计划非公开发行A股股票并筹措50亿资金、发债4.5亿、发行中期票据6亿元，总计计划60.5亿元的资金募集量，是中环股份(002129.SZ)今年前三个月在资金筹措上的连环出手。该公司最新公开的第一季报中，透露了上述筹资情况。
从业绩上看，今年第一季的中环股份各项数据都不错。企业营收38.23亿，同比增长36.45%。归属于上市公司股东的净利为1.87亿，同比上扬50.15%;扣非净利同比上升近35%，达1.35亿。业务收入的持续上升，让经营活动产生的现金流量净额也有41%的提升，达到3.69亿。
但中环股份从去年以来，“现金及现金等价物”的净增加额(下称“现金净增加额”)都呈现了负增长的态势。
依靠经营所获现金、投资及筹资产生的现金额等三者相加，得出了现金净增加额的总值。该值出现负数，不能当机立断就说，企业的实际现金增势很差，但也反映了一些状况。
以2018年为例，中环股份依靠“经营活动产生的现金流净额”为17.08亿，这与经营活动现金流入的104.98亿差距有点大。为什么?因为“购买商品及接受劳务支付的现金”达64亿之巨，让上述现金流净额直接下挫。该公司投资活动产生的现金流净额则是-57.59亿。筹资净额为30.81亿。三者相加后，现金的净增加额只有-9.2亿。
今年第一季度，该企业的现金净增加额仍未得到显著改善，为-6.43亿元。目前还没有看到隆基股份的实际情况，未来倒是可以对比下两家硅片巨头在现金方面的控制情况。
回到文章最初的那个话题，为什么要提“资金募集量”这个概念呢?因为这可以看出这家企业在这个时间段内是否在进行大范围筹资，是否在做业务的扩张。
中环股份的数据显示，它确实在进行这样的工作。2018年，该公司取得借款收到的现金高达102.51亿，与去年经营活动流入的近105亿几乎相等。加上发债及其他筹资活动所收到的钱等，总计筹资而来的现金高达125.74亿。
2019年第一季，中环股份通过借款再次收到了15亿以上的资金，发债又拿到了10.5亿收入，因此筹资流入的现金为25.68亿。这个节奏如果保持至以后的三个季度，可能继续与去年持平。
筹资是不是好事?当然，如果在公司高频率、高投入的阶段，筹资是非常需要的。但是它的不利之处则集中体现在：需要进行未来大量利息的偿付，以及对所欠债务的现金支付等上面。不过也有人认为，在平价上网总方向确定之后，企业的投入、资金筹集、所获收益等都会显现出比以往更强的稳定性。
