8 月 17 日，华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人，通威股份、亿晶光电、隆基绿能入围本次集采。根据招标公告，华润电力本次集采规模为 3GW，其中双面 545W 组件 2.9GW，单面 545W 组件 100MW。此次 3GW 集采将选择一家组件供应商，如无异议，通威股份将独获华润 3GW 大单，这也是通威首次获得业内组件大单，也正式标志着通威强势进军组件板块，轰轰烈烈的光伏一体化已经拉开大幕。

我对此丝毫不意外，我在 7 月 27 号发表的《赢者通吃——未来五年光伏的兼并化、一体化大趋势》已经点名了一体化、兼并化是光伏未来五年发展的大趋势。其中通威和隆基会分别采用自上而下的一体化和自下而上的一体化，但通威会成为光伏一体化的最大赢家，因为：第一，通威在上游的集中程度更高，新增的 280 亿投资和 40 万吨产能为这种集中度的保持提供了坚实的基础。第二，通威推行一体化的成本更低，可以自己消化自己的硅料，这样完全可以对冲硅料价格下降的风险。别看现在隆基的市值大约是通威的两倍，但是现在通过新增的 280 亿投资和 40 万吨以及大力推动一体化进程，体现出了良好的成长性，通威大约为 10 的 pe 被严重低估了，参照历史，20 的 pe 是合理的，详见《读通威财报——五千亿市值只等闲（文末彩蛋）》、《通威专辑—— 5000 亿市值已在彀中》。这一点我也跟几个券商研究所的领导交流了，通过其中的反馈，认可度是比较高的。通威已经很赚钱了，半年赚了 120 多亿，下一步做大市值的关键一是持续不断的赚钱能力，二是通威的成长性被外界低估了，pe 严重低估。假如市场把通威的 pe 从 10 提高到 20，对应的股价就跟隆基持平了，因此一倍市值的差距没有那么难突破，这一点市场会在通威的发展中不断修正。

当然，我并不是不看好隆基。对于隆基这家公司我始终是看好的，隆基在早几年的发展阶段我就有过现实接触，西安我可太熟了，隆基的一名高管也是我的熟人。隆基在光伏产业内始终可以保持在前两名，只不过打江山容易、守江山难，行业老大的位置盯着的人比较多。通威通过这次获得光伏下游组件大单，表达了推动一体化的坚定决心和强大实力，未来五年会一步一个脚印问鼎光伏行业老大。