近日，市场在闹棚改风波，一则传闻国开行收回棚改贷款审批权收至总行，棚改或被全面叫停消息震惊市场，让地产板块连续下跌。
棚改货币化停摆
近日，有消息人士传出，各地PSL（抵押补充贷款）审批暂停，回收国开行总行，等待新政策。
稍后，6月25日晚间，国开行新闻办公室紧急回应：今年以来，开发银行严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展棚改融资工作。据国开行提供的数据，截至5月末，开行今年发放棚改贷款4369亿元，有力支持了棚改续建及2018年580万套新开工项目建设。目前各项工作正在有序开展。
过去地方政府棚改资金来源主要有四种途径：一是财政拨款，主要包括中央和地方，中央财政拨款计入中央补助城镇保障性安居工程专项资金，此类资金的数目占比很小，地方财政拨款纳入地方住房保障支出；二是政策性银行贷款，即国开行和农发行的棚改专项贷款；三是商业贷款。四是地方政府发债，例如棚改专项债。
2014年开始推进的棚改以来，棚改的资金来源主是国开行PSL，，央行PSL投放是此类专项贷款的重要来源，占80%左右。正是PSL，使得我国的棚改越火朝天。2015年、2016年分别实际完成棚户区改造601万、606万套，超过计划棚改量600万套。2017年计划棚改量600万套，实际完成609万套；2018-2020年计划任务为1500万套，2018年任务580万套。
而棚改货币化安置在近几年得到了大力推广，2014年所占比例才只有9%，而到了2016年则进一步跃升至48.5%，2017年这一比例达到50%，按照计划，2018-2020年，货币化安置比例将达到60%。但是，正是PSL和棚改货币化也推高了三四线城市的房价。
国开行官方于27日紧急发表声明称：近日，有 媒 体称所谓“国开行相关领导”在海通证券电话会议中就棚改融资相关问题发表了言论。经核实，国家开发银行从未授权任何人员参加该电话会议并代表开发银行发表言论，有关言论不代表国家开发银行。
从国开行的最新回应看，只是撇清了所谓的相关领导的言论与国开行的关系，但并未正面回应上述言论准确与否。
但综合近日来的 媒 体报道和市场分析，关于棚改项目有以下几点值得关注：1，国开行近期在重新全面梳理授信白名单，棚改项目也受此影响。目前棚改项目的审批权限上收至总行，且新上报的棚改项目暂时处于停摆状态，待行内完成白名单梳理和相关政策的进一步明确，但已经放款的存量项目会继续进行。2，市场普遍认为，PSL(抵押补充贷款)作为棚改货币化安置的重要资金来源，在货币化安置比例趋降的同时，PSL的投放增速也将放缓，未来棚改专项债会扩容，承担部分PSL的“供血”职能。
所谓的“国开行相关领导”这样说：“最近两周，国开行才将审批权限收回，就目前而言，情况没那么严重“，”目前，很多棚改项目是搁置状态，待政策明朗后再继续推动，但是已经审批通过的存量项目并不受此影响，仍继续放款”。
“目前国开行和住建部有沟通，双方商议如何在稳定房价的前提下，又能顺利的推进棚改进行，现在处在政策的酝酿期，并没有去和地方政府去谈降比例的事情，可预见的是，住建部、国开行均会要求降低货币化安置的比例”。
“棚户区改造出台的背景，本意是要解决去库存和民生问题，但在执行中走样，影响房地产的价格，直接房地产化了，就不是棚改了”。
“权限的上收主要是处于两方面的考量：一是，这两年国开行分行在审批时，违规现象严重，国开行总行担心后期的风险隐患就比较多；第二点是，中央对棚改有一定的看法，棚改的货币化推高了房价，中央对这个有一个严谨的考量”。
“现阶段，国家对这个事情还没完全定性，处在停摆状态，下一步怎么走，还没明确的意见出台，在等高层的下一步决策，但其个人感觉不会特别严重，不太可能一刀切的将棚改业务全部停下来，这样后果不太可控，此后对棚改的政策肯定会收紧些，但不会直接暂停不做了”。
“6月26日，财政部发布《政府购买服务管理办法(征求意见稿)》，其中的采购内容依然包含“住房保障”，所以短期内政策不会太严重，但是量上会是趋紧的。今年国开行在棚改上的投放任务是8000亿元，截至5月底已经达到4300亿元，下半年还会有将近4000亿元按计划投放，市场不需要对投放额度过度紧张”。
光伏被踩“急刹车”
5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局发布的光伏新政，给近年来高速发展的中国光伏产业踩下一脚“急刹车”。
上述三部门联合发布的《关于2018年光伏发电有关事项的通知（下称531光伏新政）明确规定暂不安排2018年普通光伏电站建设规模，同时安排1000万千瓦左右规模用于支持分布式光伏项目建设。
自“531”新政发布以来，光伏市场动荡不安。先是上市公司市值迎来暴跌，紧接着产品价格也开始连续惨跌，连一直有领跑者项目支撑的单晶也迎来半年来最大跌幅，并且在6月25日再次下跌。再加上最近光伏企业各种“停工”、“欠薪”、“高管出走”的新闻，“531”新政之后，市场已经一片狼藉。
一石激起千层浪。6月4日，192家户用光伏企业发出了联名建言，支持下调补贴强度的政策方向，但认为新政对所有光伏企业一刀切的做法值得商榷。
对此，国家能源局有关负责人表示，此次调整并非‘一刀切’，而是对光伏发电新增建设规模进行优化，采取分类调控。
业内普遍认为，之所以出台如此严厉的新政，根本原因在于补贴压力太大，且短期内难以解决。多年来，中国促进可再生能源产业发展主要采取“标杆电价+财政补贴”的方式，补贴资金来源于可再生能源电价附加，随电费收取。但随着光伏装机快速攀升，补贴缺口持续扩大。据统计，截至2017年底，可再生能源补贴缺口已达到1000亿元。
对于外界各种质疑，国家能源局表示，近年来在国家政策支持和行业共同努力下，我国光伏行业取得了显著的成绩，已成为世界光伏产品生产大国和光伏装机第一大国，培育了一批全球领先的光伏制造企业。光伏行业发展的基本面是好的，发展潜力是巨大的。但随着光伏发电的迅猛增涨，有些地方也出现了较为严重的弃光限电问题，光伏补贴压力日益加大，不利于光伏产业持续健康发展。此次出台文件目的就是适应光伏行业发展实际，促进我国光伏行业提质增效，实现高质量发展、可持续发展。
值得注意的是，6月3日，还有11名光伏大佬“联名上书”，强烈建议相关部门给获批的光伏项目一定的缓冲期，让光伏行业拿着国家补贴继续跑完实现平价上网的最后一公里。
光伏大佬们在信中表示，朝令夕改让行业难以承受；现在行业成本还是很高，本来就亏，没补贴真的会活不下去；政策导致项目搁置，分分钟会让做小本生意的经销商破产跳楼。
新能源汽车补贴门槛提高
在政策、行业、市场等多方面的鼓励和刺激下，传统车企不断转型，新造车势力快速崛起。
据不完全统计，2017年全国新能源汽车产量为79.4万辆，销量为77.7万辆，分别占2017年全国汽车产销量的2.71%和2.69%，发展速度惊人。
然而，新能源汽车销量猛增的背后，并非全都是欣欣向荣的场景。随着一系列配套补贴优惠政策的全方位扶持，新能源汽车市场也走向竞争激烈的后补贴时代。借着政策的东风，新能源汽车隐隐有“弯道超车”之势。
在经历了四个月的政策过渡期之后，财政部出台了新能源汽车补贴新政策《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，并于6月12日开始实施。
新政策指出，为加快促进新能源汽车产业提质增效、增强核心竞争力、实现高质量发展，对于新能源汽车补贴政策提出了新的要求，纯电动车续航低于150公里的车型将不再享有补贴；续航150-300公里车型补贴分别下调约20%-50%不等；续航里程300-400公里及400公里以上车型，分别上调2%-14%不等。
对于消费者关心的插电式混动车型的补贴问题，纯电续航里程大于50公里的，补贴由2017年的2.4万元缩减至2018年的2.2万元，插电式混动车型的补贴在不断减少。
财经记者站注意到，在实施的新政中，续航能否达到300公里，已经成为获得补贴的分水岭。有业内专家表示，新政中对于续航里程大于400公里的车辆给予了最高额度的补贴，这也倒逼生产厂家舍弃低续航，将资源集中在“质”的提高上，开发高续航、高能效的车辆，促进中国新能源汽车向更优化的方向发展。
机场
6月15日，首都机场、白云机场和航基股份均公告，收到民航局转发财政部通知，取消民航发展基金用于三家上市机场返还作为企业收入处理的政策。
自2018年5月29日起，将设置半年政策过渡期。过渡期内，继续由上市公司作企业收入处理；过渡期满后，执行与其他机场同等民航发展基金政策。
于是，上述三个机场在下一个交易日股价暴跌。其中，首都机场当日重挫25.26%，航基股份暴跌13.82%，白云机场连续两个交易日跌停。
多年前就取消了民航发展基金返还的的，上海机场、深圳机场和厦门空港也躺枪，当日股价大幅回落。
业内人士表示，市场反应这么大，一个是政策改变时点早于市场预期，负面影响程度又超出市场预期。另一个很重要的原因是，民航发展基金在三个机场盈利中占比太重，过去的3年间，民航发展基金对首都机场和白云机场的净利润贡献比例，平均超过40%，补贴已取消，盈利还不得腰斩。
舍弃“鸡肋”，应对局势？
其实，从种种迹象看来，光伏、棚改、新能源汽车等等项目早已“变味”。
《证券日报》此前报道，从有关部门内部人士那里得到了更详细的情况后发现，“涉嫌骗补和违规谋补的车辆总数达到76374辆，涉及补贴总金额92.707亿元”。
而造假主要有四种方式：
1.有牌照但是车并没生产出来（企业利用牌照申请补贴）；
2.车有是有，但是却没有或者少电池（这叫什么电动车呢？）；
3.车的标识上的性能和申请补贴的时候是不一致的；
4.获得补贴的车辆并未投入使用，而是闲置状态（很可能是生产企业自己左手卖右手，又或者关联企业交易）。
而企业利用这些方式得到了大量的补贴，甚至比他们的利润都要多，例如，被曝光的苏州金龙2015年获得的补贴是5.19亿元，而它的净利润是4.81亿元。
再看光伏，2013年国家审计署曾发布《5044个能源节约利用、可再生能源和资源综合利用项目审计结果》，显示2011年至2012年，为支持重庆、上海、安徽等18个省份的节能环保行业发展，国家财政拨出800多亿元资金，专项用于“三款项目”(能源节约利用类、可再生能源和资源综合利用类、节能环保类)建设。但348个项目单位挤占挪用、虚报冒领“三款科目”资金16.17亿元。其中，金太阳示范工程补助资金累计为81.49亿元，太阳能光电建筑应用示范补助资金累计为20.06亿元。
有业内人士表示，产业政策有一定的局限性，正常情况下，市场在资源配置中起决定性作用，但因为有“市场失灵”，所以有时也需要政府出手，修复市场，让资源得到更有效率的配置。
如果产业政策反客为主，一心想把市场管起来，对产业进行总体规划和引导，那么，行业就变成了围着政策转而不是市场。
市场需要什么类型的产品，什么技术水平的产品，本来就该由市场决定，在补贴政策的指挥棒下，就变成在由补贴政策制定者决定。
虽然骗局如麻，但是各类补贴政策并未完全叫停，毕竟存在的合理性还是有的。因此“鸡肋”般的补贴陷入这般境地。
除开产业政策补贴本身的一些弊端之外，停止补贴还有一大原因就是，比如国家没有钱了，财政紧张，当然，还有一方面，国家正面临外部的挑战。
现在外围局势比较危险，川普步步紧逼，人民币汇率连续走贬，6月27日，人民币兑美元中间价调贬389个基点，报6.5569，创2017年12月25日以来最低，连续六日调贬，且调降幅度也创2017年1月9日以来最大。
市场人士指出，预计人民币偏弱走势还将持续一段时间。所以国家也在收缩力量准备应对，上述依靠补贴盈利生存的企业，将愈加艰难，即使盈利能靠补贴一时得以维持，未来估值也难逃市场思维转变的打压。
总的来说，各产业补贴的钱没有了，往后的日子，大家要勒紧裤腰带过苦日子了。
