今年一季度，晶科能源组件出货量8031MW，重返全球第一，全球累计出货量突破100GW，成为行业首家。
晶科能源“王者归来”，同时显露“王者风范”。在上游电池环节，率先喊出“引领光伏行业N型升级”，引领新一轮电池技术迭代；在下游应用端，全面布局“组件N型化、系统光储化、建筑应用BIPV化”，引领组件行业全新价值主张。
组件环节执光伏行业牛耳，在产业链一体化、场景多元化的背景下，向上可以深入制造端，向下可以涉足运营端，横向可以探索“光伏+”，乘数效应十分明显。
当前，光伏应用场景不断纵深，N型技术迭代加速，组件迎来产业乘数效应绽放的耀眼时刻，产业价值及资本市场地位跃升，这里通过晶科能源来洞察组件行业的全新价值主张。
01
制造端掌握核心部件，获取更高盈利能力
组件企业本质上是系统集成品牌商，这类商业模式如何进一步提高毛利率？提升市场竞争力？无非是介入上游毛利率较高的核心部件，向供应商抢食高毛利环节，进而提升盈利能力，提升产业链话语权。
对组件企业而言，成本占比较高的是直接上游电池片，以及间接上游硅片和硅料。这些都是组件企业向上蚕食供应商利润的突破口。
事实也证明，过去两年，由于硅料、硅片和大尺寸电池片的毛利率相对较高，导致上游一体化的组件企业毛利率更高。
截至2021年底，晶科能源硅片产能约32.5GW，电池片产能约24GW，组件产能约45GW。2021年度，晶科能源组件业务毛利率13.4%，位居行业前列，上游一体化居功至伟。随着16GW N型电池片产能的投产，2022年一体化程度进一步加强。
上游一体化的前提，必须是现阶段或未来具有较高毛利率的核心部件。比较而言，目前组件企业适合优先布局电池片环节：一是电池技术迭代的超额收益更大、更持续，二是电池环节的弹性更大、资本市场估值更高，三是组件企业在旧电池技术上的产能包袱更小，四是组件企业具有电池技术产业化的市场推广优势。
为此，电池片环节注定成为组件企业争夺更高毛利率的长期主战场。目前，组件巨头们在下一代电池技术研发上不遗余力，竞相拔高电池研发效率。
在新一轮电池技术的产业化方面，晶科能源率先喊出“引领光伏行业N型升级”的口号，目前N型TOPCon电池量产效率已经超过24.5%，良率接近PERC量产水平，并推出N型TOPCon组件Tiger Neo系列，兼具高功率、高效率、高可靠性和低衰减等特点。
目前，晶科能源N型电池年化产能已达16GW，位居行业第一，2022年N型组件出货量预计达到10GW，作为组件企业有望成为新一代电池技术的引领者。
电池片作为光伏行业的绝对中心，始终引领光伏行业的发展，是光伏行业超额利润的重要来源，同时也是组件环节的直接上游，对组件企业提升竞争力和盈利能力尤为重要，特别是在当前电池技术从P型向N型升级的关键窗口，更为明显。
02
场景端打造产品力，获取更大市场地位
在光伏行业的发展历程中，组件作为终端产品也在不断迭代，体现了很强的产品力，从整片到半片，从单玻到双玻，从单面到双面，从二主栅到多主栅，等等。
组件企业作为品牌商，拥有全行业市场资源，具有先天的产品外延能力，可以根据不同细分市场或应用场景定义产品，比如：从单一组件到光伏系统，从光伏系统到“光伏+储能”系统，从传统光伏组件到“光伏+建筑”BIPV，等等。
光伏应用场景不断纵深，晶科能源依托N型电池领先优势，推动“组件N型化”，优势场景比如：沙漠、戈壁、荒漠等大型光伏基地，低温度系数、高双面率、低衰减等优势比较突出；分布式光伏的屋顶场景，双面率、低电流（安全性）等优势则比较明显。
在“光伏+储能”领域，晶科能源依托组件业务的全球化品牌和渠道资源，已经布局家庭户用储能、工商业储能以及大型地面电站储能，并与全球多家电力开发商、分销商等签订储能框架协议和分销协议。
在“光伏+建筑”领域，晶科能源依托组件产品尤其是N型技术优势，推出了自有品牌的BIPV产品，包括全黑/彩色幕墙、透光幕墙、彩钢瓦组件，还在开发曲面及瓦片系列组件，并在幕墙组件中率先使用N型电池技术，最高转换效率超过20%。
光伏竞争生态日新月异，“光伏+”不断拓展，产品组合相互关联，“组件N型化、系统光储化、建筑应用BIPV化”等产品力，正在成为组件企业拓宽市场地位的重要战略。
03
市场端依托品牌和渠道，获取更优市场份额
组件不同于上游硅料、硅片、电池片等环节，其面向终端应用市场，核心竞争力是市场开拓能力，尤其是品牌和渠道。
具有强势品牌和渠道的组件企业，可以在全球竞争中获取更多优质份额，实现更高市场溢价，尤其在当前N型电池推广中更具优势。
组件业务不同细分市场的含金量存在差异，而且颇为明显。目前，海外市场总体优于国内市场，海外不同地区也存在差异，国内市场分布式又优于集中式。
换言之，同样1%的市场份额或者同样1GW的出货量，市场价值乃至资本市场估值可能完全不同。
在这个背景下，作为组件企业尤其是头部企业，不仅追求市场份额，关键是追求优质市场份额，而品牌和渠道至关重要，其中海外大型电站和分布式电站更为明显，甚至品牌还可以获得溢价。
晶科能源2021年组件业务收入376.6亿元，出货量22.23GW，海外收入占比75.38%，境外业务集中在美国、欧洲、澳大利亚、日本、韩国等国家和地区，销售均价位居行业前列，这正是得益于其优质的市场结构。
此外，组件企业尤其是头部企业依托自身品牌和渠道优势，更容易实现电池技术迭代的产业化推广，具有更强的市场渗透能力。
这就不难理解晶科能源在N型电池产业化上的领先优势了。
目前，N型Tiger Neo组件已经在欧洲等市场大卖，特别是分销市场，由于其更高的效率、能量密度和输出功率、更低衰减，更高的单瓦发电性能和更长的质保，以及适宜的尺寸和重量，让该款组件成为屋顶市场最畅旺的板型。
当前，光伏应用场景不断纵深，N型技术迭代正在重塑电池及组件环节的竞争格局，组件企业到了重新审视价值主张的关键时刻，制造端掌握核心电池技术，场景端打造产品能力，市场端强化品牌和渠道。只有全新的价值主张，才能适应日新月异的产业生态。
