光伏：通威再度上调价格，产业链涨价逻辑不变。
电池片龙头通威 再次上调价格，光伏产业链价格上涨态势持续，本轮光伏产业链价格上涨源 于硅料供给收缩，上周又一家硅料大厂受当地洪水影响紧急停产，而原本进入检修期的内蒙某厂尚未完全复产，使得市场上本就捉襟见肘的硅料供应更加雪上加霜，硅料价格也依旧呈现继续上涨的趋势。目前成交偏少，下游需 求能否延续将成为关键，考虑到 20 年光伏竞价项目和平价项目需抢装并网，即使延后至 21 年 1 季度，需求仍不会消失，未来一段时间需求仍保持乐观， 次轮产业链价格上涨行情将持续。
投资建议。
动力电池：受疫情影响上半年新能源车销量不佳，下半年政策需求反转，看好外资(特斯拉大众 MEB)和内资新势力(蔚来小鹏) 产业链机遇。海外市场受疫情影响逐步消除，下半年市场有望保持高增长态势。建议关注国内主流磷酸铁动力电池厂商及 LFP 正极龙头企业有望在 20 年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众 MEB 产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。
风电：2020 年上半年风电投资持续高增，全年风电设备订单稳定增长，建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。
光伏：上游硅料价格大幅上涨，叠加下游需求向好，带动了下游电池片和组件价格回暖趋势，我们认为随着 Q4 光伏竞价项目迎来装机高峰，建议关注受供给收缩影响硅料价格上涨后产业链中间市场地位处于核心的龙头硅片和电池片企业，他们因调价以及下半年装机需求而产生业绩的戴维斯双击。
