2、最新核心观点
【2017Q3 业绩预告】预计同比增长约160%-210%
在申万一级子行业机械设备板块共计323 支股票中，已经发布前三季度业绩预告的共220 家。这220 家公司的预告盈利下限共213.41 亿元，相比于去年同期业绩总和82.14 亿，同比增长160%；盈利上限共252.91 亿元，同比增长208%。其中预告净利润增速在100%及以上的共58 家，占比26.4%；增速在50%-100%的共41 家，占比18.6%；增速在0%-50%的共68 家，占比30.9%；出现负增长的有53 家，占比24.1%。
值得关注的是，中集集团2017Q3 预计盈利12-13.5 亿，预计增速733%-812%，主要系大幅扭亏为盈所致。此外，精测电子预计盈利1.05-1.20亿，预计增速110%-140%；先导智能预计盈利2.45-2.91 亿，预计增速60-90%；弘亚数控预计盈利1.7-2.0 亿，预计增速42-67%。
【Q4 策略观点】中游利润承压、持续看好先进制造和周期龙头
未来2 个季度缺乏行业性机会，传统周期公司仍在修复资产负债表，成本上升的风险预计会在三季报和年报暴露，市场对传统周期公司业绩过度乐观将是股价未来表现的主要风险。
1、推荐未来成长高度确定、受益行业景气度持续和技术创新红利的锂电设备和3C 自动化板块，受益消费升级的定制家具设备板块。推荐高景气度锂电设备板块龙头【先导智能】、【科恒股份】；OLED 设备龙头【精测电子】；光伏设备龙头【晶盛机电】、定制家具设备龙头【弘亚数控】。
2、中期仍看好竞争格局好的行业龙头资产负债表出清充分后的ROE 回升，看好龙头定价权对成本上升消化转移能力。中期推荐【中集集团】、【三一重工】。
3、行业加速转型升级将刺激工控自动化需求，看好智能制造主题，建议重点关注【黄河旋风】、【机器人】、【华中数控】、【美的集团】等。
风险提示：房地产基建投资低于预期；销量不达预期；【锂电设备最新】9 月新能源车销量同比+80%，坚定看好龙头根据中汽协，9 月我国新能源汽车销售7.8 万辆，同增79.1%，环增15.6%，持续回暖。年末3 万公里有望放松，第二批补贴申报资金压力缓解，商用车四季度放量明显，全年产销预计70 万辆左右，明年预计100 万辆。看好全球电动化大浪潮，绑定龙头电芯厂的设备商未来高增长确定：目前国际一线车企的电动车渗透率仅千分之三左右，市场测算模型普遍预计2020 年5%的电动化率。但按照各国的燃油车退出机制的长远规划看，锂电池的需求十倍于目前市场预期，若按2025 年电动化率30%估算，设备行业市场空间将达7000 亿元，年均需求1000 亿元。
Q4 招标旺季已经到来，助力公司订单持续增长：锂电池出货量继续高位增长，龙头CATL 于Q3 出货量环增71.8%。9 月动力电池装机总电量约3.44GWh，同增53%，环增19%。四季度招标旺季即将到来，设备企业的订单业绩存在巨大预期差，Q4 松下、CATL、银隆、BYD 的招标进入密集期，珠海银隆预计下半年扩产10GWh（对应设备需求40-50 亿元），CATL 本部下半年的招标8GWh，春节前完成5GWh（宁德&溧阳，对应设备需求48 亿元），CATL 和上汽合作的动力锂电产能的扩产计划共36GWh（首期招标18GWh，对应设备需求100 亿元），比亚迪下半年招标8GWh（对应设备需求超60 亿元），松下苏州招标3GWh（对应设备需求超18 亿元）等。
