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锂电、光伏双加持,PVDF价格持续上涨

日期:2021-09-09    来源:财华网  作者:虹小豆

国际太阳能光伏网

2021
09/09
08:45
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关键词: PVDF 光伏材料 光伏背板

小而美的赛道,往往藏匿着淘金的机会。

氟化工细分赛道PVDF亦是如此,作为锂电、光伏、涂料领域的原料之一,锂电级PVDF产品已从今年初的11万元/吨上涨到目前31万/吨,涨幅达182%;高端锂电池级PVDF报价最高更是达到了50万元/吨。

受价格持续走高影响,PVDF概念股“涨涨涨”。A股方面,联创股份年内股价涨幅约7.6倍,永和股份涨逾4.5倍,巨化股份涨达1.04倍,东阳光、三美股份、昊华科技等也表现不错。

港股PVDF龙头东岳集团股价近期累计上涨已超3倍。

那么,PVDF作为一类化工细分产品,价格为何持续上涨?

赛道火热

据了解,PVDF即聚偏氟乙烯,是一种高度非反应性热塑性含氟聚合物,被广泛应用在锂电池正极粘结剂、光伏背板、防腐涂料、水处理膜、建材膜等领域,其出货量仅次于特氟龙,是第二大氟化工产品。

对于PVDF价格的上涨,一方面源于其所处赛道火热,促使需求量呈现井喷增长,在供需紧平衡之下价格持续上涨。

目前,PVDF在锂电池正极材料、光伏、涂料等领域所占比例分别30%、20%、30%。未来,在需求高速增长之下,锂电池正极材料及光伏的需求增速将达到30%以上及20%左右。

PVDF作为正极材料、隔膜等锂电材料的粘合剂,是锂电池产业链不可或缺的关键材料之一,短期内无替代品。

在需求量上,每GWh锂电池需消耗约80吨PVDF。若按今年锂电池出货量为200GWh计算,年内锂电池用PVDF需求量将达到1.6万吨,相较于2020年约7000吨的需求大幅增长,但目前市场供应只能满足9000吨左右,锂电池级PVDF出现硬性缺口。

中信证券表示,电池用PVDF存在明显供需缺口且短期无法缓解,原材料价格提升趋势明确,且电池用产品的短缺大概率将向全行业蔓延。

PVDF可被用于光伏背板的保护膜,因其能够安全、可靠、长久发挥支撑组件、阻水、阻氧作用而被广泛应用。

随着国家对“新基建”建设的重视,能源转型成了新风口,以光伏、电伏为代表的新能源产业迎来机遇期。根据测算全球到2025年,全球光伏新增装机将达371.55GW,目前单GW的组件背板消耗量为0.047平米,对应PVDF需求量在1.2万吨,2020-2025 年年均复合增速达25%。

身处锂电+光伏火热赛道,PVDF行业整体处于供需紧平衡状态。目前,国内PVDF总产能约6.1万吨,国外PVDF产能约5.88万吨,随着未来增量的不断上涨,产能逐渐偏紧。

中信证券预测,未来2年内供应紧缺状态都很难得到缓解,高景气仍将持续。

原料紧缺?

另一方面,在《蒙特利尔协议》以及国内制冷剂配额的框定下,PVDF原材料制冷剂R142b产能受限,其价格在近3个月已从2万元/吨上涨至接近11万元/吨。在制冷剂价格共振下,PVDF价格“涨声不断”。

据生态环境部数据显示,2021年我国R142b生产配额为13.89万吨,历年成下降趋势,加之新建产能受政策限制获批困难,供不应求状态有望维持。因此是否实现R142b自给对PVDF 制造成本影响较大。

然而,如果外购R142b生产PVDF,那么该项成本将占总成本的90%以上。而能破坏臭氧层的R142b是重点控制的含氟制冷剂,发达国家已经停产,我国当前15万吨的年产能,未来只减不增。

中信证券指出,伴随PVDF的投产,R142b紧俏的供需格局料很难发生改变,有望支撑PVDF价格持续高位运行。

头部厂商加速布局,业绩成“胜负手”

国信证券研报指出,PVDF近期的大幅涨价已经共振到其上游部分制冷剂市场,随着锂电和光伏需求持续拉动,锂电级PVDF价格有望继续上行,氟化工产业链形成整体共振。

东岳集团是有R142b生产配额的国内PVDF龙头,目前公司拥有R142b产能3万吨,PVDF产能1万吨,锂电用PVDF产能约有3000吨。

东岳集团上半年业绩实现大幅增长,实现营业收入64.71亿元,同增39.57%;实现归属净利润6.03亿元,同增49.27%。

9月8日,“氟化工龙头企业”巨化股份在互动平台表示,公司拥有2万吨R142b,在建PVDF年产1万吨,已建成投运3500吨,后续产能预计明年上半年建成。

上半年巨化股份实现营业收入81.84亿元,同比增长14.22%,其中主营业务收入66.69亿元,同比增长21.80%;实现归属净利润1.04亿元,同比增长644.15%。

8月30日,联创股份公告子公司山东华安新材料年产8000吨PVDF项目,其中一期生产线3000吨PVDF已进入试生产运营阶段,二期5000吨/年产能计划2022年6月份试投产。

联创股份年内涨幅已超550%,上半年营业收入约7.32亿元,同比减少22.7%;归属净利润约4723.7万元,上年同期亏损5858.99万元,同比扭亏为盈。

可看出,东岳集团不管产能还是盈利上都处于先发优势,巨化股份产能还在持续释放,盈利增长速度较快,未来值得期待。

此外,昊华科技2500吨/年PVDF预计明年上半年投产,永和股份拥有上游原材料152a、R142b产能,其在内蒙古规划了6000吨PVDF产能,投产时间尚未披露。


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