11月19日，国家能源局发布了截至10月的光伏数据统计：1-10月全国光伏累计新增装机量达29.31GW；同比增速34％，而9月的同比增速为44％；从累计环比增速看，2021年10月累计环比增长15％；而2020年则为24％。
所以，从增速上看是不及预期的。
通常来说，四季度是光伏装机旺季，各家都会在年底冲刺，难道景气赛道不景气了？
实际上，光伏装机不及预期，主要是受到硅料价格高企的影响。
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疯狂的硅料
光伏产业分为硅料、硅片、电池、组件、应用产品五大环节。其中，硅料处于光伏产业链上游。受制于供需关系影响，上游原材料企业在产业链中一直拥有举足轻重的地位。上游的疯狂涨价，直接侵蚀中下游的毛利。
中国有色金属工业协会硅业分会11月17日发布数据显示，该周硅料价格持稳运行，国内单晶复投料价格区间在26.7-27.5万元/吨，成交均价维持在27.22万元/吨不变；单晶致密料价格区间在26.5-27.3万元/吨，成交均价维持在26.99万元/吨不变。
根据统计，国内多晶硅料均价从年初的8万元/吨左右涨至目前27万元/吨左右，涨幅超过220％。
其中，6-9月期间硅料价格整体横盘了三个月，但进入9月底10月初后，硅料价格又再次迎来跳涨，单晶复投料从210元/Kg跳涨到270元/Kg附近。
如果说，上半年硅料价格上涨主要受行业景气带来的供需影响，9月以后的“跳涨”原因则是“限电”政策下部分硅料企业产量和原材料采购受到了一定的影响，叠加临近十一假期，企业加速备货进而再次推升了硅价，十一过后至今，硅料价格便高位横盘。
硅料疯狂，中下游很受伤。今年电池和组件企业其实比较惨淡，上游硅料、硅片等企业吃肉，下游光伏电池、组件、电站企业吃土，甚至一些企业出现了亏损，内卷严重。
如：
主要做太阳能电池片及其组件、太阳能光伏发电站等业务的中利集团三季报显示，公司2021年前三季度实现营业总收入80.36亿，同比增长31.92％；实现归母净利润-14.80亿，亏损幅度扩大。中利集团分析，光伏电池片和组件的主要原材料硅料紧缺且价格涨幅超预期，同时海运费及其他相关原材料价格持续上涨，导致公司前期签订并履行的订单利润被压缩。
专注于太阳能电池、组件的爱康科技前三季度营业收入为20.27亿元，同比下降16.70％，归属于上市公司股东的净亏损为1.2亿元，由盈转亏，亏损同比扩大1105.97％。爱康科技分析，铜、铝、钢等大宗商品及硅片、电池片价格均大幅上涨，公司制造业产品原材料采购价格大幅上涨，致公司制造业产品毛利下降。
随着上游成本的不断提升，电池片和组件环节只能下调开工率。
目前，硅片企业往往会与硅料企业提前签订长单，保障了几年后的供应量，但长单只保证供应量，不锁定价格，所以硅片企业伴随硅料的涨价也会跟涨，将价格向下游的组件和电池传导。
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硅料涨幅到头了吗？
由于电池片和组件环节下调开工率，光伏装机开始不及预期。
终端需求下降，开始倒过来制约硅料的涨价。
目前硅料价格仍高企，但是订单报价已有松动的趋势，硅片端的成交价也开始下探，下游方面组件端也在向下调价，因为终端需求订单并没有想象中的好。
业内人士认为，价格博弈局面要延续到明年。最终打破博弈格局的是硅料企业的扩产。
龙头硅料企业通威股份伴随今年10月和12月的乐山二期5万吨，和保山一期5万吨的投产，年内产能预计能达到18万吨（2020年公司硅料产能8万吨）；而2022年内伴随包头二期5万吨和乐山三期10万吨的投产，2022年底公司硅料产能预计在33万吨。
2021年国内硅料名义产能约65万吨，2022年预期约92万吨，主要增量还是通威股份的投放。
上游硅料市场观望氛围浓，静待下一轮新单签订。以研究再生能源为主的市场调研公司PV Infolink的报告显示，硅料环节目前整体处于订单交付周期，新订单签订数量有限，整体购买气氛有所迟缓和减弱，市场观望和等待的气氛不断加剧。价格方面，硅料大厂价格虽然仍有271-273元/kg的试探性价格报出，贸易商处的少量报价已经有所减缓和降低。整体市场均价虽然暂时维持269元/kg上下的执行订单价格水平范围，但是硅料价格继续上涨的动力愈发缺少，更高的价格缺乏支撑。
“预计下一轮硅料价格签订周期集中到来到时候，恐将看到硅料主流价格出现下降”，PV Infolink分析，也不用过于乐观的期待硅料价格短期内大幅、剧烈下跌，硅料环节买卖双方目前心态方面差异巨大，价格博弈程度日趋白热化。个别买方企业虽然对于目前订单执行情况出现程度不同的暂缓执行，但是对于“毁单”的严重性和影响程度还是需要再三斟酌。卖方企业对于价格趋势变化大多也有预期，但是双方目标差异促使价格博弈愈加激烈。
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硅片明年也会扩产
硅料、硅片明年都可能迎来扩产，利好下游组件、电池企业。
业内人士认为，在新老玩家同步大幅扩产背景下，明年硅片环节产能过剩已不可避免，一场价格战恐将来袭。明年硅片龙头主动降价是有可能的。
明年会有新的硅料产能释放，但是明年硅片产能扩张的幅度会更大。
据统计，今年，全球硅料产量约56万吨~57万吨左右，明年新增产量预估为20万吨，2022年硅料总产量不会超过80万吨，按照固定比例折算，这些硅料可以用来生产接近240GW的硅片。
然而，今年底，行业前十的硅片厂商产能规模就将达到350GW。
有分析师认为，明年硅片降价的惨烈程度甚至可以参考今年的光伏玻璃。众所周知，去年，光伏玻璃价格一路走高，3.2mm光伏玻璃的单价一度超过42元/平方米，随着光伏玻璃新老玩家的扩产，今年3月底开始，光伏玻璃价格骤降，较此前最高价一度接近腰斩。基于这一预测，硅片毛利率明年也肯定会下降，即便是龙头也不会再有过去30％以上的毛利率。
过去，硅片市场存在中环股份、隆基股份的“双寡头”格局。现在，新的搅局者已经进场。近期，双良节能先后签订了合计287亿元的硅料长单以及293亿元的硅片长单，从上下游两方面保障了硅片业务的推进。据了解，双良节能是今年初宣布进军硅片市场。
此外，硅片赛道还有上机数控、京运通、广东高景等新玩家。
