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多晶硅价格上涨:还会持续多久?

日期:2020-09-11    来源:PV-Tech  作者:Joseph C

国际太阳能光伏网

2020
09/11
11:36
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关键词: 通威永祥多晶硅 韩国多晶硅 多晶硅价格

今夏多晶硅供应的中断以及疫情持续期间对太阳能光伏的需求为项目融资和建设带来了新的供应风险。新的供应风险可能会带来价格风险,让项目无法进行。

鉴于多晶硅的广泛供应,对业内大部分人来说,超过10美元/kg的长期价格上涨都是无法承受的。为了推进项目,这一竞争激烈的行业已经调低过组件价格了。

由于火灾、洪水以及供应下行的长期趋势,生产出现突然停止,近期价格相应上涨。通威永祥多晶硅因特大洪水紧急停产,当地水位还在上涨(附图)

此前中国几家多晶硅厂接连发生爆炸事件,其后主流多晶硅生    产商进入检修进行了更多的维护作业。此外,在中国新冠疫情封锁期间,多家生产商也在需求处于历史低位时放缓了产出。大全预计未来18个月硅料需求仍将超供给,新上线产能仅约10万吨

今年二月,韩国多晶硅生产商OCI的三处生产厂有两处停产。公司表示,供应过剩(即市场价格暴跌)是关键原因。据韩国新闻媒体消息, OCI原有产能为5200吨,剩余产能为6500吨。同在二月份,Hanwha Solutions宣布,由于中国对韩国多晶硅征收反倾销税,公司无法继续经营,会退出多晶硅生产业务。

同时,在美国的这一行业,随着中国新增产能和价格的下降,中国在美的一些传统竞争对手退出,行业集中加速。REC关厂,SunEdison关厂,瓦克化学遭遇火灾后将目标锁定在半导体而非太阳能领域,Hemlock也退出了新工厂。

供应过剩期过后,2020年下半年,中国强劲的项目预期带来需求飙升。其他生产资源或闲置、或减少,低价现货突然消失了。

供应链的收窄与供应受到的突然冲击令多晶硅价格上涨超出预期。在经历了一段波动期后,对爆炸和洪水的反应会加剧对供应短缺的担忧。除非发生更多意外事件,未来的价格应该会更加稳定。

此外,更有可能出现增长的是多晶硅供应商的成本而不是买方的价格。现有项目在一年前就已经签订了合同,目前正在酝酿的交易是以近期组件价格低迷为前提的。组件制造商们会发现很难大幅提价,在买家做出等待的决定或另做其他打算之前,组件制造商们只能走这么远。

目前,一些领军供应商拥有相对较高的利润率和较低的成本。健康的、可持续的利润率会占上风。但是,如果利润率过高,长期来看会出现更多竞争。

我们观察到,在中国市场,如果组件价格超过0.20美元/W±0.01美元/W,项目开发商就会暂停项目。整条供应链需要吸收部分增加的成本,否则项目将会停滞。就在两年前,多晶硅的价格还在十几美元左右,然而,鉴于当下价格预期成为业内"新常态",如果需求没有崩溃,那么价格就不可能再次接近这一水平。

目前,大多数多晶硅的定价都在10美元/kg以上。近期有新闻报道称,价格超过了14美元/kg。中国的国内项目已被推迟了好几个月,直至价格再次具有竞争力为止。多晶硅供应商早前暗示称,取决于扩产项目的上线时间,2020年年中的定价要到2021年一季度中期或更晚才会再次出现。

某些国际市场的项目也需要延期或支付短期溢价。美国已经在从东南亚购买成本较高的组件,由于供应商有更大的利润空间来吸收更多的增加成本,因而价格的变动可能较少。不过短期内,欧洲和印度市场可能会出现价格大幅上扬。

全球多晶硅价格较新冠期低点平均上涨49%

图片来源:Energy Trend

我们认为,多晶硅上游的爆炸事件对组件厂商的影响不是很大。包括东方、永祥、大全、新特、亚洲硅业和其他本地化多晶硅生产商在内,许多组件生产商的供应来源已经多样化。拥有大量铸锭和硅片切割产能的大型供应商受到的影响可能更大,因为这类供应商有大量需要投入多晶硅的产能。

不过,我们预计供应商不会遇到供应方面的重大瓶颈问题。瓶颈问题在于高企的价格,一些公司因此推迟了采购或将更多成本转嫁给买方。

即使没有影响多晶硅供应的事故,组件价格也会开始回升。在新冠疫情爆发后及其后的工厂停产期间,组件和多晶硅价格都曾处于历史最低点。

伴随着多晶硅市场的复苏,其他组件的价格也在上涨。双玻组件产量的增加推动价格上行;对中国市场三四季度装机容量强劲发展的预期;新冠疫情压抑了多个海外市场的需求和价格,随着需求的恢复,价格普遍回升。这些因素都推动了玻璃价格上涨。

更大的组件所需的新尺寸也给组件供应商带来了暂时的挑战。为了处理增加的宽度而新建或扩建生产线并不难,也不需要花费太多时间。许多公司吸取了新冠疫情教训,小心的扩大预算、建立现金储备,此时新建或扩建生产线可能会带来高昂的代价。

曾因新冠疫情而下跌的、影响太阳能行业的大宗商品的价格也在恢复,如组件框架用铝,这推动了组件定价的上涨潜力。投机活动也推动了银浆价格的上涨。自三月份的近期低点以来,银价已经上涨了一倍多,每盎司超过27美元。

目前,由于供应商希望采购与大型组件兼容的组件,EVA/POE的供应紧张。

CEA预计,为了实现近100GW的新组件和电池产能公告,多晶硅、玻璃和EVA/POE供应商需要两到三个季度的时间来改造生产线及投运新产能。

其他材料的价格稳定可能需要更长的时间,例如银浆。新冠疫情和全球许多地区的经济衰退仍在继续。在2007-2009年的经济衰退期后,投机人和寻求避风港的投资方推动白银价格超过了45美元/盎司,至2011年4月,白银价格达到最高点,超过55美元。

更多的项目被推迟到了2021年。由于此前的新冠疫情以及当下不稳定的价格,全球太阳能装机容量预计将保持在极为接近2019年的水平, 2021年将会是太阳能发展更加光明的一年。

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