今日，光伏板块突然爆发并且出现涨停潮，晶硅、组件、电池片等全线上涨，行业龙头隆基股份股价再创历史新高！消息面，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华7月曾表示，全年光伏产业规模预计大致在35GW～45GW，下半年市场可能呈现爆发式增长。利好预期之下，光伏行业下半年投资机会究竟如何？产业链存在哪些细分机会？上市公司谁最受益？
一、光伏行业下半年投资机会究竟如何？
（一）国内市场下半年可能出现爆发式增长
7月11日，国家能源局发布了《2019年光伏发电项目国家补贴竞价工作总体情况》，并且首次明确年度建设并网规模，预计2019年国内光伏建设规模50GW，年内建成并网40-45GW。
7月25日，在光伏行业2019年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华认为：“全年光伏产业规模预计大致在35GW～45GW，下半年市场可能呈现爆发式增长，或将造成产业链部分环节供应趋紧”。
数据显示，今年上半年国内光伏并网规模约11.5GW，这也意味着下半年国装机并网规模或将达到30GW以上，折算下半年装机量大约是上半年的三倍！发改委可再生能源政策专家此前表示：“目前整个项目清单比较确定，剩下就是尽快组织招标尽快启动建设”。
（二）海外市场有望延续增长趋势
上半年，中国光伏新增装机不足12GW，但是行业并未受到严重影响，因为海外市场今年上半年的装机量增幅较高。上半年，光伏电池产量同比增长16.4%，出口同比增长83.9%；7月，我国光伏组件出口同比增长58.11%。
综合国内市场和国际市场情况可以看出，需求端国外市场保持高速增长趋势，国内市场存在大幅增长的预期，因此需求上大概率可以乐观看待。
但是，产品价格也是影响光伏行业盈利的重要因素之一。上半年，上游晶硅和组件等主要材料价格呈下降趋势，没有新增产能以及生产成本较高的公司盈利承压，而产能大幅投放的公司则能够对冲掉价格下跌的风险，仍然保持较高的盈利。因此，规模较大的并且处于产能投放期的行业龙头公司，在低成本和高市场占有率的双重优势下，下半年业绩还是值得关注的（如果国内装机量能够出现大幅增长）。
二、产业链存在哪些细分机会？
国内光伏行业经历了数轮景气周期，第一轮景气周期出现了全行业景气的局面，在资本和政策的支持下，行业盲目扩张局面出现，而产能大幅投放导致2011年-2012年出现断崖式的调整，行业进入整合阶段。2015年以来，受光伏补贴等政策调整影响，光伏行业进入整合阶段，内部分化严重，头部公司市占率不断提升，盈利能力稳步走高，中小企业则逐渐被市场淘汰。在光伏发电平价上网的大趋势下，公司之间马太效应将更加显著。
从产业链角度来看，光伏产业主要涉及上游的晶硅、组件、电池片和设备等环节，中游和下游涉及光伏电站的建设、发电运营等环节。光伏行业盈利的微笑曲线呈现上游盈利能力高于中下游的特点，也就是晶硅、组件、电池片等环节盈利能力强于电站建设和运营，因此值得重点关注。
国内光伏行业同样存在较大的变数，首先，在平价上网预期下，国内装机量能否出现大幅增长的情况不确定，这是行业能否进一步增长的根本前提；其次，未来行业产能存在严重过剩的风险，如果生产线盲目扩张，产品价格可能还会进一步大幅下降；最后，国际贸易关系不稳定可能会影响出口市场。
三、龙头公司基本面梳理
隆基股份：
1、一季度净利润6.11亿亿，同比增长12.54%；预计中报净利润19.61亿元至20.91亿元，增长幅度为50%至60%。（对应二季度净利大幅增到13.5亿元-14.8亿元）。
2、隆基是全球最大的单晶硅片、电池以及高效组件制造商，是全球光伏同业中市值最高的企业。截止2018年，隆基已将旗下单晶硅片和组件产能分别扩张至28GW及8.8GW，同时在单晶硅片市场获得了超过40%的市场份额。
3、截至2018年末，公司单晶硅、电池片、组件产能分别为28GW、4GW、8.8GW，预计2019年产能将分别增长30%、150%和80%，预计2021年产能较2018年将分别增长130%、400%和240%。
通威股份：
1、一季度净利润4.91亿，同比增长53.36%；中报营业收入161.24亿元，同比增长29.39%，净利润14.51亿元，同比增长58.01%。（对应二季度净利大幅增到9.6亿元）。
2、太阳能电池业务：2018年，公司太阳能电池已形成12GW产能规模，产能位列全球太阳能电池制造企业第一位。
3、多晶硅业务：截至一季度末，公司多晶产能从2万吨扩至8万吨，同比增长300%，公司高纯晶硅产能进入了全球前三行列。
