近日由中国有色金属工业协会硅业分会主办的2019 年（第七届） 多晶硅产业发展论坛上，盖锡咨询战略咨询总监蔡笃慰对2019年硅料市场供需关系和价格反弹契机进行了着重分析。蔡笃慰表示，2019年Q1-Q3单多晶仍具竞争要素，单晶占优势的前提下，多晶价格仍会在相对低点； Q4由于需求大举上升，单晶供应出现瓶颈，市场需求将转向多晶，单多晶供应链将都有一定涨幅。
Q4硅料需求达到高峰
整体供应链吃紧价格向上
总体来看国内2019年季度硅料市场供需匹配形势，蔡笃慰认为，第二季度随着硅料、电池的新建产能陆续投产与达产，或将出现供过于求的局面。以下对四个季度进行简要分析。
第一季度：由于过年、检修、以及部份产能收缩，虽然需求有所下降，但因为需求集中在前两个月，因此过剩状况得缓解，3月需求开始进入下行通道。
第二季度：硅料、电池的新建产能陆续投产与达产，但需求仅缓步上升，且是先低后高，因此Q2前半将成为今年最供过于求的时间。
第三季度：受到对Q4备货的影响，需求开始增加，供应增量也开始和缓，价格开始有能力反转向上。
第四季度：需求达到高峰，甚至逼近供应水平，由于国庆连假会使下游产能略减，整体供应链吃紧价格向上，尤其需要注意电池片供应问题。
单多晶组件价差平衡位置
在0.2-0.3元/瓦之间
具体到今年的单多晶硅料市场，蔡笃慰指出，Q1-Q3单多晶仍具竞争要素，单晶占优势的前提下，多晶价格仍会在相对低点； Q4由于需求大举上升，单晶供应出现瓶颈，市场需求将转向多晶，单多晶供应链将都有一定涨幅。
通过对2019年单多晶组件价差敏感度分析，蔡笃慰提出几点建议，从多晶供应链而言，应尽力将常规多晶组件与单晶PERC组件价差拉大至0.3元/瓦以上；从单晶供应链而言，应尽力将单晶PERC组件与常规多晶组件价差缩小至0.2元/瓦以下。
同时，蔡笃慰预测，在头部企业的控制下，单多晶组件价差平衡位置可能在0.2-0.3元/瓦之间。由于有小型屋顶项目刚需，特高效单晶PERC价差可以拉大到约0.4元/瓦。
建议硅料厂商
把握Q2-Q3备货期
整体总结今年的硅料市场，蔡笃慰认为，国内需求有可能与去年持平，且有接近一半集中在Q3末至Q4，虽然国内仍有不确定性，但仅观察海外需求，全球的终端需求亦会在Q3-Q4之间开始高涨，将逼近原先过剩的供应链水平。
具体来讲，硅料价格将在Q2持续下降，但是在Q3会开始反弹，Q4的供应会持续吃紧直到明年春节后。因此建议硅料厂商把握Q2-Q3这两个季度的备货期。同时，蔡笃慰预测，硅料在今年的低位价格可能在第二季的65-70元/kg(一级料)之间，高位价格会在第四季末的90-95元/kg(特级料)之间。
其中，蔡笃慰也阐明了硅料价格在第四季度反弹主要受三个因素影响。
1、低成本料供不应求，导致市场必须接受较高成本料厂报价；
2、单晶硅片在第四季供应可能吃紧，导致多晶硅片需求重振，多晶用料价格会从谷底有较大程度反弹；
3、电池片产能成为瓶颈，组件厂的议价空间缩减，提供了上游较大的涨价可能性。
也正是由于原料的复产弹性低，涨幅将高于下游，终端更是不容易涨价，将促使组件厂在2020年积极寻求高性价比方案，如薄片、铸锭单晶、半片、双面等。
以下为演讲PPT原文
注：本文系国际能源网/光伏头条整理自盖锡咨询战略咨询总监蔡笃慰在2019 年（第七届）多晶硅产业发展论坛演讲PPT，未经本人审阅。
