高端硅材料需求处于爆发期：主要聚焦国内高端硅材料的现状与发展。伴随下游光纤、新能源等领域需求的大爆发，配合国内各类高端硅材料生产工艺的持续精进，以高纯四氯化硅、三氯氢硅等为代表的各类硅产品将迎来高速发展期。
光伏行业需求复苏三氯氢硅行业重回成长期：三氯氢硅是光伏产业链最为重要的原材料，下游需求主要由多晶硅与硅烷偶联剂构成。经过多年国内多晶硅企业冷氢化工艺的普及，三氯氢硅单耗水平已基本企稳，同时受益于光伏行业需求爆发以及行业自身出清，三氯氢硅景气度重回上行通道。根据我们草根调研了解到，目前国内每月三氯氢硅需求量在2万吨左右，供给量在2.2万吨左右基本处于紧平衡态势。行业未来新增产能有限，我们认为将维持这一良性供需格局，三氯氢硅有望重回成长期。
高纯四氯化硅进口替代空间广大国产化率持续提升： 目前国内高纯四氯化硅仍有80%以上需要依赖进口，拥有极大的进口替代空间。随着全球光纤需求爆发以及光纤预制棒持续不断的产能转移，国内对于高纯四氯化硅的需求有望维持高速增长，国产化率有望持续提升。
