上周(1203-1207)上证综指上涨0.68%，深证成指上涨0.68%，中小板指上涨0.80%，创业板指上涨0.87%，沪深300指数上涨0.28%，锂电池指数上涨1.43%，新能源汽车指数上涨1.38%，光伏指数上涨3.43%，风力发电指数上涨1.47%。
价格追踪
上周碳酸锂价格持稳，电池级碳酸锂均价在81,000元/吨。氢氧化锂价格下行，维持在116,500元/吨的价位。钴产品价格持续下行，其中电解钴均价于37.8万元/吨。硫酸钴跌幅也较大。受其影响，三元材料(523)持续降价，均价位于16.3万元/吨。NCM811价格维持稳定。光伏PERC电池片供不应求，市场上转换效率21.2%-21.4%的普通PERC电池片供应锐减。高效PERC电池片得利于领跑者需求的支撑，价格上涨幅度明显，上周转换效率21.5%+的PERC单面电池片上涨至1.25-1.28元人民币上下。
行业动态
比亚迪电池板块谋独立上市;
LG化学拟追投5亿欧元将波兰电池厂年产量提升到70GWh。
投资建议
锂电方面，整体业绩增速虽较前两年有所放缓，但依旧保持了较高增速。细分板块来看，上游锂钴资源板块由于相关产品价格一路走低，整体业绩增速放缓，锂新建产能的不断投放会继续使产品价格承压。中游材料板块业绩分化明显，而下游电池板块则受益于市场需求的持续增长，表现亮眼。新一轮补贴政策临近，高能量密度高续航里程的趋势不会改变。建议关注中游材料龙头企业，如高镍三元龙头当升科技，以及进入海外高端供应链的隔膜龙头企业，下游电池板块建议关注市占率高，回款能力较好的龙头公司，如宁德时代。
光伏方面，之前能源局召开会议表示，2022年前光伏都有补贴，且十三五光伏目标要提高，可以比210GW更积极一些。此次调整给行业带来新的机遇，“5.31新政”以来光伏行业的悲观情绪将得到缓解。与此同时，欧洲“双反”的取消，海外需求随着产品价格下降而扩张等也将持续利好行业，供应链上部分产品价格已止跌上扬。建议密切关注后续政策进展及海外市场拓展情况。我们维持行业“增持”评级。
风险提示
新能源车产销量不及预期，原材料价格波动，行业政策调整等。
