一、硅料新增产能巨大
1、量上，硅料供给释放顺利，环比提升明显。国内9月产量7.4-7.5万吨，环比增长20%左右；10月预计产出8-9万吨，环比增长10%-20%；Q4产出24-27万吨，海外进口量逐步恢复，预计Q3为2万吨，Q4恢复到2.5万吨。梳理主要企业的产能进展如下：
1）通威：包头二期5万吨2022.7.1正式投产，9月已基本满产；乐山三期12万吨7月底开工，预计2023Q2-Q3投产，保山二期预计2023年底投产；
2）大全：Q3分线检修，目前已恢复正常生产水平，包头一期10万吨预计2023Q1-Q2建成投产；
3）新特能源：包头一期10万吨2022.6投产，预计10月起满产，Q3、Q4预计分别产出0.6万吨、2万吨；准东一期10万吨预计2023Q2投产；
4）保利协鑫：徐州6万吨颗粒硅已基本满产；乐山10万吨颗粒硅2022.7.22投产第一个2万吨，受限电影响目前未满产，9、10、11、12月有望按计划分别点火2万吨；包头10万吨颗粒硅预计2022年10-11月投产；
5）东方希望：一期7月底复产，预计9月底10月初实现满产运行，二期复产与三期投产由于新疆疫情等原因目前时间还不确定；
6）亚洲硅业：二期3万吨2022.3.28投产，三期4万吨原来预计10月份投产，现在进度超预期，已经出产品了；
7）丽豪：一期5万吨2022.7.31投产，10月底11月初可能实现满产运行，二期5万吨2022.7.1开工；
8）晶诺：新疆胡杨河一期5万吨预计2023Q1投产；
9）合盛硅业：乌鲁木齐一期10万吨预计2023Q2投产，两期项目一起做，后续有超预期可能；
10）上机：包头一期5万吨预计2023Q2投产，目前基本正常，但需关注后续内蒙电价等政策变化；
11）润阳：石嘴山5万吨预计2023H1投产；
12）宝丰：甘肃酒泉一期5万吨预计2023年6月底前投产。
2022年底，硅料企业新老玩家产能将达到138.6万吨，2023年底，硅料企业产能则将达到324.4万吨，如果产能完全释放，保守估计这些硅料可生产的组件则分别为554.4GW、1297.6GW。
与上次硅料牛市不同的是，这次硅料新玩家大部分都实力雄厚，甚至是某个领域的龙头企业，不仅资金实力雄厚，而且各有各的杀手锏。比如刚刚投产的青海丽豪投资方为IDG资本、浙江正泰、晶盛机电等，浙江正泰是低压电器龙头企业，而晶盛机电则是直拉单晶炉龙头企业；合盛硅业则是工业硅龙头企业，市值最高时一度超过2000亿；信义光能则是光伏玻璃龙头企业；宝丰多晶硅的控股公司宝丰能源则是煤化工龙头企业；无锡上机则是硅片企业黑马；中环股份则是硅片龙头企业；青海阿特斯和青海天合则是组件龙头企业。在这十多家新玩家里，青海丽豪一骑绝尘，于2021年8月动工建设，2022年7月30号投产，同时青海利豪二期也于7月30日动工建设。
二、“拥砂为王”将愈演愈烈
硅料、硅片、单晶热场材料扩产速度一骑绝尘，但是生产单晶坩埚的原材料高纯石英砂的产能和产量远远落后于中国光伏行业的飞速发展。由于生产单晶坩埚的原料高纯石英砂需要从Sibelco(美国Unimin)、挪威TQC、印度进口，而美国Unimin、挪威TQC扩产动力不足，导致了装硅料的单晶坩埚远远不能满足硅片企业的需求。相关专家向小编透漏，2022年至2024年，全球光伏坩埚原料高纯石英砂需求量分别为6.75万吨、8.96万吨、11.00万吨，供需缺口将分别达到0.45万吨、1.36万吨、2.05万吨。由于供需失衡，高纯石英砂价格也是突飞猛进，高产石英砂价格从去年3万一吨涨到目前每吨9万元以上。如今，国产高纯石英砂价格也达到每吨4万多元、5万多元、6万多元。
那么国产石英砂能替代进口石英砂吗？目前还不能。用来生产单晶坩埚的石英砂需要满足两个条件，一是纯度要达到5N2，二是石英砂中气液包裹体要足够少。虽然国产石英砂纯度可以满足生产单晶坩埚的要求，但是气液包裹体满足不了，比如美国尤尼明矿石的气液包裹体小于 5 个/cm2，国产石英砂气液包裹体则达到 了15 个/cm2。如果石英砂中气液包裹体过多，采用该石英砂生产出来的单晶坩埚中也将存在大量气泡，在拉制单晶时，坩埚壁上的石英颗粒就会掉落到硅液中，漂浮的石英颗粒碰到正在等径生长的单晶硅棒的固液界面，从而导致单晶断棱，成为不合格品。简单讲，如果石英砂中气液包裹体过多，生产出来的单晶坩埚使用寿命将大大降低。而气液包裹体的多少，由石英矿品质决定，也没法挑选。
国产天然石英砂不能满足要求，那么合成石英砂能替代进口石英砂吗？答案仍然是否定的。因为合成石英砂虽然纯度和气液包裹体都能满足要求，但是成本太高，而且用合成石英砂生产出来的单晶坩埚由于软化点低，使用寿命也受到影响。未来，如果不能找到新的高纯石英砂矿源，高纯石英砂的价格将继续上涨，直到采用合成石英砂或国产石英砂的性价比与进口高纯石英砂性价比相当时为止。
总之，硅料新增产能巨大，“拥硅为王”即将谢幕；由于国产石英砂和合成石英砂暂时都无法取代进口石英砂，光伏“拥砂为王”将愈演愈烈！
