越来越多的太阳能热利用公司通过发行股票为其增长融资。最近的例子是来自以色列的 Tigi 于 2021 年 3 月 21 日首次公开募股。 一些斯堪的纳维亚项目开发商，如 Absolicon、Savosolar 和 Clean Industry Solutions Holding Europe 以及中国 Solareast Holding 旗下品牌 Sunrain 和 Micoe 已在股票市场上市几年。我们与投资通讯 Öko-Invest 的主编讨论了太阳能热能行业股权融资的机会以及投资者面临的风险。Max Deml 是巴伐利亚人，但住在维也纳，30 多年来一直在分析股票市场上市的再生能源公司，除了每年Öko-Invest 太阳能股票研究之外，还出版了绿色货币手册（目前为第八版）。这两份出版物仅提供德语版本。这是太阳能光热行业股票上市公司新闻系列中的第一篇。
太阳能热能公司在寻找愿意提供必要资金以度过投资密集型启动阶段的机构投资者时，常常遇到问题。股市上市提供了哪些机会？
Deml：在这个行业中，如果年营业额低于一百万或者潜在的盈利目标还有很长的路要走，那么在启动阶段就期望通过 IPO 获得资金没有多大意义。然而，你提到的九人公司 Tigi 确实通过首次上市筹集了近 900 万欧元，2020 年的营业额约为 100 万欧元，亏损 230,000 欧元。以目前的股价约 31 NIS（以色列新谢克尔）公司的股票市值已经达到 3250 万欧元（见新闻末尾的表格）。然而，如果对持续高增长率的预期没有实现，或者未来的年利润不能很快达到七位数的水平，这可能会迅速下降。
您是否会鼓励太阳能热能公司将 IPO 纳入其种子融资概念中？
Deml：是的，因为如果种子投资者可以在 IPO 后的任何时间出售他们的股票，这会让他们更感兴趣。
新公司在争取上市时应该考虑什么？
Deml：有许多重要方面，从法律要求和 IPO 成本到设定对市场具有吸引力并因此可以接受的发行价格，再到随后的发布义务和股东关系。但管理层还必须考虑股东的未来结构。因此，重要的是要决定创始人团队是否或在什么条件下准备放弃他们的多数股权。
选定的股票市场上市公司概览。 您可以在下表中找到其他业务参数。 资料来源：？ko Invest / 公司信息
为了应对这些结构性挑战，公司创始人应该获得哪些支持？
Deml：好的顾问——也包括差的——对于小公司来说通常太贵了。这使得管理层和监事会人员自身具备足够的能力和经验变得更加重要，例如寻找合适的银行来组织 IPO 或选择首次上市的证券交易所。股票似乎最有意义。
股票市场上市公司必须严格遵守公司账目及其活动的沟通要求。这是否会使公司变得更弱，因为它的竞争对手也可以使用这些信息？
Deml：在个别情况下，这可能是一个劣势，但一般而言，成功 IPO 的优势远大于劣势。如果没有他们的股票发行，像苹果和微软这样的公司就无法像以前那样扩张，也不会有今天的数十亿美元的价值。
与风能和光伏行业的公司相比，在股票市场上市的太阳能热能公司要少得多。你为什么认为这是？
戴姆勒：显然，到目前为止，许多太阳能光热公司对投资者的吸引力还不够大，因为它们太小，利润率太低，过于依赖政治条件或补贴，或者它们的商业模式不像光伏那样容易扩展。部门，例如。此外，该行业没有像光伏行业那样高价格上涨的先例。2002 年至 2007 年间，德国光伏电池和组件制造商 Solarworld AG 的股价从 0.25 欧元飙升至 50 欧元，涨幅为 19,900%。相比之下：德国公司 Industrial Solar 和 SolarSpring 所属的瑞典公司 Clean Industry Solutions Holding Europe 的股价在一年内从超过 15 瑞典克朗 （SEK） 跌至目前的不到 5 瑞典克朗，从而推动公司市值低于 600 万欧元。芬兰公司 Savosolar 的股东损失更多：在过去六年中，股价从 20 欧元左右跌至现在的 0.10 欧元。难怪：2020 年，Savosolar 的营业额为 510 万欧元，亏损 500 万欧元。
如果股东投资初创的太阳能热能公司，他们将承担哪些风险？
Deml：与任何其他股票一样，公司也存在破产登记的风险——这通常意味着最后，如果之前没有出售股票，投资资金的 100% 就会损失。例如，在德国公司 Solar Millennium AG 于 2011 年 12 月破产后，除了股票外，该公司还通过债券和封闭式基金为自己融资，大约 30,000 名投资者总共损失了 2.5 亿欧元。公司专业从事太阳能热电站的开发。以现在资不抵债的 Solarworld AG 为例，该公司在 2007 年达到顶峰 - 年销售额超过 10 亿欧元，利润超过 1 亿欧元 - 价值超过 53 亿欧元，该股份现在是“一分钱股票” ”。
这个行业亏损的风险很大，但如果您在正确的时间购买正确的股票，也有机会。明年我们将在我们的股市通讯特刊中分析光热股：看看我们是否可以推荐其中一只股票！
