在近日阳光电源发布2021年全年财报、2022年首个季度财报后，市场对于阳光电源的投资价值存在了一些争议，公司股价也发生了波动。
最新统计显示，包括中银证券、国金证券、国联证券、西南证券、广发证券、东吴证券和光大证券等都纷纷发声，再度阐明对阳光电源中长期投资价值的看好，维持“买入”或“增持”评级。
2021年全年，阳光电源实现了总营收241.37亿的好成绩，同比大增25%。当然，其全年净利润因为多重原因的出现，特别是第四季度的表现略有变数，出现了略降。该公司第一季度的财报则显示，企业营收高达45.68亿，同比大增36.48%，实现归母净利4.11亿，同比增长6.26%。
就在最近，西部证券以“长期龙头地位稳固”为标题，阐述了对于阳光电源的价值分析。它表示，受到疫情和成本端的影响，芯片成本在2021年出现上升、需求不及预期等影响了企业的部分产品线毛利率；另外受到越南疫情和缅甸战乱的影响，该公司东南亚的部分电站项目出现变数。
不过2021年，阳光电源在逆变器出货量的市场份额上，继续全球领先：总出货量47GW，其中国内18GW，海外29GW（上升32%）。海外多个国家和地区的市占率维持第一，全球市占率高达30%左右。
国金证券分析指出，阳光电源在逆变器领域的表现亮眼，公司的产品毛利率为33.8%，同时在原材料价格上涨的背景之下仍然保证了市占率目标和相对稳定的盈利能力，显示出龙头企业的供应链优势。
2022年该公司也加快了户用逆变器的发展脚步，截至2022年第一季度户用逆变器的总出货为12到13万套，2022年该公司的户用逆变器出货目标高达80到100万台。
在储能板块，该公司所获得的收入也快速增长，2021年实现总收入31.38亿，同比大增168.51%。根据《储能产业研究白皮书2021》数据显示，阳光电源储能系统的出货量连续5年位居第一。2021年该公司的储能系统发货量实现了几何级的增长，当年全球发货量高达3GWh。
“公司为了快速抢占市场份额和保持产品技术布局的领先，加大了销售渠道和研发团队的建设。其中销售费用率在2021年和2022年首个季度分别同比上升了1.5%和2.58%，2021年公司的研发人员总计高达2734人，同比大增50%，近4个季度研发费用持续处于3亿元以上，远高于往年的平均水平。”国金证券表示，今年首个季度，阳光电源的盈利能力已经回归正常水准，综合毛利率为29.48%，与去年同期基本持平。不过公司的财务费用略有提升，主要是汇兑损失导致的。
该券商也发现，目前2022年阳光电源的存货为130亿，环比增加了23亿，连续创出了历史新高，该公司为保证出货加大了芯片的备货力度，保障了业绩的持续增长。西南证券也表示，虽然2021年经历了IGBT的供应紧张所带来的原材料成本的上涨，但是阳光的逆变器整体盈利相对可观。随着年内国产IGBT的逐步导入，原材料成本的压力也将有所缓解，逆变器盈利将修复。预计2022年该公司的整体盈利会逐渐恢复，其中如储能业务的毛利率在2022年首个季度已经恢复至20%，迎来了拐点。
市场也预计，该公司未来三年的归母净利润复合增长率将达到56.4%。
近1个月，阳光电源获得了11份的券商关注，买入8家，增持3家。且大部分的券商在近几日继续维持买入、增持评级。与上文多处所提及的券商一样，东吴证券也透露，对该企业的买入评级理由包括：光伏逆变器出货持续高增长，户用占比快速提升。储能需求旺盛，收入高速增长等。
