光伏:存量电站限电改善,电站运营盈利性改善
制约光伏电站运营的两个难题——弃光限电、补贴拖欠,正在逐步解决,企业存量电站发电盈利能力同比好转,电站期初投资成本显著下降,与标杆补贴电价下调之间存在时间差,这段时间新增的电站收益率水平提高,看好光伏产业链下游电站运营环节。分布式光伏不受标杆电价下调影响,且享受国补+省补+市县补贴多重补贴,看好布局分布式光伏企业盈利能力提升。
电力设备:关注电改及国企改革
配网建设运营放开,我们最看好新增配网,建议关注业务范围扩大至配网总包、运营的设备公司,关注双杰电气、金智科技、北京科锐、合纵科技。国企改革的加速,随着国网加大对电工装备公司的支持力度,建议关注国网旗下电工装备公司:国电南瑞、许继电气、平高电气、置信电气、涪陵电力。当前市场偏好估值较低的白马股,建议重点关注国电南瑞、许继电气。
