随着新能源行业的迅猛发展，光伏电池市场也成为了一个备受关注的领域。在上月，随着各大新能源公司的半年报披露进入尾声，咨询机构Infolink也制作出了2023H1电池片出货排名。根据Infolink调研，2023上半年电池片出货前二名依旧是通威股份、爱旭股份，中润光能则以微弱的领先优势提升到第三名，第四、五名依序是润阳股份与捷泰科技。今天咱们文章的主人公便是刚刚摘下光伏电池出货量季军的中润光能，来盘一盘这家公司的故事。
01、半年估值暴涨6倍多
江苏中润光能科技股份有限公司于2011年成立，主营业务是高效太阳能电池片的研发、生产和销售。在不到十年的时间里，公司的电池片产能迅速增长，预计到2023年将达到50GW+。
据中润光能招股说明书披露，该公司拟在深交所创业板上市，募资总金额为40.0亿元。其中20亿元用于年产8GW高效光伏电池项目（二期），20亿元用于补充流动资金项目。
在2022年下半年，公司进行增资时的估值为65亿元。此次IPO募资40亿元，按照10%的新股发行比例计算，这将使公司的估值达到400亿。在短短半年左右的时间里，公司的估值暴涨了6倍多。
02、实控人曾多次被列为失信被执行人
《招股书》中披露，江苏中润光能科技股份有限公司的实际控制人为龙大强和孟丽叶夫妇，他们共同掌控了公司50.64%的股份。龙大强毕业于中国人民解放军电子工程学院，主修信息安全与网络管理专业。毕业后，他在沛县物资局担任业务科长，后于1997年8月转向钢材贸易，并在2006年创建了新长钢公司。随后，他于2010年踏入光伏行业，创立了中宇光伏，该公司如今已成为中润光能的子公司。
根据企查查的数据，龙大强曾多次被列为失信被执行人，并受到高消费限制，这主要是因为他曾替他人提供担保而陷入了债务纠纷。
2013年10月，龙大强与中宇光伏公司为王晋勇实际控制的徐州苏溶化工有限公司向徐州淮海农村商业银行借款3000万元提供了担保。接着，他们为师忠沛控制的江苏丰源铝业、徐州晟通园林工程、江苏沛丰铝业有限公司等公司向江苏沛县农村商业银行借款1.14亿元提供了担保。2016年1月，他们还为师忠沛控制的徐州联通轻合金有限公司向江苏银行徐州博爱支行借款4998.88万元提供了担保。
然而，因为师忠沛去世以及其他担保人无力偿还，根据连带担保人责任平均分割原则，龙大强不得不承担约6624.21万元的债务，而中宇光伏也需要承担605.29万元的债务。龙大强对这笔债务提出异议，他在相关裁判文书中声称，苏溶化工公司采取了欺诈手段来获取中宇光伏和他本人的担保。在与师忠沛相关的案件中，中宇光伏和龙大强称，他们并没有真正意愿提供担保，签署担保合同仅仅是为了方便办理贷款手续，因此担保合同不应成立。
尽管如此，法院最终认定，他们未能提供充分的证据来支持他们的主张，因此需要承担上述债务的连带保证责任。目前，中宇光伏已经全部偿还了债务，而龙大强则根据执行和解协议书的约定进行还款，至今未有相关还款情况的披露。
03、实控人曾安排亲属代持股份
中润光能在其历史上曾涉及公司层面和股东层面的股权代持问题。根据中润光能在申报稿中的陈述，实控人为了方便工商登记和管理，他们委托了孟丽叶的亲属来代为持有股权。根据企查查的数据，从2016年至2019年的年报中可以看到，公司的股东都是邓秋梅和江苏皓日电子科技有限公司，分别持有66.5%和33.5%的股份，出资金额分别为6650万元和3350万元。
2016年9月，孟丽叶和龙大强签署了一份《股权转让协议》，协议约定孟丽叶将她所持有的公司6650万元的注册资本转让给了龙大强，然后龙大强委托了孟丽叶的表姐邓秋梅来代为持有这些股权。至2020年9月，有关的代持安排解除，股份重新归还给了原持有者。
04、核心高管曾去其他龙头公司“镀金”
招股书中披露的信息显示，中润光能科技在2020年至2022年期间，公司董事会的薪酬总额从567.69万元上升至1703.51万元。
从公司的薪资结构中我们可以看到，丰平博士是公司中一位备受关注的高管，他的年薪达到了343万元，是公司名副其实的二当家。根据招股书的资料，丰平，生于1981年9月，中国国籍，无境外永久居留权。他本科毕业于中国科学技术大学，专业为理论物理；随后在中国科学院物理研究所攻读凝聚态物理专业，获得博士学位。
丰平的职业经历非常丰富，他曾于2008年8月至2009年9月担任洪堡学者，在德国莱布尼兹固体与材料研究所(IFW-Dresden）从事博士后研究工作。随后，他于2009年11月至2014年4月担任东莞宏威数码机械有限公司上海分公司的副总工程师，并于2014年6月至2017年7月担任南京大学电子科学与工程学院的副研究员。在2017年8月至2020年8月期间，丰平担任中宇光伏的总工程师。
有趣的是，在2020年8月后，丰平曾短暂离开中润光能科技，加入了光伏行业的另一家巨头——晶科能源。然而，不到一年后的2021年6月，他再次回到中润光能科技。这引发了公众对此事的种种猜测。与丰平类似，公司的核心技术人员陈实也曾在晶科能源从事研发工作。
不管如何，中润光能2022年的业绩相当不错，归母净利润扭亏为盈，达到8.3亿。NE-SALON认为，江苏中润光能科技股份有限公司在光伏电池市场崭露头角，但也面临一些挑战，能否在竞争激烈的光伏电池市场中继续脱颖而出，让我们拭目以待。
