单晶硅壁垒高企，一直是行业绕不开的问题。
近两年，光伏行业的热点话题也是掣肘因素则是涨价。近日，产业链价格终于趋稳，那么，有没有新的价格制约因素？谁又将因此获益？
12月1日，根据生意社发布的价格，国产、进口太阳能级多晶硅价格出现不同程度下跌。其中，国内硅料降价0.5万元/吨，降幅1.64%，最新报价为30万元/吨；进口硅料降价0.3万元/吨，降幅1.09%，最新报价为27.2万元/吨。这个消息让硅片端的资源壁垒露出了冰山一角。
端倪显现从降价开始。最近消息是隆基11月24日的调价。隆基公布182（155微米厚规格）最新报价7.42元／片，环比上轮报价低0.12元，182每片7.49W，本轮隆基调价后每瓦降了0.016元。
更早是中环在11月1日执行182（150微米厚规格）报价7.38元。硅料一级菜花料价格则10月就开始松动，近期更是跌幅加速，而时隔近一个月隆基迟来的降价后182硅片单片价格仍高于中环0.04元／片。
由近期市场可见，硅片端价格战已经开启。业内分析，隆基报价始终无法与中环打平，这与去年11月硅料下行期如出一辙，隆基厚度比中环多5微米，当下300元／公斤硅料价格下硅耗成本高0.033元。隆基尚且如此，在硅料价格下行周期快速更新报价阶段，无人能独善其身。
值得关注的是，坩埚用进口高纯石英砂或许能成为制约价格战的因素。
笔者了解到，今年上半年内层砂已经开始出现短缺，现阶段国产高纯石英砂一货难求，2021年、2022年全年光伏用进口高纯石英砂供应量都是2.5万吨，2023年进口高纯石英砂仅有挪威TQC6000吨增量，可以预判明年硅片产出预期总量或将严重受限。
高品质大坩埚供应瓶颈背后
当前，进口高纯石英砂价格从年初4万元/吨飞涨至6万元/吨，涨幅高达50%，被市场认为是光伏产业链下一个“卡脖”环节。
笔者获悉，按照业内测算，因进口内层用高纯石英砂制约，只能释放400GW产能。硅片头尾部玩家成本差距最大可以达到0.173元/w。
浙商电新在报告中表示，根据测算，以210尺寸为基数，单炉月产4吨相比单炉月产6吨带来的成本差异可达0.022元/W,单kg方棒出片出42片与45片带来的成本差异可达0.055元/W，坩埚使用寿命200h与400h带来的成本差异可达0.070元/W，原生硅料利用率93%与97%带来的成本差异可达0.026元/W。可见硅片环节的技术壁垒远超市场预期。
笔者了解到，叠加硅料价格维持一定坡度曲线式下跌，对库存周转快于市场平均水平的硅片企业，可以截留更多、更长期的硅料价差。这意味着，除了自己使用存货快周转来压缩一部分硅料利润以外，硅片头部企业也间接压缩了友商的盈利空间，而对三线硅片产品与实力不强的一体化组件企业来说，在成本管控上几乎是毁灭性。
近年来，光伏硅片企业的扩产速度迅猛。2022年初，硅片环节产能规模约367GW，预计年底可达到536GW，增幅达到46%；预计2023年底可达到731GW，同比提升36%。
而硅料增量供应将导致进口高纯石英砂出现供应制约硅片产出瓶颈。根据广发证券的数据，2022/2023年大尺寸硅片产能分别为498/753GW，随着硅料新增产能释放，将大幅推动硅片对石英坩埚的使用需求。
反观全球形势，硅料有效产量对硅片产量影响明显。根据硅业协会及广发证券统计，2022/2023年全球多晶硅有效供给有望达88/146万吨，若按单W硅片硅耗2.6g计算，对应可支撑光伏硅片产量为339/562GW。华福证券认为，石英砂紧缺将持续到2024年。由此可见，未来技术工艺先进、供应链管理能力强的企业将在这场价格战中取胜。
抓住技术迭代先发优势
为筑牢发展护城河，众多公司已经开始抢砂大战。
不久前，光伏玻璃龙头企业福莱以最高报价人民币33.80亿元竞得“凤阳县灵山-木屐山矿区新13号段玻璃用石英岩矿”采矿权；随后，又一家光伏玻璃企业南玻集团以9.3亿元竞得“凤阳县灵山-木屐山矿区新16号段玻璃用石英岩矿”采矿权。
此外，上市公司中旗新材拥有三张石英砂采矿证，其中罗城的脉石英矿为目前石英矿里等级最高品位纯度最好的矿体。
硅片龙头也在抓紧时间树立自己的保供优势。国内主要坩锅企业有江阴龙源、宁夏晶隆、欧晶科技、阳光硅谷电子科技有限公司。其中，江阴龙源、欧晶科技是中环股份石英坩埚的供应商。宁夏晶隆石英是隆基绿能的石英坩埚供应商，此外丽江华品石英制品有限公司也是隆基单晶硅棒项目的配套企业，生产的石英坩埚直接供给隆基用于拉制单晶硅棒。
头部企业的动作预示着纯石英砂/石英坩埚的身价或再度暴涨。业内有观点称，隆基在锁定进口高纯石英砂35%比例下，成本与品质控制优势明显。其它一体化与二、三线硅片厂受制于高品质大尺寸坩埚严重短缺，开工率仍然处于全年低位水平。
浙商证券研报指出，硅片行业价格下跌是历史趋势，也只有如此需求才会真正爆发。受制于石英砂资源的紧缺，预计2023年硅片将处于光伏产业链中最紧缺环节之一。随着硅料产能的释放，叠加硅料环节利润向下游转移 （硅片作为紧缺环节将优先受益），预计 2023 年硅片环节较高盈利将维系。
目前，高纯石英砂内层砂的价格已经到7-9万元/吨，接近半导体用石英砂的价格，石英坩埚的平均价格也从2021年的3000多涨到1万元以上。
当下石英砂供应已经成为产业链新的“卡脖子”环节之后，产业链阶段性主要矛盾必然由硅料逐渐转移至硅片环节。谁能锁定进口高纯石英砂，迎接发展际遇，或许谁就会是行业的下一个黑马。
