2016年下半年，多晶硅价格由于需求走弱一度断崖式下跌，后续由于分布式、领跑者项目的拉动价格逐渐企稳;2017年下半年价格走势可能和上年同期相似。同时需要指出，由于2017年下半年市场需求主要来自分布式与领跑者，对单晶路线依赖更大，同时单晶厂商隆基股份、等持续扩产，因此相对值得看好。

2017年1月，发改委、财政部、能源局联合印发《关于实行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》，7月1日起将在全国范围内开展绿证自愿交易，我们注意到国企、事业单位购买绿证的态度积极，有助于缓解财政补贴压力。下半年我们认为光伏行业聚焦单晶扩产与替代逻辑，继续关注隆基股份、晶盛机电。