炎炎八月，四川盆地遭遇持续的高温干旱天气，导致素有“千河之省”称号的电力大省四川出现了用电缺口，不得不对工业用户进行限电，引发市场强烈关注。
8月14日，四川省下发紧急通知，宣布工业用电企业将在8月15日—20日期间生产全停，“让电于民”。15日，四川再次召开电力保供调度会，强调当前电力供需局面已从7月“高峰紧缺”变为电力电量“全天双缺”，电力保供已经进入最严峻最极端的时刻。目前，四川已启动三级保供电调控措施，全力保障民生用电。
作为我国光伏制造产业重镇与锂盐、硅料主产区之一，此次四川限电、停电已对相关行业产生不小的影响。据相关机构统计预测，本周停产或造成约1.4万吨硅产量损失，锂盐和电池正极材料减产规模或达上千吨。
锂盐、电池正极材料减产规模或达上千吨，锂价面临上行风险
我国锂盐（碳酸锂和氢氧化锂）的主要生产地区为青海、四川和江西，据国泰君安于嘉懿测算四川地区锂盐产能占比全国锂盐产能接近30%，占比全球锂盐产能20%。
产量方面，据上海有色网行业分析师袁野分析，本次四川省限电将影响锂盐、三元材料、磷酸铁锂、石墨化等多个领域，停产减产者众多。据SMM数据，此次为其至少6天的限电减产，对于四川地区的碳酸锂产量减少约1120吨（占行业比重3%），氢氧化锂产量减少约1690吨（占行业比重约8%）。考虑到生产实际流程，整体影响生产天数估计在7-8天。考虑到锂价缓慢上涨已开启三周，
此次限电，四川地区有部分正极材料企业也被影响。据SMM数据，三元材料产量预计减少4500吨（约合需求1900吨锂盐），磷酸铁锂产量预计减少5200吨（约合需求1300吨锂盐）。于嘉懿认为，此次行业事件将对锂价产生进一步上涨催化：
正极材料四川产能占比中国正极材料行业产能仅为10%，且考虑到正极材料环节产能相对过剩，由此，该部分减产对锂盐整体采购情绪有限。考虑到8月下旬正是为“金九银十”采购备货的前期，我们认为此次限电事件对锂价进一步上涨应是一个有力催化。
对于锂公司而言，于嘉懿认为，四川限电政策对企业业绩负面影响有限：
本次限电对于锂公司来说，影响时间仅为一周生产。按全年视角对待，对其产量被影响数占比较小，减少量约合1%。而行业价格被催化持续上涨，对其业绩拉动的影响利大于弊。此次限电要求速度快，范围广，对于全工业生产有显著影响，我们认为不具备长期可持续性条件。如按文件时间起止，对锂盐公司的业绩负面影响将可忽略。
硅料减产规模或达1.4万吨，供给担忧或助推硅价上行
作为我国光伏制造产业重镇，除了本土企业通威股份以外，包括晶科能源、协鑫科技、京运通、高测股份等均在四川设有生产基地。在硅料处于长期处于供不应求状态的背景下，短期内不少下游企业担忧限电政策或刺激后续硅价继续上涨。
东证期货有色金属分析师孙伟东表示，本周停产或造成约1.4万吨硅产量损失：
假设四川硅企均严格遵守24 小时停产的规定，结合今年7月份四川地区产量及开工率情况，预计本周停产将造成约1.4万吨的产量损失。
孙伟东认为，供给担忧发酵或助推硅价进一步上行：
当前新疆部分硅厂由于疫情产量受限，叠加四川地区限电政策，开工率或一落千丈，此情况下水电供应紧张局面持续加速发酵，因此减产预期下硅厂信心边际增强，纷纷大幅上调报价。短期内下游企业担忧后续硅价继续上涨，买货意愿强烈，贸易商亦积极寻求囤货机会，将推动成交价明显上涨。
谈及限电对硅料供应以及下游硅片需求的影响时，通威股份人士表示，由于四川光伏产业涉及多个产业链环节，具体影响要取决于限电安排。通威股份的光伏产业链布局主要集中在硅料和电池环节，该人士透露，目前公司下属工厂还在运行，但的确出现了一定程度的负荷下调。需要指出的是，目前硅料均价已经突破30万元/吨，如果继续有影响硅料供应的不稳定因素出现，将不排除产业链价格继续上扬的可能性。
