核心推荐组合：阳光电源、宁德时代、璞泰来、隆基股份、天顺风能、中环股份、天合光能、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、晶澳科技、明阳智能、汇川技术、当升科技、恩捷股份、福斯特、上海电气、东方日升、捷佳伟创、迈为股份新能源发电。
光伏：大型化+高密度封装+N型化趋势明显，带动组件转换效率显著提升，新技术路线百花齐放，光伏有望进入多元化发展时代。在本届国际光伏展中，组件大型化、高密度封装趋势明显，带动主流PERC组件功率提升至500-600w，转换效率站上21.5%，此外，随着N型电池技术路线的逐步成熟，大部分厂商均展出了基于HJT或TOPCon电池的高功率组件，组件效率最高接近22.9%，引领行业未来的发展方向。在新技术方面，赛维与宝峰推出铸锭单晶硅片，给现有直拉单晶路线带来挑战；协鑫、纤纳光电展出钙钛矿电池，Maxeon、钧石、黄河水电等展出基于IBC、HBC（HJT+IBC）、TBC（TOPCon+IBC）的电池，电池新技术的关注度得到迅速提升；
组件环节，各厂商展出彩钢瓦、幕墙、柔性组件等多种形态的BIPV产品，拓宽组件应用场景，光伏行业在技术与产品创新的驱动下，有望迎来多元化发展。全年来看，光伏需求确定性强，我们预计今年国内需求在55——65GW，海外需求在100——110GW，随着短期内产业链博弈接近尾声，组件环节盈利有望回升，同时带动需求启动，建议重点关注。推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。
风电：三峡广东分公司与南澳县签订海上风电项目协议，总投资约千亿。6月2日，南澳县与三峡广东分公司签订《海上风电项目合作框架协议》，拟在在三峡洋东项目开发的基础上，进一步就南澳县邻近的粤东场址五海上风电项目进行合作开发。项目总投资规模约人民币1000亿元，若按照1.5万元/千瓦投资成本进行估计，未来新增海上风电规模约为6——7GW。沿海各省陆续发布推进“十四五”期间海上风电建设的政策，海上风电有望在政策与产业的推动下，在“十四五”期间迎来平价，未来五年实现高速发展。推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
新能源车：新能源车5月销量数据出炉，行业高景气持续向好。美国市场，销量超预期，大众ID.4表现亮眼。美国5月新能源车销量5.8万辆，同比+305%，环比+40%。1-5月累计销量22.4万辆，同比+107%。欧洲市场，高景气度依旧，英国和法国增势较快。欧洲九国5月销量14.8万辆，同比+292%，环比12%。1-5月累计销量67.0万辆，同比+165%。国内造车新势力持续发力，哪吒反超理想跻身前三。我们预计2021年全球新能源车销量有望达540万辆。电动化浪潮势不可挡，新能源车β行情来临，细分龙头成长趋势明确。继续推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、天赐材料、新宙邦、中伟股份、当升科技、容百科技、恩捷股份等优质标的。
