第一份是中国光伏行业协会的解读；第二份是证券公司安新电新的解读。

通过两份解读，或许你就可以完全把握2019年的光伏市场方向。

第一部分

一、坚持稳中求进的总体思路，明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴项目。

不需要补贴项目由各省按平价低价项目政策组织实施。将需要补贴项目划为5类：

1、扶贫项目；

2、户用光伏；

3、普通光伏电站（地面电站）；

4、工商业分布式光伏；

5、国家组织实施的专项工程或示范项目

二、支持户用光伏发展，户用光伏单独管理

单独划7.5亿元用于户用光伏补贴金额，2019年支持规模约3.5GW，由电网公司每月10日公布上一个月的装机量，当公布的上一个月装机量已突破总规模限制时，本月最后一天为本年度可享受国家补贴的户用光伏并网截止时间（即户用光伏有一个月缓冲期）。

明确户用光伏在去年５月31日后并网未纳入国家补贴规模的，可以申报2019年额度，以各省审核通过获取补贴资格的时间节点计算补贴起点，以2019年的户用光伏补贴标准给予支持。

三、全面实施市场竞争配置

除扶贫、户用和原已批准的特殊项目外，分布式和地面电站全部采用竞价的方式获取补贴指标。省级能源主管部门按要求审核汇总后向国家能源局报送申报补贴项目及预期投产时间、上网电价等内容。国家能源局根据修正后的申报补贴项目上网电价报价由低到高排序遴选纳入补贴范围的项目。修正规则为：

（1）普通光伏电站和全额上网工商业分布式光伏发电项目：II类资源区修正后的电价=申报电价-0.05元/千瓦时，III类资源区修正后的电价=申报电价-0.15元/千瓦时。

（2）自发自用、余电上网工商业分布式光伏发电项目：修正后的电价=申报电价-所在省份燃煤标杆电价+0.3元/千瓦时，其中燃煤标杆电价不足0.3元/千瓦时地区的项目，申报电价不进行修正。

（3）申报电价以0.1厘/千瓦时为最小报价单位。

修正后上网电价相同的项目根据各项目装机容量从小到大排序，直至入选项目补贴总额达到国家确定的当年新增项目补贴总额限额为止，并对外公示、发布项目名单和各项目补贴标准。

举例来说：

江苏（Ⅲ），A企业开发地面电站，申报电价0.45元/度，

A修正电价=0.45-0.15=0.3元/度；

江苏（Ⅲ），B企业自发自用余电上网工商业电站，申报电价0.5元/度，

B修正电价=0.5-0.391+0.3=0.409元/度；

吉林（Ⅱ），C企业全额上网工商业电站，申报电价0.45元/度，

C修正电价=0.45-0.05=0.4元/度；

吉林（Ⅱ），D企业自发自用余电上网工商业电站，申报电价0.5元/度，

D修正电价=0.5-0.3731+0.3=0.4269元/度。

竞价结果排序为：A、C、B、D即在三类资源区地面电站优于二类资源区，光照资源稍差的Ⅲ类区域也适合开发光伏电站。

四、招标由各省组织申报，但由国家统一排序，补贴申报和竞价原则上一年组织一次。

项目竞价是以投产的季度即并网结点算，如因种种原因没有建成，每逾期一个季度并网电价补贴降低0.01元/千瓦时。如两个季度后还没有建成，则取消补贴资格。

五、新老项目衔接

已开工未并网以及列入规模但未开工的项目分别在2019年底和2020年底前不能全容量并网的，逾期不再纳入国家补贴范围。领跑基地、示范基地、专项等单独竞争招标的项目不进行补贴申报竞争排序，执行各项目招标确定的上网电价和相应补贴标准；国家明确的跨省跨区输电通道配套光伏项目，在文件发布前已按相关规定竞争招标确定项目业主和明确上网电价的，继续执行原有政策；文件发布前已核准输电通道建设、明确配套光伏装机容量但未明确项目业主和上网电价的，按国家能源局相关要求（另行制定）由地方单独组织招标确定项目业主和上网电价。

六，保障小时数计算方法

在全国排序累计补贴总额时，各项目年补贴额为“度电补贴强度×装机×年利用小时数”，其中年利用小时数按规定的最低保障收购年利用小时数计算，未规定最低保障收购年利用小时数的，按II类地区1300、III类地区1100基础小时数计算。

此次征求意见稿中，未指出此前各地“先建先得”的地面电站项目是否纳入竞争配置机制。这是此次征求意见稿和此前版本比较大的变化。考虑到国家能源主管部门多次在相关文件中提到“严禁以先建先得等方式变相扩大光伏发电规模”。

第二部分

主讲：资深专家·新能源电力投融资联盟秘书长

主持：电新邓永康

01、专家观点

平价政策要点主要是第一，它反复强调了平价项目优先于需要补贴的项目，平价项目没有组织完毕暂不组织竞价项目，并且明确了消纳上面的排序。过去并网的谁先谁后是没有一个明确的排序的，但是这次的平价文件中已经明确指出了，消纳将会成为项目落地的第一约束条件。大家对于风电的预期高于光伏，这个我们也能理解。但是大家有没有考虑到国网在2020年整个电网限电率控制在5%以内，并且电网向总理保证了要在2019年提前完成这个目标，那就意味着今年新增的并网总量电网一定会卡的非常严格，如果新增并网总量特别大，限电率很容易有一个回升，这是并网不能接受的。因此我们认为目前消纳会成为项目落地的第一约束条件。这就意味着即便竞价竞下来，能不能按照预期完成并拿到竞价，这个也是要看当地的消纳条件的。

但是很多人会说，是不是光伏新增装机会大打折扣，根据今天的征求意见稿我们认为不太可能出现这种情况，原因是在这个新的征求意见稿中明确说了，比如补贴调整都相似的情况下要优先选项目，那就是说分布式的项目优先级是要高于普通项目的。分布式项目主要分布在中东部地区，并网空间还是没什么问题的，所以我们对于2019年光伏的新增装机还是有比较强的信心，能源局反复强调稳中求进，还是稳定在40GW左右。

说一下光伏的部分，531政策相对出台的比较急一些，大家没有什么心理准备，在今年的这些文件中，能源局也尽可能的找机会和大家沟通，所以这个光伏文件跟2月份的征求意见稿其实是一脉相承的，这次文件和之前没有大的区别，唯一大家比较迷惑的是修正电价，其实是在操作层面上提出了一个新的办法，之所以出现修正后的电价，我说一下背景情况，今年以补贴的总量定补贴的规模，按理说应该电价政策先出再出这个办法，上报自己的项目。但是电价政策一直到现在没有任何的消息，才会出现能源局为了抢这个时间，在没有新电价的情况下，把三类地区电价拉平进行定价。这个定价还是按照2月份的来定降幅的，所以你会看到整个修正电价只有二类和三类地区，二类地区减5分钱，三类地区减1毛5，本身对2019年的电价预期就是4毛、4毛5和5毛5，你二类三类分别减掉5分和1毛5之后就都变成4毛了，同一水平上面分散定价。

另外一个比较迷惑的就是，自发自用余电上网的修正电价=申报电价-所在省份燃煤标杆电价+0.3元/千瓦时，之所以搞出一个0.3，也是考虑到整个分布式电价之前是按照度电补1毛钱的预期来制定这个政策的，再分别考虑到各省的光照情况来定出来的。能源局还是没有选择最为简单的，你度电补贴从低到高排序，现在以降幅来排序，还是为了平衡各省之间资源情况，然后光照情况，各省的燃煤标杆这三点来寻求一个平衡，尽可能让各省都能够有一些项目。按照最简单的每度电要1分或者2分钱补贴，对于很多燃煤电价比较低的地区基本上都要全军覆没了，平衡各省的需求，还是采取了2月份这个思路，没有标杆电价的情况下推出这么一个办法也是不得已而为之。

另外一块，大家看到政策明确提出来，修正后的上网电价相同的项目，根据项目装机容量从小到大排序，直到补贴总额达到当年新增的总额。这个跟2月份的是有区别的，意味着如果是相同的话，优先要补贴分布式了，在这方面中东部还是比较有优势的，原来也是希望把分布式单独撇出来，然后制定一个补贴的资金，自己定，还是统在一起，现在来看，应该还是统在一起来竞价了。

除了这几点之外，其余几点都是在之前已经探讨过的，一个是申报成功之后，如果你不能够及时并网，每逾期一个季度并网电价补贴降低1分钱，两个季度之后取消项目补贴资格，并作为各地光伏发电市场环境监测评价和下一年度申报的重要因素，各省主导各省申报的时候也要理性申报，这些制度其实是有利于平价的。如果是我申报了通过竞价拿到了这个指标，但是由于当地没有这个消纳空间，我依然排在平价项目之后一直建设不起来，拖到最后也没有补贴，那我还不如一开始申报平价的项目，从这个层面讲，还是尽可能引导大家优先想办法走平价之路的。

另外列入以往正式指标的，如果2019年底仍然不能全容量并网的话就不再纳入国家补贴范围之内了。另外一块明确了领跑基地包括示范基地会有单独的上网电价和补贴标准。近年光伏领跑者也没有新增这一批了，但是我们有三个增幅的奖励指标，这个奖励指标是算在去年的指标的。这个的话是去年已经明确过了。工作执行比较到位比较及时的这些机构，各奖励500兆，三个总共1.5GW的指标。

这份文件整体包括风电+光伏，重点给大家划出来了。我了解到投资人主要在二级市场上面进行股票投资，你们投资的大部分标的其实是一些制造业的企业。如果大家看到竞价非常低，意味着未来新增的市场规模会更大，如果大家现在想到补贴还是比较高，那整个规模还是会相应缩水形成翘翘板的关系。那这个时候需要设备的价格，相应成本的下降，那么也会降低整个开发成本。

更多的朋友也会单独问我，是利好还是利空，其实对于这个市场来讲，现在的话它就好比说一个高中生在进行高考，你说高考对于每个学生是利好还是利空呢？其实都不是，是他成长过程中必须经历的阶段，通过这个阶段的考验之后，他依然能够在竞争中脱颖而出，他就能够考上更好的大学，人生豁然开朗。如果在这个过程中确实各方面实力被淘汰出去了，那么对你开发企业来讲这个政策就是利空，意味着你要拼硬的实力了。

另外，大家对于平价项目其实还是有一些疑虑，会不会有企业做平价？从我们和很多大型企业沟通来讲，这些大型企业包括今年看到的华能大唐什么的，都是过去对新能源相对而言一直在观望状态的顶级央企，去年会加入到这个市场的争夺中来，大企业对项目的投资只是需要一个固定的投资回报率，无论你电价多少，最终很大部分利润通过EPC通过路条方切割走了，到我这边比如说像光伏就是8%。如果平价的项目依然达到8%，我更愿意投一些平价项目，因为别人做不了，这是我的优势。所以最近涌现出来的这些平价项目，都是大型企业在开发，而且每个项目都非常大，对于这种大型的平价项目，据我们了解，第一阵营和第二阵营，央企和地方省级能源企业都是非常感兴趣的，他会把更多的中小型开发企业挤压到分布式市场。所以由于电网对整个并网卡的比较严，而分布式在各省还是有一定的并网空间的，另外各省对于未来的配额制的考核也是保持警惕，所以如果在本市内能够并网更多的的话，本省的能源局还是给予支持的。

我们预计加上这些补贴的项目，加上平价，加上这些分布式还有一些不要补贴的分布式，今年整个光伏市场能够达到40G左右新增量。

从现在无论是能源转型还是其他大型央企的实际动作来看，大家对于风电光伏的投入热情比过去高很多，因此我们对未来市场还是抱有比较强烈信心的