主要观点：
1)光伏企业上半年盈利都比较好
由于531政策是6月1日出台，主要影响在2018年下半年。因此，上半年各光伏企业的财报数据都非常好看。
2)2018年全国新增装机有可能达到39~40GW
根据中电联统计数据：截止6月底，全国光伏累计装机2581万kW，7月份全国新增装机546万kW，1~7月份合计3127万kW。未来新增装机的预期主要包括：5GW领跑者项目，2GW光伏扶贫，去补贴分布式光伏项目、示范项目等合计在1~2GW。因此，2018年全国新增装机有可能达到39~40GW。
3)2018年4季度和2019年1季度国内市场很冷
由于2018年的光伏指标一直尚未发放，上述新增项目，将主要在三季度施工，四季度完成并网。因此，三季度国内市场还存在一定量的需求，但四季度和2019年一季度，目前看不到任何的需求点，会比较惨淡。
6月1日，国家三部委联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(发改能源〔2018〕823号，简称823号文)，对国内快速发展的光伏行业踩了一脚急刹车。业内普遍对2018年国内光伏新增装机大幅看低，各机构的预测也都在40GW以内。
在整个行业低迷的情况下，薄膜龙头企业——汉能和多晶硅龙头企业——协鑫分别在两天内发布了2018年上半年的财报，分别显示：汉能、协鑫上半年盈利同比分别大增25倍和876%。
一、汉能集团财报看点
8月23日，汉能薄膜发电集团(0566.HK，以下简称“汉能薄膜发电”)今日发布了上半年业绩预告。汉能薄膜发电公告显示：
在截至6月30日的6个月内，公司收入相比去年同期大幅增长约6倍，盈利增长超过25倍。8月30日，公司将召开董事会审议中期业绩报告，并于当天发布这份报告。
汉能薄膜发电表示，公司业绩大幅增长的主要原因是在技术上取得重大突破、国家政策对薄膜发电、移动能源、高端装备制造、新能源、新材料等产业大力支持，以及开拓了新市场、新增多个客户及新项目等，使公司上游业务在期内取得重大进展。
据了解，汉能薄膜发电的“上游业务”主要包括薄膜太阳能电池及组件生产装备及整线生产线的研发、设计、生产、销售及交付，并提供相应技术服务，即薄膜太阳能整线生产线“交钥匙”解决方案。
结合公司历年财务报表，“新增多个客户及项目”应是集团应中国各地大力推动能源结构转型和发展新能源产业园的趋势，为多个移动能源产业园提供薄膜太阳能装备产线“交钥匙”解决方案。对移动能源产业园的高端装备生产线交付，有望成为半年报中的“亮点”。
与“上游业务”相对应的“下游业务”，则是指公司为客户提供分布式能源及移动能源“一站式”解决方案及创新性移动能源应用。近几年来，汉能在移动能源领域相继发布了汉瓦、汉包、汉纸、汉伞、等终端应用产品，这些产品以良好的市场反应为公司贡献着利润增长来源。
二、协鑫集成财报看点
协鑫集成24日晚间发布2018年半年报，公司上半年实现组件出货量2.34GW，营业收入608,307.54万元，归属于上市公司股东净利润2558万元，同比增加6.53%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2170.69万元，同比大幅增长876.86%。此外，上半年公司海外业务获大幅增长逾2倍。
今年上半年，公司海外市场订单饱满，实现海外市场出货1.02GW，营业收入超27.86亿元，同比增长201.88%;销售比例由2017年上半年的14%迅速提升至45.80%，全球市场占有率达到近5%，国际化业务占总业务量的比例接近50%。
报告显示公司上半年实现组件出货量2.34GW，其中半片、MBB、双面、双玻、PERC等新品占比持续提升，可见在当前市场竞争不断加剧的情形下，单多晶并重发展的优势已经快速凸显，在平价上网日益趋近的当下，两条路走路的企业显得更为稳健。
协鑫集成持续布局先进产能，张家港智能制造基地是全球单体规模最大，产线兼容性最强的太阳能组件生产基地。目前公司组件产能6GW，高效组件产能达3GW。
三、简评
结合之前一些企业发布的财报数据(详见：《上半年光伏企业盈利几何?近期10家企业半年报汇总》)可以看出：
由于531政策是6月1日出台，主要影响在2018年下半年。因此，上半年各光伏企业的财报数据都非常好看。
根据中电联统计数据：
截止6月底，全国光伏累计装机2581万kW，7月份全国新增装机546万kW，1~7月份合计3127万kW。未来新增装机的预期主要包括：5GW领跑者项目，2GW光伏扶贫，去补贴分布式光伏项目、示范项目等合计在1~2GW。
因此，2018年全国新增装机有可能达到39~40GW。
由于2018年的光伏指标一直尚未发放，上述新增项目，将主要在三季度施工，四季度完成并网。因此，三季度国内市场还存在一定量的需求，但四季度目前看不到任何的需求点，会比较惨淡。
