大尺寸成为光伏行业大势所趋。
全球光伏产业从政策扶持逐步走向平价上网。整个光伏行业先后经历了高速发展初期、低谷期、成长期和平价上网四个阶段。
图：中国光伏行业发展历程
在全球主要经济体碳中和政策支持下，未来全球光伏新增装机规模五年CAGR 达到 14.96%~19.88%。
图：国内光伏新增装机规模及预测（单位：GW）
技术的持续发展提升生产效率、光电转换效率的同时持续降低组件产品的成本和市场价格。光伏组件从2011年以来，价格持续下降，截止到 2021年6 月，晶硅光伏组件价格降至20美分/瓦，降幅超80%。
图：晶硅组件现货价格（单位：美元/瓦）
随着“平价上网”时代的到来，未来组件环节的市场份额有望继续向龙头集中，使得竞争格局持续优化，龙头厂家有望享受超额利润。随着行业份额头部集中、组件在光伏产业链各环节中有望掌握更高的议价权。
图：2016-2020年全球光伏组件出货量排名
光伏组件竞争格局：市场由分散向头部企业集中趋势明显。据 CPIA 数据，2017 年光伏组件环节 CR5 市占率达 38%，而 2020 年已提升至 55%，产能超过 5GW 以上的企业达6家，集中度持续提升。
图：竞争格局
硅料价格拐点将至，组件盈利底部回升；大尺寸组件有望加速渗透，随着 2022年硅业等多家硅料大厂的产能释放，硅料紧张问题将得到彻底解决。在产业链成本承压的阶段，大尺寸组件因具备更低的成本优势，受下游客户青睐，渗透率有望加速提升。
大尺寸为光伏行业大势所趋，具有“降本增效”的优势：
（1）在制造端，大尺寸硅片可以提升硅片、电池和组件的产出量，从而降低每瓦生产成本；
（2）在产品端，大尺寸硅片能有效提升电池功率，通过优化电池和组件的设计提高组件效率；
（3）在系统端，随着单片组件的功率和效率提升，大尺寸硅片可以减少支架、汇流箱、电缆、土地等成本，从而摊薄单瓦系统成本。
图：市场占比
从这几年竞争格局的逐步集中可以看出，其实行业进入壁垒在不断提升，组件公司的品牌、渠道、及时响应能力是其在行业赖以生存的核心竞争力。
组件这门生意，短期是在有上游原材料保障供应的前提下，得产能者得天下。
图：组件出货量及产能（单位：GW）
图：产业链图谱
