在多晶硅价格的推动下，印度太阳能电池和组件价格在过去18个月内涨幅已逾40%。但是，投标电价仍然低于缓解光伏组件价格上涨压力所需要的水平。因此，在过去18个月内授予的总容量达4.4 GW、电价低于2.2印度卢比（0.028美元）/千瓦时的项目存在显著的低收益风险。
Sterling和Wilson Solar公司在印度特伦甘纳邦开发的一个65 MWp的太阳能光伏项目。
最新ICRA报告表明，尽管供应链问题开始缓解，但印度的太阳能开发商由于电池和组件价格上涨仍然面临成本压力。
在过去的18个月里，单晶PERC组件价格上涨超过40%，达到了每瓦特0.27到0.28美元。这主要是由于中国太阳能价值链运营中断以及多晶硅——这是组件生产商的一种重要原材料——成本飙升造成的。
此外，太阳能光伏电池和组件价格上涨，以及针对进口电池和组件征收基本关税（BCD）也给在过去12至18个月内授予的太阳能项目施加了成本压力。
ICRA高级副总裁Girishkumar Kadam说道：“虽然投标电价已从2020年12月的1.99印度卢比/千瓦时提高到2.2至2.5印度卢比/千瓦时，但这一增幅仍然低于ICRA估计为了缓解组件价格上涨压力所需要的水平。在过去18个月内授予的累计容量达4.4 GW、电价低于2.2印度卢比/千瓦时的项目都存在显著的收益降低风险。”
在2021年4月之后授予的项目必须从型号和制造商批准清单（ALMM）中的国内制造商处采购组件。而大多数国内制造商不具备超越电池的反向整合能力，因此他们可能在中期内仍然继续依赖进口晶片和电池。
因此，多晶硅和晶片/电池的国际定价趋势仍将是印度太阳能开发商密切关注的事情。ICRA表示，由于ALMM通知要求从国内制造商处采购组件，而这些制造商使用进口电池，电池价格每上涨0.01美元就需要投标电价提高5至6派士/千瓦时才能维持同等的收益水平。
对开发商来说，考虑到太阳能项目购电协议下固定的单一制电价，利率的上升趋势也仍将是他们面临的一项挑战，这将给投标电价施加额外的上行压力。ICRA副总裁兼企业评级业务部门主管Vikram V估计，假设其他因素保持不变，利率上调150个基点可能导致投标电价提高20派士。
他表示，尽管存在成本不利因素，但与从火力发电厂采购的边际成本——在优先发电调度顺序中占最后的25%——相比，国家配电公用事业公司的太阳能电价仍然具有高度竞争力。在印度各大邦，从这些燃煤发电厂采购的可变成本超过3.0印度卢比/千瓦时。
