1月9日，发改委和能源局联合下发《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，主要包括开展平价上网项目和低价上网试点项目建设等12条内容。
中信证券认为，风光平价上网项目将作为新能源增量市场，配套措施持续完善下有望提升无补贴项目投资收益，加快全面平价进程。
投资观点：
1、政策护航，风电光伏加速平价上网(中信证券)
通知规定，到2020年底前核准(备案)并开工建设的平价上网项目将不限规模，不占用补贴指标。这意味着，无补贴的平价上网项目将在原指标规模的基础上，为风电、光伏建设提供十分可观的增量市场，行业需求有望加速释放。
在政策护航下，风光平价上网项目迎来加速推进，将作为新能源增量市场，配套措施持续完善下有望提升无补贴项目投资收益，加快全面平价进程。
2、需求端：平价需求全球启动，2019 年景气度确定提升(国金证券)
国内平价上网对应的成本目标提前2年实现。2019年成本端下降将进一步摊薄度电成本，预计平价范围将扩大。部分企业已开始储备评价项目资源。预计平价项目有望成为2019年国内需求超预期的最大潜在来源。
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全球范围来看，主要国家将在2019~2027年陆续实现光伏发电侧平价及对存量火电电源的替代，进而推动全球光伏装机的新一轮快速增长。2025年起新增装机超过400GW/年，2026年达到约440GW/年的第一个需求峰值。
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3、供给端：行业加速洗牌，产能高效化进程加快(国金证券)
531新政以后，光伏行业加速洗牌。产品更加高效低成本、融资能力更强、海外市场收入占比较高的光伏制造企业进一步提升市场份额。
从产业链来看，硅料低成本产能集中释放，占据这最后一轮“后发优势”的扩产企业有望在较长时间内维持相对较高的盈利水平;单晶硅片双寡头格局成型，受益上下游硅料和单晶PERC电池产能的大幅扩张;电池片高效化提速，受益欧洲MIP取消，第三方独立新产能景气将维持高位;光伏玻璃受益双玻组件渗透率提升和竞争格局改善，盈利向上弹性大。
相关标的(国金证券、光大证券)：隆基股份、通威股份、林阳能源、太阳能。
