光伏逆变器行业利润水平趋势及竞争格局面临的发展机遇和挑战
光伏逆变器行业市场竞争较为充分，经过前期的产业调整，竞争力不足的厂商逐步被淘汰。近年来，随着各国保护性和补贴政策趋稳，光伏逆变器行业已逐步完成向市场化驱动的转变，行业集中度整体呈上升趋势，并逐渐趋于稳定。在近年来保持较快增长的背景下，随着工艺技术的提升和下游市场需求的变化，光伏逆变器行业已呈现出特定的发展趋势，光伏逆变器行业集中度整体呈上升趋势，并逐渐趋于稳定。
1、光伏逆变器行业周期性特征
光伏逆变器应用于光伏发电系统，而光伏发电系统的建设安装与宏观经济形势、公共电网建设安排、政府支持政策等具有较强的相关性。宏观经济形式向好、公共电网系统完善、政府产业支持政策力度较大时，光伏发电系统建设需求相应增加；经济形势低迷、电网配套设施落后、政府支持政策退坡时，光伏发电系统建设投资活动减少。因此，光伏逆变器行业具有一定的周期性。
近年来，在全球大力发展可再生能源的背景下，全球光伏产业发展呈持续快速增长趋势。同时，随着“平价上网”的逐步实现，光伏逆变器行业受政府补贴政策的影响程度不断下降，加之储能技术的发展运用使得光伏发电对于公共电网的依赖程度有所降低，行业的周期性特征逐渐减弱。
2、光伏逆变器行业利润水平的变动趋势及变动原因
光伏逆变器属于电力电子产品的一种，因此其利润水平及变动情况符合电力电子产品的一般特征：
（1）高技术含量产品具备较高的利润水平
光伏逆变器行业属于技术密集型行业，在研发、设计、生产制造与创新性改进等方面的专业化程度较高，产品最终成熟应用前需要投入大量的资源。因此，光伏逆变器行业产品的利润水平相对较高。
（2）不同市场产品利润水平存在差异
电力电子产品的利润水平在不同的消费市场通常存在一定差异。一般情况下，在光伏产业起步初期、政策支持力度较大或用户具有一定消费能力和消费习惯的市场，光伏逆变器产品利润水平较高，而产业发展较为成熟、市场竞争激烈的市场，利润水平相对较低。
（3）利润水平随产品生命周期变化
光伏逆变器产品具有电力电子产品一般生命周期特征，即产品普遍存在更新换代，在新技术或新产品发布初期，产品可获得较高的利润水平，随着产品技术发展成熟、同行业竞品的增加和市场竞争的加剧，产品利润水平将呈下降趋势，直至趋于稳定。
3、光伏逆变器行业竞争格局
光伏逆变器行业经过多年的竞争与发展，随着中国光伏逆变器企业的市场竞争力和国际化程度不断增强，已逐渐形成了具有以下特点的行业竞争格局：
（1）头部厂商地位稳定，中部竞争激烈
自 2015 年开始，华为、阳光电源和 SMA 的光伏逆变器出货量均排名前三，其中华为和阳光电源的市场份额较高，市场地位较为稳定。相较于头部厂商，中部厂商市场份额在2%-5%左右，市场份额较为接近，竞争更为激烈。
（2）不同领域和市场的竞争格局存在差异
在整体竞争格局下，光伏逆变器行业不同细分领域和市场的竞争格局亦存在一定差异。如在地面电站领域，华为、阳光电源等企业具有较强的竞争优势和市场地位，在分布式光伏逆变器领域，SolarEdge、锦浪科技、固德威及首航新能源等企业保持了较快的增长和较强的竞争优势，而在微型逆变器领域，Enphase 等公司的市场占有率具有显著优势。
在市场划分上，华为、阳光电源和 SMA 在全球主要的光伏市场均具有相对较高的市场份额，而中部厂商通常具有其相对优势市场。如 SolarEdge、Enphase在美国市场具有较高的市场地位，Fronius 在欧洲和拉丁美洲具有相对较高的市场份额。近年来，在国内光伏逆变器厂商加速出海的大趋势下，国内优势厂商纷纷建立境外子公司或进行境外渠道的建设，光伏产业全球化趋势日益显著，预计未来各主要市场的竞争将进一步加剧，不同市场的竞争格局差异将有所减少。
4、行业发展的机遇
（1）全球能源转型为行业发展带来广阔空间
近年来，全球化石能源短缺、环境恶化等问题不断显现，大力发展可再生能源、调整能源结构将成为全球能源转型的根本方向和核心内容。可再生能源中，光伏发电由于其分布广泛、资源丰富等优势将在全球能源结构中扮演重要角色。
世界各国及国际组织陆续推出全球能源转型的战略目标。国际可再生能源署预测 2030 年可再生能源将占全球能源生产总量的 36%。2016 年我国提出实现2020、2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别达到 15%、20%的能源发展战略目标。2021 年 3 月，“碳达峰、碳中和”被写入我国政府工作报告，正式上升为国家战略。
长期来看，可再生能源为全球能源转型中的重要内容，而光伏作为可再生能源中的重点关注领域，未来发展前景广阔、潜力巨大。
（2）国家产业政策支持
国家与地方政府相继出台关于可再生能源与光伏行业的配套政策，为光伏发电产业的启动和高速发展创造良好的政策环境，不断推动行业的技术创新，促进行业健康有序发展。
2016 年，国家发展改革委、国家能源局对外正式发布《电力发展“十三五”规划（2016-2020 年）》，明确提出“十三五”期间，分布式光伏发电要达到 60GW以上的装机规模，体现国家侧重发展分布式光伏的政策导向。根据国家发展改革委 2017 年出台的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》，光伏系统配套产品包括并网光伏逆变器、离网光伏逆变器等均属于国家战略性新兴产业重点支持的产品，因此相应配套的产业政策较多。2021 年 2 月，我国发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，再次提出推动能源体系绿色低碳转型，提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。2021 年 5 月，国家能源局发布《国家能源局关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，提出 2021 年针对户用光伏发电项目提供国家财政补贴，预算额度 5 亿元，鼓励有条件的户用光伏项目配备储能。
（3）光伏发电逐步显现成本优势
太阳能光伏发电产业广阔的发展前景，吸引了大量资金与资源投入到光伏发电行业的技术研发中，光伏产业链中各环节的自主研发能力提高，行业技术进步呈加速态势。伴随着技术持续进步，光伏发电“平价上网”普遍实现，进一步加快光伏发电的普及与应用。随着传统化石能源价格上升，光伏发电的成本优势逐步显现，未来有望成为全球各国家和地区的主要能源供给方式之一。光伏发电清洁性与低技术成本兼备的特性，将进一步吸引大量新增投资，行业进入良性循环阶段。
（4）储能市场开启行业新增长点
随清洁能源的广泛应用，储能系统作为能源结构转型的关键要素，市场前景广阔。与此同时，由于技术同源、客户资源相通，光伏逆变器制造商在储能领域具备较强的先发优势，储能市场的快速增长为光伏逆变器行业企业开启了新的业务增长点。
5、行业面临的挑战
（1）光伏发电补贴政策减少
相较于传统化石能源发电，光伏发电存在设备成本、资金成本等较高的非技术成本。尽管企业通过技术创新降低了技术成本，但非技术成本往往需依赖政府的产业政策扶持。2021 年 6 月，国家发展改革委发布《关于 2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知》指出，2021 年起对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，国家财政不再补贴，实行平价上网。同时，全球主要光伏市场实施的光伏发电补贴政策亦将逐步到期。
（2）市场竞争日趋激烈
光伏逆变器行业经过多年的竞争与发展，已逐渐形成较为明确的竞争格局，头部厂商的市场地位稳定，但中部厂商的市场份额较为接近，竞争较为激烈。随着优势厂商不断开拓各细分领域市场，以及光伏产业全球化趋势日益凸显，光伏逆变器行业在各主要市场及领域的竞将日趋激烈。
（3）国际贸易摩擦加剧
美国、欧盟等国家和地区新能源产业起步较早，光伏新增装机容量占全球的比例一直保持在较高水平。但随着全球经济形势变化，光伏行业先后经历了欧盟各国减少光伏补贴、美国与欧盟等国家和地区针对中国光伏企业“双反”调查、各国贸易保障措施打击等；同时国际贸易摩擦加剧也使得近年来原材料价格出现较大波动，均可能对光伏领域企业带来不利影响。
6、进入本行业的主要壁垒
（1）产品认证壁垒
中国、欧洲、美国等全球主要光伏市场对于光伏逆变器均制定有独立的认证体系，如中国的 CQC 认证、欧洲的 CE 认证、北美的 UL 认证等，每一款型号的光伏逆变器均需完成认证后，方可进入市场向下游客户进行销售。不同市场的资质认证内容不尽相同，且认证程序复杂、测试标准严格、认证周期较长，对于新进入行业的竞争者，难以短期完成相关产品的认证，因此具有一定的产品认证壁垒。
（2）技术壁垒
逆变器作为光伏发电系统的“大脑”，直接决定了系统的发电效率和运行稳定性。光伏逆变器的生产和制造结合了电力系统设计技术、半导体技术、电力电子技术、微电脑技术、软件算法编程技术等，属于技术密集型行业。一款产品从技术研发到最终成熟应用需要投入大量的资源，并且研发人员的专业能力、电子元器件的选择运用、生产工艺的先进程度、软件算法的迭代升级以及对于应用场景的了解和把握，均会直接影响产品的质量和稳定性。对于新进入行业的竞争者，难以短期内完成各项技术、人员和应用场景数据的积累，因此具有一定的技术壁垒。
（3）资金壁垒
光伏逆变器行业需要较大的资金投入。在产品研发阶段，因产品型号众多、技术迭代速度快，需要投入大量研发资源；在产品生产及检测阶段，企业需配置自动化加工生产线、高温老化设备等，并产生设备维护、保养及检修等费用支出；在产品销售阶段，企业需进行营销推广，并组建本地化团队提升售后服务响应能力；最后，对于大型光伏电站项目，销售回款周期普遍较长，企业需具备较好的资金实力和融资能力保障经营性现金流的稳定。对于新进入行业的竞争者，难以同步投入大量资金用于产品研发、生产检测、营销售后，难以参与大型工程项目的竞标，因此具有一定的资金壁垒。
（4）渠道壁垒
从供应链渠道来看，光伏逆变器属于电力电子产品，一方面电容、电感、IGBT等电子元器件对于产品品质的影响较大，另一方面产品存在使用老化和技术更新迭代，要求供应商能够在满足原材料供应品质和时效的前提下，能够对于技术路线升级快速反应。
从销售渠道来看，分布式光伏用户具有较强的 C 端客户属性，相较于多采用招标方式集中采购的大型电站，分布式光伏产品的客户对于产品设计、稳定性、售后服务等方面要求更具有个性化，因此要求厂商需更加了解终端客户的使用场景和使用习惯，建立广泛的营销网络。对于新进入行业的竞争者，难以短期建立稳定的采购及销售渠道，因此具有一定的渠道壁垒。
