2017年11月，作为国内光伏逆变器等设备领域龙头企业的易事特(行情300376,诊股)曾披露重大资产购买报告书，拟以29亿元现金收购宁波宜则100%股权，后者的核心资产则是位于越南的两家公司——越南光伏和越南电池，分别主营太阳能(行情000591,诊股)组件和太阳能电池片产品。
这一并购事宜在2017年12月的股东大会上即获得通过。2018年底，股东大会的授权期限将至，但重组尚在进行资金筹措，因此公司又在2019年初举行2019年第一次临时股东大会，将此次重大的有效期延期了一年。
但就在市场期待公司能在2019年推进重组之际，3月24日晚间，易事特却突然发布公告称，将终止此项重大资产重组。
资金压力或为主因
易事特在公告中表示，此次筹划重大资产重组期间，二级市场大幅波动、去杠杆等宏观经济环境因素对此次重大资产重组产生较大不确定性，公司及交易对方面临的外部环境发生一定的变化，双方一致认为在当前的证券市场和行业环境下不适宜继续推动重大资产重组。
同时，易事特结合实际情况，以及公司持续聚焦智慧城市&大数据、智慧能源(行情600869,诊股)，在数据中心、储能、充电桩运营上发力，系统推进科技创新能力建设、增强公司发展动力的发展战略，经过审慎研究决定终止此次重大资产重组事项。
证券时报·e公司记者注意到，此次重大资产重组从筹划一年多后最终搁浅，资金上的压力可能是主要原因。
在2017年重大资产重组预案刚出炉之际，对于29亿收购资金的来源，易事特表示：“现阶段，公司正在与多家银行洽谈本次交易贷款事宜。目前公司已与某银行进行了深入接洽，对方表达了较为明确的合作意愿，并已在内部完成立项，开始履行审批流程，有望在未来一段时间内完成放款。”
由此可见，此次收购的资金主要来源在于银行贷款。
然而，随着2018年国内金融“去杠杆”政策的延续，银行在资金面上出现明显收紧，这对于需要依靠大量资金从事海外并购的易事特而言显然不利。2018年底，还尚在筹措资金，因此不得不将重大资产重组的有效期延期一年。
资金面的压力不仅仅冲击到海外并购，也波及到了易事特自身。从2017年11月公司宣布重大资产重组事项到2018年年底，易事特的股价累计下跌幅度超过了50%。
伴随着股价大跌，易事特控股股东的股权质押风险也开始加大。2017年11月，易事特控股股东扬州东方集团(行情600811,诊股)的质押率还尚在55.58%，但到了2019年3月中旬，该公司披露最新一期质押公告时，扬州东方集团已经将所持股份中的80.56%质押了出去。
2018年10月，易事特注册地东莞市宣布成立上市莞企发展投资基金，用于解决在东莞企业的股权质押风险。据悉，易事特就这在首批获援企业名单中。
2018年12月，易事特发布公告称，因融资需要，公司拟与东莞信托签订《股权收益权转让及回购合同》，拟以9900万元的价格向东莞信托转让公司对全资子公司电力系统所享有的51%的股权收益权，一年后公司将回购相关股权收益权。这些事件也被市场解读为易事特在资金层面遇到了压力。
控股股东拟易主珠海国资
不仅如此，证券时报·e公司记者还注意到，就在易事特筹划重大资产重组的一年多时间里，这家上市公司管理层以及控股股东层面都发生了较大的变数。
2018年6月，易事特宣布，为便于公司开展融资活动及更好的培养新一代管理者，该公司董事长兼总经理何思模将辞去董事长、总经理职务，并“交棒”给儿子何佳。
2018年11月，易事特接到控股股东扬州东方集团以及实控人何思模的通知，扬州东方集团、何思模与珠海华发集团签署《股权收购协议》，拟先将扬州东方集团及一致行动人持有公司29.9%的股权协议转让给华发集团。
待此次股权转让过户完成后，华发集团将采取部分要约方式再取得易事特5%股权，全部收购完成后，华发集团合计持有公司股权比例达到34.9%，成为公司的控股股东。
在此之前，何思模系易事特实际控制人，直接持有易事特股份32万股，并持有扬州东方集团90%的股权，故何思模直接和间接合计控制易事特股份13亿股，占公司总股本的比例为56.1472%。
按照此次转让协议，华发集团拟以5.08元/股的价格，收购何思模及其一致行动人以及其他转让方股东所持有的合计8.13亿股易事特股份，涉及交易总金额高达41.27亿元。目前该股权转让事项还在推进中。
此次拟入主的华发集团，在资本市场上已经不是生面孔，旗下已经控股了“华发股份(行情600325,诊股)”、“华金资本(行情000532,诊股)”、“华金国际资本”三家上市公司，业务领域涉及城市运营、房产开发、金融产业、产业投资、商贸服务、现代服务等，业务布局从珠海拓展至北京、上海、广州、深圳、天津、武汉等全国五十多个主要城市和香港、澳门、旧金山、特拉维夫等地。
资料显示，华发集团是珠海市仅次于格力集团的第二大国资集团，2016年起，连续三年入榜中国企业500强，最新排名为352位。2017年，华发集团总资产2200亿元，实现营业收入总额超过450亿元，利润总额48.5亿元，净利润34.5亿元。
华发集团董事长李光宁曾在该集团的2017年度工作会议上表示，未来三至五年，集团的发展目标是进入营业收入千亿级俱乐部，全力打造创新驱动型城市、金融、投资综合运营的领先企业。
此次股权转让，无疑将大大缓解何思模方面的资金压力，但华发集团的进驻也并非毫无条件。
转让协议中约定，华发集团取得易事特控股权后，将持续保持公司现有管理层稳定，强化法人治理结构，结合其强大的城市运营资源整合优势及业务布局资源，将积极推动公司在新能源汽车及充电桩、高端电源、数据中心、智慧城市&大数据、智慧能源、轨道交通智能供电系统等业务发展。
值得注意的是，此次重组并购标的宁波宜则所主营的太阳能组件和太阳能电池片业务，并不在上述支持发展的方向之列。
