11月12日，135家光伏概念股下挫，阿特斯、隆基绿能、协鑫科技、晶澳科技、天合光能、通威股份、晶科能源收盘跌幅超5%。

一场突如其来的 “黑色星期三”让近期本来波澜不惊的光伏行业 ，引发巨大的关注。

背后的导火索是两条引爆市场的传闻 ——“晶澳科技高管称多晶硅收储平台黄了”“硅料和组件联盟方案被发改委、监管总局否决”。

随后，晶澳科技、光伏行业协会相继辟谣，又引发了新一轮的关注。

硅料收储这件事终于从幕后走上前台，从“小道消息”变为见诸各大财经媒体的“大众新闻”。

硅料收储，本质是过剩压力下的自救尝试

硅料收储的酝酿，起因是光伏行业产能过剩矛盾的集中爆发。

据中国光伏行协会的数据，截至2024年底,我国具备投产条件的硅料年产能达到323.1万吨。2025年新建和在建的产能约96.5万吨，而多晶硅的需求量只有150万左右，近200万吨的过剩产能直接引发了惨烈的价格战。

n型硅料价格从2024年年初的顶点7.21万元/吨跌至2025年7月3.44万元/吨，颗粒硅从6.2万元/吨，跌至3.35万元/吨。硅料价格直接腰斩。

硅料价格暴跌，行业陷入 “内卷式” 恶性竞争。从2024 年第二季度起，通威股份、协鑫科技大全能源等头部硅料企业连续多个季度亏损，硅料厂关停、检修，新项目停产不断。

光伏行业开始自救行动，行业协会发布成本指导价，企业限产保价。2025年年中，包括《人民日报》《求是》杂志等相继对光伏行业“内卷式”竞争发文，工信部等中央部委也约谈相关企业。

在此背景之下，硅料收储计划被提上日程。

2025年5月，市场首次传出硅料头部企业计划联合收并购产能、减产挺价的消息。10月28日，协鑫集团董事长朱共山在央视《经济半小时》采访中明确表示，17家硅料企业已基本同意搭建产能收储联合体，预计年内完成，且相关企业已基本签字确认。硅料收储这件事从传闻被证实。

有多少人期待 “成” ，就有多少人希望 “黄”

硅料收储的每一次传闻，都直接牵动着资本市场的神经。

从5月首次传闻出现时，到后续进展，这半年多的时间里，不断有收储方案定了！收储方案又定了！收储方案黄了的“小作文”，甚至到了“有图有真相”的地步。到目前为止，收储方案没有落地，但凭借“小作文”收割市场的行为却一次次得逞。直至昨日的“黑色星期三”，光伏板块崩盘式暴跌。

这种波动背后，是市场对收储前景的分歧，更是各方利益的交锋：乐观者认为收储能有效化解产能过剩，稳定产品价格，改善行业盈利水平；悲观者则担忧收储涉嫌垄断，可能面临监管阻力，且难以从根本上解决需求疲弱问题。硅料企业盼涨心切；电池组件端企业担心价格难以传导。

看空者借机出货，做空者则趁势收割。资本市场的戏码在光伏板块一次次上演，动摇的是投资者的信心，更是行业的人心。

除传闻对股市的影响之外，包括硅料收储等“反内卷”手段确实对于行业产生了积极的影响。

据光伏头条统计，113家光伏上市企业之中，61家实现盈利。多晶硅环节的大全能源、协鑫科技、通威股份或实现盈利或业绩大幅好转。硅片端的TCL中环、电池组件端的隆基绿能、钧达股份、天合光能则出现了不同幅度的减亏。

各方态度：有企业积极推动，有企业明确未参与

对于硅料收储，协鑫科技持相对积极的态度。协鑫集团董事长朱共山在《经济半小时》中表示。“我跟TCL李东生董事长见面，我也跟隆基绿能的钟宝申总沟通。我们17家（龙头）企业基本上都签字了”。

9月16日，协鑫集团还宣布与投资机构无极资本达成战略融资协议，募集54.46亿港元（约合50亿元人民币）。该募资除用于主营业务，还将为供给侧改革做储备，推进行业结构性调整。

另一家硅料巨头通威股份在9月接受投资者调研时表示，公司支持多晶硅行业尽快走出“内卷式”恶性竞争，积极响应中国光伏行业协会倡议。通威还提醒投资者，注意风险，勿依赖市场猜测或传闻作出投资决策。

大全能源表示：坚决支持多晶硅行业尽快走出“内卷式”恶性竞争，并积极响应中国光伏行业协会相关倡议，推动行业健康有序发展。

特变电工在11月11日公告的三季度业绩说明会活动记录公告中披露，硅料收储相关工作尚在沟通讨论中。

与硅料企业不同，下游的硅片企业则采取冷静旁观态度，隆基绿能明确表示未直接参与硅料环节经营业务。钟宝申在9月的投资者交流中表示：大家一起降低开工率的“齐步走”，本质上是维护供需平衡、避免过度内卷，但无法有效出清。

硅料收储的阶段性与长期性

硅料收储本质是光伏行业应对产能过剩的阶段性反内卷尝试，其参与企业之多，牵扯资金之大，企业以及地方利益交织，因此推进过程必然充满波折。

首先，收储与反垄断规则存在一定冲突。最高人民法院9月发布的反垄断典型案例中，某水泥协会因组织企业统一保价被罚款50万元，而《反垄断法》明确禁止经营者达成“限制商品生产数量”的垄断协议。因此硅料收储应该避免踩踏法律红线。

其次，硅料收储，价格能否顺利传导尚待观察。从前三季度各企业财报业绩来看，硅料价格行情上涨，叠加相关企业技术降本，多晶硅企业开始盈利。电池组件端则受装机端的影响，价格传导尚不通畅，尽管有些企业开始减亏，但大多电池组件企业依然亏损。硅料收储能否得到全行业，各产业链环节的支持还需要时间验证。

最后，当前行业的境况并非单纯供给侧的问题，需求侧相对不足也是主要矛盾之一。纵观光伏产业的发展历程，几次低谷期，都是大量市场需求释放，成为穿越周期的重要凭借。此次则不同，经过多年迅猛扩张，光伏新能源装机已经占据重要比重，加之电力市场化，装机成本的不确定性以及消纳问题，装机端再次大规模释放需求尚需时日。近期国家发改委、能源局发布的《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》均意在调整需求侧的矛盾，推动光伏新能源产业由“装机驱动”向“消纳驱动”转变。

综上，硅料收储或许是一次行业自救的尝试，但收储一事关系重大，不仅关系参与其中企业，还包括资本市场大大小小的投资人。建议各方采取合规的信披方式，避免一次次“小作文”事件，伤害行业信心。

来源：光伏头条