光伏玻璃相关个股在今年迎来最强走势。
根据机构统计，年初至今，光伏玻璃龙头企业福莱特从8元上涨至高点的41.8元，涨幅超过420%；信义光能从5港元上涨至高点的15.22元，涨幅超过200%。
股价飙涨的底气来源于行业高景气度。受光伏需求复苏影响，自7月起，短短3个月光伏玻璃价格涨幅已超50%。进入10月后，行业最具代表性的产品32mm光伏玻璃，最新价格为35元/平方，相对于今年涨价前23元/平方的价格，上涨超53%。
同时，由于疫情影响，今年光伏玻璃行业新产能投放进度或低于预期。近期随着组件端需求逐步旺盛，三季度起玻璃供需缺口开始显现，未来涨价势头仍将持续。
需求暴涨
受益于组件大规模扩产和双玻组件技术的快速渗透，光伏玻璃在今年供不应求。
据统计，2020年光伏行业组件扩产规模超200GW，由此带动光伏玻璃需求激增。部分光伏组件商表示，当前每块组件使用玻璃的成本已近60元/块，分摊到每瓦约0.15元；如果是双面组件，单瓦的成本就高达0.3元。
此外，双玻组件技术规模化应用，导致光伏玻璃一片难求。
双玻组件较常规组件多用一块光伏玻璃，相比单玻组件，单位双玻组件光伏玻璃需求量提升约50%左右。在今年福莱特等大厂商成功推出2.0mm薄玻璃背景下，双玻组件的性价比优势日益凸显，产品接受度得到快速提升。
光伏玻璃是技术和资金密集型产业。受制于限产政策，光伏玻璃只能在国外或者而通过产能置换来进行扩产，周期为18-24个月。高竞争壁垒加上产能扩张受限，成为光伏玻璃延续涨价的又一大关键因素。
当前，光伏玻璃是光伏组件的上游原材料，也是目前技术条件下光伏组件封装材料的唯一选择。事实上，今年疫情下国内光伏行业超出预期的表现，也在一定程度加强了光伏玻璃的发展驱动。
2020年1-7月，全国光伏新增装机14.94 GW，同比提升11%。国家发改委能源研究所可再生能源发展中心陶冶预计，全年新增装机规模有望达到40GW，同比增长33%。
组件出口表现优异。盖锡咨询数据显示，2020年1-8月，组件出口量50.1GW，同比增长7.2%，8月单月出口规模7.2GW，为历史单月第三高水平，同比增长13.3%。
竞价项目的表现则更加亮眼。6月28日，国家能源局正式公布2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果。其中，纳入国家竞价补贴范围的项目，覆盖15个省份和新疆建设兵团，共434个项目，总装机容量25.97GW，相较2019年的22.79GW，增加3.18GW。
后市风向
价格持续上扬的背后，龙头企业分食蛋糕的争夺也在愈演愈烈。
9月2日晚间，信义光能公布公告称，将配股筹逾26亿用作扩大太阳能玻璃产能。对此，摩根士丹利发表研究报告预期，公司将成为市场供应紧张的主要受惠者。
福莱特的扩产计划紧随其后。10月13日，福莱特玻璃集团股份有限公司公告，通过通过非公开发行A股申请，拟筹资25亿元加码光伏玻璃。其中，扣除相关发行费用后，拟有14亿元用于“年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目”。
“年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目”是福莱特在现有光伏玻璃产品的技术积累上，结合当前光伏行业需求和技术发展趋势，建设具有国产自主研发核心技术的光伏组件盖板玻璃生产线。
作为以光伏玻璃为主营业务的龙头企业，二者之间的业绩差异同样微乎甚微。
2020年上半年，福莱特实现营业收入24.96亿元，同比增长22.6%，净利润4.61亿元，同比增长76%。其中，光伏玻璃收入21.28亿元，同比增长38.92%。
2020年上半年，信义光能实现收入46.22亿港元，同比增长15.7%，归母净利润14.06亿港元，同比增长47.6%。其中，光伏玻璃收入同比增长19.3%至34.88亿港元。
同时，由于业内需求旺盛且产品供应紧张，上述公司也不约而同加速了上半年的扩产动作。2020年上半年，福莱特光伏玻璃产能5400吨/日，在建项目中，预计2020年底越南1000吨/日的产能将投产。信义光能2020年上半年光伏玻璃产能7800吨/日，广西北海2条1000吨/日产线分别在6月、8月投产。
龙头企业在这场光伏热潮中加速领跑，利好不断。业内人士指出，对下游企业来说，本轮涨价影响不大，无论是光伏组件企业，还是新建电站，新增成本可以通过多种渠道来消化。
如今，光伏玻璃行业已经形成少数规模化企业充分竞争的格局。有观点表明，行业龙头信义光能与福莱特市场占有率合计已超过50%，因此很难有新进企业带来竞争。
实际上，光伏玻璃的需求与终端光伏发电装机需求关系紧密。结合2019-2020年竞价项目、平价项目的建设进度，国内光伏需求仍将进一步提升。在 “十四五”期间，国内光伏装机空间也有望大幅增长。
对于光伏玻璃的未来发展情况，西部证券电新分析师杨敬梅指出，今年下半年以及明年上半年，福莱特和信义光能可能会陆续释放一些新增产能，所以在今年四季度的高点之后，供需偏紧的情况会有所缓解。但从明年全年来看，供需总体而言大概率还是偏紧，下半年可能逐步趋向平稳，预计在2022年，光伏玻璃的供需会开始相对平衡。
