光伏上游硅料、硅片价格急速暴跌，跌幅在10%以上，但下游电池和组件相对而言跌幅却较缓慢，整体对上游处于观望状态，认为还能再跌跌。
可以说，光伏内卷价格战已打的火热，但价格底，却还远没到来。
01
硅料、硅片价格迅速塌方
二三线企业日子越来越难过
近期光伏上游的价格急速暴跌，尤其硅料。昨天硅业分会公布的最新硅料价格已跌破15万元/吨关口，跌幅近10%。
其中N型料均价14.97万元/吨，跌幅9.66%；复投料均价14.5万元/吨，跌幅9.54%；致密料均价14.27万元/吨，跌幅9.63%。
硅片也难以独善其身，今天硅业分会公布最新的硅片价格为N型单晶硅片182mm/130μm均价为5.01元/片，没有波动；
M10单晶硅片182mm/150μm的均价为4.48元/片，跌幅4.48%；
G12单晶硅片210mm/150μm均价6.14元/片，跌幅15.66%。
硅料，市场一直期盼他降价，而作为周期品的硅料，自然是一旦下跌，将会大幅跳水，形成价格踩踏，现实也是如此演绎的。
3月份还在25万元/吨的硅料，一转眼已经击穿了15万，跌速稍微快了些。
硅业分会给出的解释是主要是硅片的原因，因为硅片降价和减产导致对硅料的需求大幅收缩，硅料企业因下游硅片需求不足叠加供给又快速释放，供大于求，自然加速了硅料的下跌。
我们再来看硅片的情况，看今天硅片的价格除了N型182硅片没降价外，都降了，其中210硅片降的最狠，降幅超过15%。
和硅料厂商反馈的一样，硅片企业现在的策略就是降低开工率，清库存，因为硅料的价格降得太猛，硅片企业按照惯性传导价格也会大幅下跌，所以硅片企业现在的策略就是控制开工率，减少供给，以此来避免损失。
但见智研究认为，硅料和硅片降价趋势远没到底，二三线企业的压力会更大。
因为即使硅片企业在控制开工率，其实也很难改变大势。
因为光伏产业目前的情况是产能过剩，且因为硅料前两年稀缺，价格高价，光伏很多企业纷纷选择一体化，无论是硅料还是硅片都有大量的老企业和新进入者纷纷入局，所以现在的产能释放期还在早期，还有大量的产能有待释放，按照这种发展趋势，硅料价格很可能跌倒10万元/吨。
在这样的背景下，成本管控能力就是企业的核心竞争力了，比如像硅料环节的通威，可以凭借规模效应逐渐摊薄单位成本，即使硅料真的降到10万元/吨，对于通威这种龙头而言，也不至于伤到筋骨。
硅片也如此，隆基和中环即使在全面内卷过程中，预计损伤也不大。
但是这种降价趋势下，二三线企业，压力会很大，大部分低效产能会面临出清的局面。
02
上游价格急跌究竟是好是坏？
装机量能否跟上脚步？
再来看看需求情况，上游价格降得是热火朝天，但下游电池片和组件环节显得不紧不慢。
跟上游动辄10几个点的跌幅比，电池片也在跟跌，但跌幅在3-5%左右。
目前电池片的盈利能力还是很不错的，一方面上游硅片价格跌的很多，虽然下游组件在压价，但是电池片的跌幅并不多。
随着上游硅料和硅片的大幅杀跌，电池片也会下跌，但预计速度和幅度会比上游缓慢很多。
组件和终端装机环节目前有些按兵不动的意味，因为都在观望，认为价格还能跌一跌。
也有部分集中式项目，看到目前光伏上游价格如此不稳定，原定计划二季度开工的项目选择延迟，组件的报价普遍在1.6-1.7元/W，但价格仍比较混乱。
总体而言，光伏上游目前是杀疯了，但是下游偏冷静，组件采购也很谨慎。
电池片和组件目前跌幅不大，后续还有下跌空间。
也就是说终端装机相对于上游大幅杀价外，装机还没有非常快速的响应，还要再等等价格稳定。
