一、多晶硅价格跌宕起伏
2017 年 3-4 月份多晶硅价格跌宕起伏，从进入 3 月开始价格骤然下滑，从 3月初的 14.25 万元/吨一路跌至谷底 10.85 万元/吨，跌幅达到 23.9%，随后触底反弹，连续两周微幅回升，截止 4 月底，周均价回升至 11.2 万元/吨，涨幅为 3.2%。4 月份均价 11.06 万元/吨，环比跌幅为 17.5%。导致 3-4 月中旬价格悬崖式下跌的原因：进入 3 月份以后，6.30 光伏装机政策对于国内市场需求的刺激效果尚不明朗，又加之多晶片企业受电池转换率要求提升影响，成本压力增大，纷纷通过压缩硅料成本来维持生产，不堪重负者则减产停产，需求骤减，导致多晶硅价格迅速进入下行通道。
支撑多晶硅价格企稳回升的原因：终端安装并网的刺激是主要因素，若要在6 月 30 日之前并网，电站必须在 5 月底之前建成投运，因此 4-5 月份多晶硅需求得到一定保障，江苏荣德、山东大海等国内领先硅片企业产能的恢复则是需求回暖的直接刺激因素，因此多晶硅价格在 4 月中旬开始企稳回升。
二、国内供应稳扎稳打
硅业分会统计，截止 2017 年 4 月底，国内在产多晶硅企业 17 家，有效产能共计 23.7 万吨/年，产能在逐步提升，3-4 月份的产能增量主要来自新特能源、新疆大全、四川永祥。根据在产多晶硅企业的扩产进度来看，截止 2017 年中，国内多晶硅年产能将达到 25 万吨/年左右。
2017 年 3-4 月份国内多晶硅产量共计 3.99 万吨，同比增加 7.8%，其中 3 月份 2.0 万吨，同比增长 16.3%，创月产量历史新高，4 月份 1.99 万吨，同比增加17.8%。4 月份产量环比略有减少但基本持平，一方面，江苏中能和江西赛维稍作检修，影响部分产量；另一方面，新特、大全及永祥的扩产项目产能继续释放，保证了三四月份产量基本维持稳定。3-4 月份按产量排序，江苏中能、新特能源、
洛阳中硅分别位居前三位，这三大企业产量占总产量的 53.9%。中能、特变、中硅、永祥、亚硅、大全、赛维七家万吨级企业产量共计 3.15 万吨，占国内总产量的 79.0%。
从各企业生产情况看，江苏中能 3 月份正常运行，4 月中旬由于电气问题稍作检修影响产量约 400 吨；新特能源 4 月份扩产产能进一步释放，预计 5 月份产能按计划达到 3.6 万吨/年；新疆大全超产运行，产能达到 1.9 万吨/年；四川永祥技改扩产项目达产时间稍有延后，预计在 6 月份产能达到 2 万吨/年；东方希望 4月份产出多晶硅料，现暂时内部供应无外销。
三、多晶硅进口量增价跌
根据海关最新数据统计，2017 年 3 月份多晶硅进口量为 12529 吨，环比增加 14.5%，3 月份进口均价 15.75 美元/千克，环比下滑 3.7%。值得注意的有以下三点：第一，从韩国进口量仍位居第一。3 月份从韩国进口量为 5536 吨，环比增加 5.1%，占总进口量的 44.2%，仍居进口量首位。3 月份从韩国进口多晶硅量达到韩国月均产能的 81.0%，韩国复审调查开始后截止目前尚未对韩国进口量产生影响。
第二，自美国进口价格再次触底。3 月份从美国进口价格跌至 10.97 美元/千克，环比下滑 54.9%，接近 2016 您 10 月份的历史低点 10.02 美元/千克。3
月份价格之所以跌幅巨大，主要是由于正逢国内外多晶硅市场需求低谷期，国内多晶硅价格一月之内跌幅达 17.1%，在市场急速疲软的阶段，进口料价格也只能顺势下滑。第三，其他地区进口量日渐凸显。3 月份从日本、马来西亚、以色列、印度共进口多晶硅 1031 吨，占总进口量的 8.2%。其中马来西亚进口量达到 701吨，占比为 5.6%，超越美国成为第四大进口地区，另外还涌现出像以色列和印度等多晶硅出口国。
分国别来看：2017 年 3 月份，自韩、德、美、台这四个地区进口量 11499吨，占总进口量的 91.8%，进口量占比分别为 44.2%、35.0%、3.6%、8.9%，韩国居首位且占比久居高位，德国进口量占比略有增加。分贸易方式来看：2017年 3 月份按加工贸易方式进口多晶硅占比 12.0%，其中自美国按加工贸易方式进口占比为 21.7%，100%通过保税区仓储转口方式进入国内。自韩国按加工贸易方式进口占比为 69.7%，同样 100%通过保税区仓储转口方式进入。
四、单多晶之“争”不论输赢
自 2015 年开始，为加快光伏平价上网速度，中国计划每年实行光伏“领跑者”计划，即通过制定激励政策，鼓励同类可比范围内能源利用效率最高的光伏产品、企业或单位的技术研发、宣传和推广。在政策的支持下，2016 年“领跑者”项目的投标大部分选择了单晶组件。据相关统计，在 2016 年下半年完成招标的“领跑者”项目中，单晶组件的占比超过了 60%。
据彭博新能源（BNEF）统计数据，相比 2016 年，2017 年中国单晶市场份额由20%迅速提升至 25%，这主要就是受“领跑者”政策的影响。按“领跑者”计划规定，进入的多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率必须分别达到16.5%和 17%以上。而目前几乎 100%的单晶组件都能满足 17%的转换效率，“领跑者”对单晶组件效率的门槛要低于多晶组件，两者效率标准制定没有拉开差距。
随着“630”并网期限的逼近，单晶的发展势头愈加迅猛。2017 年一季度单晶产能供不应求，硅片价格持续居高不下。截止 4 月 26 日，156mm 单晶硅片周均价 0.795 美元/片，156mm 高效多晶硅片周均价 0.554 美元/片，价差已接近 2元/片。但在价差高达 2 元/片的情况下，单晶硅片还是供不应求，这不符合商业逻辑，业内认为，这一结果是由政策的倾向性决定的，政策的倾向有可能会阻碍平价上网的进程。故国家能源局已向各大主要光伏企业下发了征求意见稿，拟调高“领跑者”计划中单多晶组件转换效率的设定标准，单晶效率由 17%提升至18%，多晶效率由 16.5%提升至 17%，两者的效率差扩大了一倍至 1%。
五、多晶硅后市预测
4 月中旬开始的多晶硅价格触底反弹主要是由于终端安装并网的刺激，想要在 6 月 30 日之前并网，电站必须在 5 月底之前建成投运，因此 4-5 月份多晶硅需求得到了一定保障。另外电池片价格的波动能够相对直接地反映终端需求的强弱，据统计，电池片价格从 2016 年 2 月底开始连续一年以上持续下跌，直到 4月中旬止跌，表明光伏需求已开始回暖，同时国内多晶硅企业也反映近期订单正在逐步恢复，因此这一波需求回暖短期内将刺激多晶硅价格微幅回升。“630”之后，若无新的光伏补贴利好政策，下游需求有可能再次陷入疲软，则此时的价格上涨也只能是昙花一现。
