从基本面看，预计四季度光伏装机爆发。1－8 月，国内新增光伏装机15GW，同比下滑55％，预计国内Q4 装机将在20GW 以上，占全年装机容量约50％。光伏装机增加有望带动企业设备投资意愿增加。
硅片：2020 年为设备大年。由于PERC 产能持续释放，单晶呈现价稳量升的态势。2019H1 单晶占比提升至58．8％，预计该比例将持续提升。根据下游厂商扩产计划，2019 年为扩产低谷，2020 年将迎来扩产高潮。
电池片：PERC 崛起保障短期业绩，中长期看技术更新换代。2017、2018年新增产能约为20GW、30GW，2019 年新增50GW 产能，2020 年产能将进一步提升。目前下一代高效电池片技术蓄势待发，龙头设备均在积极布局，如国产化获突破进展，将带来新一轮扩产需求。
