受光伏“531新政”的利空影响，二级市场光伏板块大跌，重仓光伏行业龙头通威股份、隆基股份的基金公司也因此“躺枪”。
根据数据，记者统计，2018年一季度，持有通威股份（600438.SH）的基金共有51只，持有隆基股份（601012.SH）的基金多达126只。
十天最大跌幅9.52%
6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，因落款日期为5月31日，这份通知在业界俗称“‘5·31’新政”。
6月4日，光伏“5·31”新政出台后的第一个交易日，光伏上市公司大面积飘绿，截至当天收盘，A股光伏板块整体市值蒸发147亿元。港股市场也未能幸免，光伏概念股最大跌幅超20%。6月5日，万得光伏太阳能指数继续下跌 0.64%，隆基股份、通威股份、阳光电源（300274.SZ）连续跌停。截至6月14日，通威股份、隆基股份的跌幅分别为4.31%、7.31%。
同花顺数据显示，2018年一季度，持有隆基股份的基金主要有兴全合宜灵活配置基金、汇添富成长焦点基金、易方达新丝路基金等8只基金，单只基金持股数量均在1000万股以上。其中，兴全合宜基金为一季度新进基金，合计买入3375.13万股隆基股份；汇添富成长焦点基金、兴全有机增长基金、富国低碳环保基金和汇添富蓝筹稳健基金也有不同程度加仓。
对通威股份而言，2018年一季度，嘉实环保低碳基金、华安宏利混合基金、嘉实策略增长基金和国泰聚优价值灵活配置基金持有该只股票，持股数量也都在1000万股以上，除国泰聚优价值灵活配置为新进基金之外，其余4只基金也均有不同程度加仓。
同花顺数据显示，从6月1日至14日，13只较多持有上述两只股票的基金平均跌幅为1.84%；最大跌幅为9.52%，最高涨幅为0.65%。
重仓通威股份、隆基股份基金业绩表现6月1日～14日
对于光伏“5·31”新政之后市场的剧烈波动，基金公司将如何应对，是按兵不动还是顺势减持？《中国经营报》记者给基金公司发送采访函，上述基金公司相关人士均表示，由于对于个股的持仓调整属于非公开信息，不便透露，也不能对个股给予点评。
好买财富研究员雷昕告诉记者，产业龙头企业正积极与相关部门协调，政策的尺度不排除有调整可能。
从企业基本面状况来看，天相投顾研究员分析称，从基隆股份企业财务年报上看，该企业的盈利能力稳定，营业收入、净利润持续增加，2017年公司营业收入 163.62亿元，同比增长41.90%；营业成本110.82亿元，同比增长32.54%，收入保持快速增长，成本费用控制效果明显。但就2018年第一季度而言，该企业的经营效益有所下降，成长能力有所消弱，企业成长可能面临较大波动。
就通威股份而言，上述研究员分析，从财务年报上看，公司现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强，2017年该企业经营活动产生的现金流量净额同比增加48420.24万元，增长19.91%，营业收入增加、收现能力提高。
光伏短期波动不改中长期向好
具体来看，光伏“5·31”新政的主要内容包括规模控制和补贴下调。
雷昕认为，本次光伏政策重大调整的核心出发点在于严控光伏补贴。随着近年来光伏建设规模持续超预期，尤其是2017年以来不受限的分布式光伏实现爆发式增长，对国家可再生能源补贴资金造成了空前的压力。
某大型基金公司一位人士表示，补贴下降速度超预期，但影响有限。按照2017年的相关文件，2018年6月30日将会出现补贴下降，而根据“5·31”新政，补贴将会于5月31日后再次下调5分钱，5-6GW项目预计6月30日并网，IRR下降约3%左右，但考虑总体规模及年初以来的成本下降，补贴下调的影响有限。
“短期内，越是上游降价压力越大，高效产品以价换量，下游企业受影响较为有限，存量电站资产价值凸显。”上述人士表示。
不过，从长期来看，业内人士并不悲观。
上述基金公司人士分析，从中期来看，平价上网到来的时间点有望超预期，行业份额会向龙头企业集中。在监管趋严的环境下，制造业必将加速技术进步和成本下降。“目前领跑者项目中已经出现了部分平价上网的项目。随着企业技术进步和项目非系统成本的降低，平价上网的到来时点或有望超预期。”
易方达基金相关负责人表示，本次国内政策波动虽短期难免阵痛，但从长期来看有利于优势企业扩大份额，并且让中国的平价上网早日到来，预计补贴取消后，行业的发展更具内生性，且需求弹性巨大，板块估值中枢大概率上移。
雷昕认为，光伏行业的短期波动不改中长期前景向好。当前新政能有效控制新增项目补贴规模，但存量项目的补贴缺口问题依然凸显，解决补贴问题不仅需要节流，还需要开源，相信龙头企业在行业洗牌的过程中将继续提升市场份额，而落后产能将加速退出。
一位天相投顾研究员也同样认为，就长期而言，光伏产业可能会受到较大的市场洗礼，加快企业科技创新的步伐，可能会为具有长期成长性的企业带来较好的发展。
