近日，刚完成一项收购的河南易成新能源股份有限公司（下称“易成新能”）又有了新动作。
10月28日，易成新能发布《关于筹划重大事项的停牌公告》称，正在筹划以发行股份及可转换债券的方式购买中国平煤神马集团许昌首山化工科技有限公司（下称“首山化工”）持有的平煤隆基新能源科技有限公司（下称“隆基新能”）30%股权，经向深圳证券交易所申请，公司股票于10月28日开市起停牌。短时间内连续关联交易收购资产，易成新能此举究竟有何隐衷？
与控股股东的资产买卖
对于此次收购计划，易成新能在公告中透露，已与交易对方首山化工签署了《重大资产重组框架协议》，“预计将在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司股票最晚将于2019年11月11日开市起复牌并终止筹划相关事项。”
值得注意的是，此次交易对象首山化工与易成新能的控股股东均为中国平煤神马能源化工集团有限责任公司（下称“平煤神马集团”），而在交易前，易成新能已拥有交易对象隆基新能50.2%的股权。也就是说，若此次交易完成，易成新能将持有隆基新能80.2%股权。
而在1个多月前，易成新能也刚刚完成了另一项关联交易的收购，即以发行股份的方式对平煤神马集团控股子公司中国平煤神马集团开封炭素有限公司（下称“开封炭素”）100%股权的收购工作。
9月17日，易成新能完成开封炭素100%股权的过户手续及相关工商变更备案登记工作，并将其纳入合并报表范围。“上市公司收购开封炭素完成以后，公司的营业收入、净利润将得到较大提升，有助于提升公司整体规模和盈利能力，增强上市公司持续经营能力，提高公司整体价值。”易成新能称。
至于本次关联收购隆基新能30%股权的原因，易成新能并未过多透露。但其在最新发布的《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》中明确表示，“为实现公司2019年度扭亏为盈，公司积极推动重大资产重组工作”，其中提及了对开封炭素的收购事项。
此外，2018年，平煤神马集团出资15.57亿元收购了易成新能旗下刃料业务主体平顶山易成新材料有限公司和新疆新路标光伏材料有限公司100%股权。2018年年报显示，截至2018年6月30日的出售日，这两家子公司为易成新能贡献的净利润分别为-7492万元、-450万元。
公开报告显示，平煤神马截至2019年6月13日已全部支付15.57亿元交易价款。
合并标的报表后业绩扭亏为盈
事实上，自今年8月22日对外发布2019年半年报告以来，易成新能已多次发布了《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》。
据悉，易成新能2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 13.1.1 条第（一）项“上市公司出现最近三年连续亏损（以最近三年的年度财务会计报告披露的当年经审计净利润为依据）的情形，深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市”的规定，若2019年度其经审计的净利润仍为负值，深圳证券交易所可能暂停公司股票上市。
记者查阅历史公告发现，易成新能2017年、2018年归属于上市公司股东的净利润分别为-10.24亿元、-2.94亿元，2019年上半年亏损态势仍未扭转，归属于上市公司股东的净利润为-1652万元。
那么，通过重大资产重组，是否可以帮助易成新能扭亏为盈？
从收购开封炭素的实际结果看，答案是显而易见的。
开封炭素在2019年第三季度完成股权交割后，成为易成新能的全资子公司。根据《企业会计准则—企业合并》对同一控制下企业合并的规定，易成新能对2018年度财务报表进行重述，重述后归属于上市公司股东的净利润为17.28亿元。
而据《2019年前三季度业绩预告修正公告》，将开封炭素纳入合并报表后，易成新能将此前前三季度累计净利润的预计数由亏损5300—5800万元修正为盈利9亿元—10亿元。
10月30日，易成新能正式发布了第三季度报告。由于合并了新增子公司开封碳素的报表，其前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，追溯调整后的2018年前三季度净利润也变更为盈利9.56亿元。
业绩压力下调整战略布局
资料显示，易成新能是一家以新材料、新能源、节能环保为主导的高新技术企业，主要从事高效单晶硅电池片、负极材料、金刚线产品的生产与销售，节能环保、太阳能电站运营等业务。拥有自主知识产权的电镀金刚线、锂离子电池负极材料生产工艺和世界技术先进的PERC高效单晶硅电池生产线。其中PERC高效单晶硅电池、锂离子电池负极材料产能位居国内前列，同时在河南、新疆、内蒙古等地建设投运多个光伏电站。
近两年，由于光伏行业政策变动，易成新能相关业务也多受影响。“受‘5·31’光伏新政影响，金刚线产品业务萎缩，导致业绩下滑，同时，公司对金刚线产品存货计提存货跌价准备，对生产设备计提固定资产减值准备，导致公司本报告期出现较大亏损。”在2018年年报中，易成新能解释称。
根据半年报，2019年上半年营业收入中，来自电池片的收入占比达到89.77%，石墨产品、工业污水处理、金刚线制品占比则只有5.32%、2.34%、0.09%。
据悉，具有强大现金流的开封炭素主营业务为超高功率石墨电极的研发、生产及销售，产品主要用于电弧炉炼钢，也可用在工业硅炉、黄磷炉、刚玉炉等作导电电极。另一计划标的隆基新能则主营晶体硅太阳能电池片、组件及相关电子产品的生产、销售。
收购开封炭素主要是为了战略调整还是提升业绩？而收购隆基新能又是为何？记者致电易成新能董秘办，但并未得到明确回复。
未来，易成新能战略将如何布局？
在2019年上半年报告中，易成新能表示，公司坚定走“新能源、新材料、节能环保”的发展战略。其中在新能源方面，将充分发挥运营电站优势。
2019年7月，易成新能还完成了收购许昌华晶新能源科技有限公司（下称“许昌华晶”）100%的股权，后者为7MW光伏电站项目公司。此次交易价格为许昌华晶的净资产价值126.75万元。
“本次收购有利于实现公司对光伏发电行业的快速、规模化布局，为公司带来稳定的现金流收入，有效提升公司资产质量。”易成新能称。
