交银国际发研报指，12月国內光伏组件出口10.0吉瓦，环比减少7.5%，连续第五个月环比下降，主要受对印度、巴西等主要市场出口量同比大幅下降影响。1月为组件出口传统淡季，交银预计最迟2月出口量将恢复环比增长，1季度出口量在高基数下仍将实现同比增长。

咨询公司Mercom预计印度光伏组件/电池片产能将由2022年9月的39/4.7吉瓦增至2025/2024年底的95/32吉瓦，增长主要归功于印度政府出台的本土制造激励政策。交银预计印度新建产能的绝大部分设备都将从中国进口，将利好中国光伏设备企业。

过去一周风电设备/光伏材料子板块上涨4.8%/2.9%。目前光伏上游价格回稳，交银认为将支持新特能源及协鑫短期的估值修复。