5月25日，浙能集团下属浙江省新能源投资集团股份有限公司在上交所主板成功上市，A股再迎一家地方清洁能源发电国企。
招股书显示，此次浙江新能募集资金19.1亿元，其中14.1亿元用于浙能嘉兴1号海上风电场工程项目，5亿元用于偿还借款及银行贷款。
据了解，浙江新能成立于2002年，前身是浙能集团旗下的水利水电投资集团，主营业务是水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。由浙能集团持有浙江新能76.92%股份，而后者的控股股东则是浙江省国资委。
中国电力网查阅公开资料发现，截至2020年底，浙江新能累计持有发电装机规模为2686MW。其中，水电装机为794.2MW，占比为29.57%；风电装机为318.3MW，占比为11.85%；光伏装机1573.55MW，占比为58.58%，公司在建电站容量为615.2MW，所持有发电项目均为清洁能源发电项目。
2018年-2020年，浙江新能营业收入分别为12.51亿元、21.02亿元，23.47亿元；净利润为1.51亿元、4.08亿元和2.84亿元。也就是说，其营业收入在这三年间平均增速高达90.1%，业绩表现在业内可谓十分抢眼。
虽然浙江新能以光伏发电为主要发电方式，但近年来正全力扩张风电版图。目前，浙江新能已拥有5家风电子公司和4处风电项目。同时，浙能嘉兴1号海上风电项目、江苏竹根沙海上风电项目、浙能嵊泗2号海上风电场正在建设当中，此次上市筹资将募集到的全部资金（扣除发行费用后的6.9亿元）也将投向浙能嘉兴1号海上风电项目。
浙江新能董事长吴荣辉此前表示，“十四五”期间，浙江新能提出要新增可再生能源装机1000万千瓦的目标，主攻方向是风电、光伏发电和水力发电。未来将继续深耕华东和西北地区项目，尤其是将在西北地区谋划和当地政府合作开展百万千瓦级、千万千瓦级的新能源基地开发。
不过，浙江新能的发展道路也并非全然这般光鲜亮丽，其招股意向书明确向投资者揭示了自身三大问题，概括来说就是主营业务收益不确定，投资收益占比高；在建工程庞大，盈利周期或长，企业偿债压力大；以及收益依赖补贴，研发费用占比小，自身造血能力存疑。
尤其值得注意的是，浙江新能庞大的在建工程大多靠举债维持，这无疑会影响投资者对企业的盈利预期与债务担忧。数据显示，2020年，浙江新能在建工程的增长额为57.16亿元，同比增速高达35%。截至2020年末，浙江新能的短期借款多达21.53亿元，而现金短债比则在0.5左右徘徊。这意味着浙江新能短期内将承受巨大的偿债压力。
此外，中国电力网注意到，截至2020年末，浙江新能长期借款、长期应付款以及一年内到期的非流动负债同样高企。数据显示，浙江新能长期借款、长期应付款以及一年内到期的非流动负债分别为113.30亿元，12.46亿元和27.39亿元。
显然，如此高负债下，浙江新能必须考虑贷款利率上涨引发的财务风险，公司面临的诸多问题也需要投资者予以重视。而对浙江新能而言，敲钟上市注定只是一个新的起点，今后的长远发展，仍有待于早日解决其三大难题。
