光伏板块表现强势，其中福莱特玻璃涨超6%，信义光能涨超4%。
国泰君安证券发布研报称，中美风险压制的极限将近，科技板块迎来布局良机。科技板块中，光伏业绩修复弹性高，估值性价比突出，且长期成长性、行业格局优势明显，平价上网将带来估值重构。
行业比较：光伏在科技板块中性价比突出
从2020Q1和Q2的盈利增速看，光伏均显著优于科技板块整体。往后看，海外经济重启，硅料及硅片价格上涨，国内竞价补贴政策超预期下，光伏行业量与价均向上，业绩弹性较高。估值角度看，光伏的PE及根据未来2年盈利预期计算的PEG在科技板块均具有明显优势，估值性价比凸显。
赛道角度：光伏兼具长期成长性与格局优化
成长性角度，全球可再生能源占比提升空间巨大，光伏长期高成长确定性在科技板块中具有优势。确定性角度，光伏产业链国内话语权较强，受中美风险的影响小于部分科技细分行业。行业格局角度，光伏行业集中度显著提升，寡头垄断属性已现，确定性在科技板块中较高。技术进步角度，光伏的技术革新对龙头具有正面影响。此外，平价上网增加光伏行业盈利确定性，提升光伏运营商的盈利质量，有望提升行业估值。
核心逻辑：新能源大趋势全球认知，驱动估值上行
光伏、风电行业此前受到各国政策支持，由于成本持续下降，新能源行业已迎来全球无补贴平价上网。根据DCF模型，无补贴平价上网将带来估值提升：需求呈现更高可见度长期化，现金流质量大幅改善，减少设备再投入成本。新能源大趋势成为全球共识，新能源从业者、项目资本方、传统能源企业、各国政府、大众共识下， DCF模型适用程度进一步提升，将使投资者淡化盈利波动，使新能源估值提升。
主线与标的：精选各环节优质赛道的领军企业
1)多晶硅料：供需反转，景气上行，推荐标的为通威股份；
2)单晶硅片：硅片大型化提升盈利能力，推荐标的为隆基股份、中环股份；
3)电池片：新技术尚未到来，大电池将成主流，推荐标的为爱旭股份；
4)组件：集中度进入快速提升时代，受益标的为晶澳科技、天合光能、晶科能源；
5)光伏玻璃：双面趋势确立，玻璃用量增加，受益标的为信义光能、亚玛顿；
6)封装胶膜：双面带来新型POE胶膜加速渗透趋势，推荐标的为福斯特；
7)逆变器：产品变革快，组串式逆变器龙头有望突围，受益标的为阳光电源、锦浪科技、固德威；
8)支架：跟踪支架赛道优异增速较快，受益标的为中信博；
9)电站运营：可持续的稳健增长，受益标的为林洋能源、太阳能；
10)风机：海风大趋势，整机环节壁垒强化，推荐标的为明阳智能。
