多年以前，中国第一家互联网公司——瀛海威创始人张树新，和当时还在传统媒体工作的笔者说了这样一句话：领先一步是先驱，领先两步就是先烈。
大千商业世界，多数情况下往往是实用主义至上，生存、赚钱是企业和企业家的王道。颠覆式创新，真的太难了，幸运的话是一战封神，不幸的话就是一蹶不振。
光伏，当下正经历一场N型技术革命。在TOPCon、HJT、XBC三条技术路线中，XBC被公认技术难度最高。但是，出货量行业前三的专业化电池片企业——爱旭股份，却坚定地要闯这座独木桥。
对于爱旭股份的ABC，笔者实际上一直持保留态度——主要是因为能够获得的公开信息实在太少。但最近以来，确切说是从今年SNEC以后，爱旭股份给外界的直观感受仿佛发生了一些微妙变化：信息披露越来越详细，公司底气也越来越足。
这些变化，从内部说，可能和ABC本身的产品、技术、市场、客户有关，也可能和光伏一哥隆基绿能高调宣布挺进BC有关。不管怎样吧，因为隆基的加入，爱旭终于从此不再孤单。
爱旭ABC德国酒庄分布式项目
最近，爱旭股份披露了自己ABC组件的销售价格：平均单瓦不含税收入2.20元。更让同行们多少有些震撼的是，爱旭公开宣布，到2024年6月，ABC电池+组件的成本，将会与TOPCon打平。
敢于自曝销售价格，并且敢于立下降本时间表，这不仅仅需要勇气和信心，更加需要实力。
01
连续七个月霸榜，黑马能否变白马？
2023年3月、9月组件转换效率TOP10；来源：TaiyangNews
9月14日，TaiyangNews发布9月全球组件最高效率排名，共有51款组件产品上榜。爱旭ABC组件以24%的转换效率位列榜首。事实上，这已是爱旭的ABC连续第七个月来排名第一。
TaiyangNews的组件效率排行榜，一向比较严谨，仅收录组件厂商自主研发、且已量产出货的产品。
今年3月，当ABC首度问鼎组件效率排行榜时，TaiyangNews这样写道：“Aiko Solar 创造了历史，推出首个转换效率超过 23% 的商用光伏组件系列；高达23.6%，稳居第一。这一消息应该会在太阳能行业引起不小的骚动。与之前隆基和Maxeon的22.8%的排名相比，这是一个显著的飞跃……其创纪录的模块效率得到了T?V Süd的认证。除了满足认证要求外，Aiko还为其模块提供了产品数据表以及发货和项目数据。”
据介绍，TaiyangNews从2017年就开始通过其先进组件技术年度报告、以及截至2020年的年会来报道太阳能组件的效率进展。作为组件排行榜的一部分，TaiyangNews在每个月也都会重申其评选原则。
TaiyangNews介绍，对于一些表现优秀的光伏组件，即使在光伏展会上大放异彩，但如果最终并未实际销售，也不会被列为评选对象——这是因为有时一些参展组件根本不会量产，有时则是该款组件在量产后和当初的展品实际差异已经很大。另外，如果该组件使用的是外部来源的电池，也不会被列入排名。
还有一项规则就是——可能为了防止作弊吧，如果有企业公布的组件效率明显偏高，TaiyangNews在将产品纳入排行榜之前，会要求企业提供第三方测试机构的证书以及其他信息。
TaiyangNews写道，“举例来说，爱旭不仅提供了测试证书，还透露了该组件的出货数据和已用于太阳能装置的项目的详细信息。”
今年3月，笔者在看到该数据时的第一反应，也有些半信半疑。但是，七个月已经过去了，每月都是第一。在这期间，估计TaiyangNews从自身公信力与严谨性的角度，可能也会做过测试吧。
笔者对于专业性技术问题并不懂，只能从常识角度分析讨论问题。只要是一款进入市场销售、经常能看得到的产品，检验其性能其实不会太复杂。有条件的企业或机构，只要买块ABC组件实测一下，自然就会找到答案。相信爱旭也会有这份自信：欢迎检验，不服来战！
02
BC的本质优势，其实是平台型技术
笔者一直有点好奇，为什么会是爱旭？在TOPCon、HJT为主的市场格局下，为什么是爱旭选择了BC路线，甚至比隆基都要早？
对于选择BC路线，爱旭股份董事长陈刚则表示：“爱旭在各条技术路线均有储备，是通过对技术路线比较，自然而然做出的选择，并不是所谓下注。”
TOPCon、HJT、XBC，当然是尺有所短，寸有所长。若都是长处、没有短处，估计各家企业之间也不会纷争不断、要辩论个你死我活了。
但BC和TOPCon、HJT其实又有着根本不同：BC是一种平台型技术，可以分别与PERC、HJT、TOPCon等相结合。
XBC，全称是X Back Contact（各类背接触电池，指当前各类背接触结构晶硅太阳能电池的泛称）。XBC 电池的原理是将电池正面的电极栅线，全部转移到电池背面，减少电极栅线对阳光的遮挡，最大限度利用阳光，扩大有效发电面积，提高电池转换效率。电池转换效率高，成为BC电池最重要的优势。
其难点在于，如何在电池背面制备出质量较好、成叉指状间隔排列的p区和n区，以及如何形成金属化接触和栅线。
去年11月2日，隆基绿能发布了基于高效HPBC电池技术打造的新一代组件产品Hi-MO 6，量产组件效率可达23.3%，HPBC电池的标准版量产效率突破25%。目前隆基HPBC电池转化效率达25.59%，最高可达25.8％。
爱旭股份今年中报显示，公司珠海首期6.5GW ABC（All Back Contact，是爱旭自主研发的全新一代背接触太阳能晶硅电池）电池项目已实现投产，平均量产转化效率达到26.5%。
最近，TOPCon行业电池转换效率虚高的情况非常普遍，一般企业都声称电池效率在25.5%以上。HJT的效率和TOPCon差不多。
很显然，BC电池26.5%的转换效率领先于TOPCon、HJT。但是在当下，关于光伏电池的效率的比较和讨论，越来越像一门“玄学”了。相比电池效率，组件效率其实更能说明问题——要比就比组件。
除了高颜值以外，ABC电池还有不少优势，由于主动宣传不多，也并不广为人知：
采用无银技术，规避贵金属银对晶硅太阳电池限制的可能性，同时有利于解决断栅问题，电池拉力达到了惊人的4牛，有效支撑产品功率质保至30年。
来源：爱旭股份半年度报告P13
03
BC之路，如何三生万物？
BC的参与者，我们所熟知的，现在至少已经有爱旭、隆基和Maxeon三家，而从事BC电池、组件生产的企业，实际上远远不止，只是出货量很小。举个例子，国家电投就在做BC电池——这一点让笔者有些意外，还有伏图拉、Valoe Cells等企业。
虽说如此，BC路线并未被我们所熟悉的大多数光伏企业选择。除了BC技术路线门槛很高以外，其当下的成本偏高也是重要因素。
爱旭股份公告，今年上半年ABC组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约2.20元。
隆基绿能虽然未公布HPBC电池技术的Hi-MO 6生产成本和销售价格，但在不久前，隆基绿能公开表示，“目前高端产品较PERC来说，每W仍保持5至7分钱的溢价。”
爱旭董事长陈刚表示：“ABC背接触技术，理论模型上是可以实现肖克利-奎伊瑟极限模型（即光电转化效率的理论极限模型），即29.4%单结晶硅的终极技术，用这个技术把它开发，把它实现，把它低成本化。”
而且陈刚判断：“未来5-8年之内，不太可能有新的非常有全面优势的技术能够很快替代晶硅电池。现在的ABC技术路线，足以让我们在5-8年保持领先优势。保守预计，未来ABC电池平均量产，转化效率28%是有机会的。”
笔者认为，现在HJT市场表现弱于TOPCon的根本原因，其实就是成本偏高，而现在BC电池表现弱于TOPCon，在很大程度上，也是因为BC的技术门槛高、工艺复杂，以及成本偏高。
参与者多了，成本自然就降得快。
TOPCon的快速降本不是仅靠晶科、钧达两家领头羊，而是众多参与者的共同研发。HJT的阵营企业之间联系密切的一个重要原因是，企业对友商降本路线进展的高度关注。
友商的技术突破，可以证明技术路线的正确，只要友商可以突破的技术难关，自己迟早也能突破。但未来技术的同质化也会大大增加产品的竞争压力。
BC电池的降本困境还在于，参与的企业太少，而且工艺繁杂，技术保密性强。GW级，在国内目前只有爱旭股份、隆基绿能两家企业在做。国外有TCL中环参股子公司Maxeon等。各家企业对于BC技术的细节都是避而不谈，这也让BC路线显得十分神秘。
去年，BC类电池组件全球出货超1GW，主要由Maxeon贡献，其他2家实际出货量相对较少。
从BC产业化发展角度看，爱旭股份实际上早在2021年时就推出了行业首创的ABC电池，并在2022年推出基于ABC电池的高效组件，成为国内BC产业化当之无愧的先行者。
隆基绿能在2022年11月初首次公开发布HPBC电池技术，并在今年9月5日的业绩说明会上首次明确以BC为今后的主要技术路线。
同样值得关注的是，9月8日，TCL中环在对外宣传中表示，早在2012年时中环就与SunPower合作过，后者的N型IBC电池转换效率达到24%-26%。10月11日，TCL中环在公告中进一步表示，行业会进一步向更高转换效率的BC电池结构发展，并再次明确参股公司Maxeon是全球率先研发且规模量产IBC电池的企业。一些业内人士将上述信息视为TCL中环未来或将发力BC路线的一种强烈的市场信号。
主要的几家企业在BC技术路线方面拥有共识，但在技术研发方面尚缺乏交流，甚至部分企业在核心生产环节所使用的设备都是定制研发的。这和走独木桥差不多，对企业来说研发的难度更大。但这可能也预示了，未来在先进电池技术方面不会再存在所谓的技术共享——每家企业为了产品的差异化，会从技术到工艺、到设备、到产品都会保持技术商业机密，以提升企业自身的核心竞争力。
不过，BC的产业化之路，这才刚刚开始，总要有人第一个吃螃蟹，总要有企业先行先试。在未来，参与BC的企业多了，相互之间的交流与合作，可能就会越来越多吧。
世上本无路，走得人多了，便也成了路。
04
PERC稳定盈利，成为ABC的安全垫
即使未来是BC的天下，但是现在TOPCon电池大规模出货，坚持BC路线也难免受干扰。爱旭能坚定选择BC，选择一条最难的路，和现有电池业务已形成较厚的安全垫有关。
爱旭股份中报显示，今年上半年公司实现营业总收入162.49亿元,同比增长1.65%，归母净利润13.09亿元，同比增长119.60%。
爱旭上半年实现电池及组件累计销售量 18.76GW，同比增长13.6%。多家机构测算，上半年爱旭扣除存货减值影响，PERC实际单瓦盈利水平超8分钱，好于行业水平。上半年，PERC满产满销，给公司带来了充沛现金流。
另外，根据爱旭公布信息，可以看到上半年其PERC电池非硅成本已经降至0.12元/W，单瓦毛利有0.16元/W，因此仍有良好的盈利性。
爱旭股份在今年的中期业绩交流会上介绍：公司在建工厂、购买设备的时候，会同步考虑未来升级改造的问题。
爱旭称，现有电池产能中，只有佛山的1GW产能无法升级改造，其他产能均可以改造。
注：以上数据仅包含电池片独立对外销售业务数据，不含占比低的受托加工等业务；来源：爱旭股份定增问询函回复公告
05
九个月，力争打平TOPCon
BC电池的技术难度，让不少企业望而生畏。爱旭股份的ABC电池前景如何，笔者也曾有疑惑。
但是，今年中报爱旭股份首次集中披露了ABC电池的各项指标以及明确的降本时间表。这些信息或许会大大加深投资者的认知。企业信息越透明，投资者对其信任度自然就越高。
第一，明确ABC电池平均量产转换效率已达到26.5%，ABC组件量产交付效率可达24%。
珠海首期6.5GW ABC电池项目已于报告期实现投产，平均量产转化效率达到26.5%。
ABC组件，在182mm硅片尺寸下的54版型组件交付功率达到465W，72版型组件交付功率也达到620W，量产效率可达24%。
第二，ABC电池良率97.5%，组件良率98%-98.5%。
隆基绿能9月5日在交流会提到，隆基HPBC的良率在95%,已能大规模量产。
爱旭股份披露，佛山基地ABC电池良率97.5%，组件良率在98%-98.5%之间。珠海基地正在爬坡中，目前电池平均良率93%左右，组件良率在97%-97.5%之间，预计今年四季度可以达到佛山基地水平。
第三，今年上半年ABC组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约2.20元。
第四，爱旭股份中报提到“公司力争2024年6月ABC电池及组件成本和TOPCon打平。”这个Flag，有点超出笔者的预期。
其一，ABC电池成本和TOPCon成本差距太大了。如果明年6月份ABC电池及组件可以和TOPCon打平，那和PERC之间的成本差距也可能只有一步之遥了。果真如此，ABC的市场竞争力完全可以预见。
其二，2024年6月，是一个非常明确的时间点，到现只有不到9个月的时间。究竟是飞上天，还是被打脸，很快就可以得到验证。
爱旭股份看上去非常有把握，进一步补充说：“公司匹配ABC电池技术的新一代硅片、组件技术已完成实验室开发工作，四季度可进入量产实验阶段，预计可以支持2024年组件功率较目前提升20-30瓦。”
关于如何降本，陈刚在接受媒体采访时解释了三大方向：
一，现在物料成本与TOPCON基本持平，随着技术不断成熟，物料成本还会降低；
二，因基地处于珠三角，人力、电费成本偏高，现在正在不断研究一些新的技术/工艺，让新的设备用电量更少，研究一些新的管理技术和自动化技术，用工最少；
三，提高电池转换效率，只要能不断提升效率，其它成本即使不动也会被摊薄。
此外，爱旭股份还披露了部分在手订单，比较详细：
公司与德国Memodo集团签订1.3GW ABC组件供货协议，与荷兰LIBRA集团签订650MW ABC组件供货协议，与捷克25 ENERGY、也门SAHARA等公司亦达成欧洲区域产品销售协议，与丸红技术系统株式会社、WWB株式会社、IGUAZU达成日本市场产品销售代理合作，与快易光伏、福建融信创富数字能源技术、深圳市华塔材料等达成国内ABC组件分销合作等。
尾声
如果一件事情，企业没有把握、没有做出来或压根没有真做，信息披露上往往是遮遮掩掩，顾左右而言他，行为上反复迂回，前后打架。
现在爱旭股份在BC电池上表现得越来越坚定了，行动路线越来越具体，目标也越来越清晰。ABC电池技术难关应该已实现突破。这次，爱旭不仅率先坚定选择了BC，甚或将继续引领BC。
