华晟一期进展顺利，新进者推动HJT产业化加速。2021年10月14日，华晟一期500MW量产线日出货量达到21.1万片，达到并超过了设计产能20万片/天的目标，华晟技术实力以及设备稳定性充分得到验证。

华晟一期量产线最高纪录是17万片/天，达到设计产能的85%，效率平均达到24.25%以上。日出货量21.1万片超过设计产能，且平均转换效率基本稳定 24.5%，良率稳定在97%左右，验证了设备的稳定性。

华晟一期进展顺利，二期2GW于9月2日完成主要设备采购谈判，华晟再次选用迈为、理想合作，意味着两家设备商在华晟一期运行良好且得到了华晟团队的认可。我们预计此次迈为、理想中标共计5条线，合计2.3GW。其中：

（1）3条600MW迈为整线，600MW*3=1.8GW（其中清洗制绒设备供应商是江苏启威星（迈为持股30%）；

（2）2条250MW混搭线：PECVD设备由理想万里晖中标。

（3）华晟二期计划量产转化效率为25%，新技术推广初期，具备know how的电池片厂 龙头设备商有望共同推动降本增效进度的加速。

光伏设备“赢家通吃”逻辑依旧，龙头设备商充分受益于HJT加速扩产。光伏设备行业呈现“赢家通吃”的特点，整个市场净利润龙头几乎包揽，主要系：

（1）设备商角度看，具备整线能力的头部设备商将获得先发优势，并通过产线数据积累经验，不断正反馈加速技术改进；

（2）客户角度来看，电池厂更倾向于使用最先进的设备帮助自身降本。我们判断后续HJT订单中，整线龙头有望获得50%-70%的销量市占率，充分受益于HJT加速扩产。

小编认为：HJT技术下一阶段的看点在于：降本增效——这个之前讲过，这技术很多年前就有，之前发展不起来主要是成本下不去；传统龙头厂商的参与情况——目前的观察指标之一，是传统龙头厂商参与迈为股份的定增情况等；HJT设备龙头的领先优势——光伏设备行业细分赛道，经常是龙头占据70%订单、20%净利率、绝大多数利润，这次大概率也是，HJT设备龙头与非龙头的技术代差，可能大于之前的PERC时代。继续看好迈为股份，晶盛机电，奥特维，金博股份等光伏设备龙头。