在硅料价格高企背景下,10 月全国新增光伏装机规模环比增速仍实现转正,环比小幅提升6.8%至3.75GW(9 月环比下滑14.6%)。
本周能源局发布2021 年1-10 月全国电力工业统计数据及2021 年10 月户用光伏项目信息:户用光伏方面,受组件价格高企因素及部分地方暂停户用光伏项目备案影响,10月户用新增光伏装机规模环比下滑10%至1.93GW,但今年户用市场仍处于高景气周期,2021 年1-10 月户用新增光伏量已达13.61GW,同比增速达158%。
硅料价格企稳且有下降预期,叠加下游需求有所抑制背景下硅片企业有望下调售价,产业链利润有望向下游传导,组件及运营商环节盈利能力有望实现改善。前一段推升硅料价格的因素近期均有所松动:一方面上游工业硅价格随着限电因素的显著缓解产量持续释放,硅粉价格在持续回落(本周硅粉价格已从最高点的6 万元/kg 回落至3~4 万元/kg),另一方面保利协鑫2 万吨颗粒硅项目正式投产,以及通威5.1 万吨多晶硅项目投产,为2022 年的硅料供应提供有力保障。市场对于2022 年的硅料价格下降有着较强预期,叠加硅片环节竞争加剧(多家新进入者投产)、电池片环节技术迭代持续,利润有望持续向下游环节传导,组件企业盈利能力有望得到恢复,但是需重点关注组件和电站运营商之间的利润分配情况。