2019年光伏市场的需求结构发生了转变，往年中国市场需求是行业需求基石，海外市场较为分散且体量较小，是光伏市场需求的补充。但在2018年“5·31”光伏补贴退坡政策出台后，光伏产品价格中枢大幅下降，对一些国家地区而言光伏可以实现平价上网，从而产生了意想之外的需求。海外市场的订单使得光伏公司的短期业绩较有保障，而年初出台的“平价政策”也为未来光伏平价上网铺平道路。
诺德基金研究员阎安琪分析，推动光伏发展是我国实现能源转型的重要一环。在他看来，目前对于光伏行业，市场的关注点在于最终确定的2019年光伏补贴规模、补贴强度和由此测算出的装机规模。“从此前能源局座谈会的风向看，我们对政策预期较为乐观，政策出台后国内市场需求将释放，将为制造类公司带来新的订单。未来光伏产业进入平价时代将为市场打开更大的空间。”为此中长期看好光伏行业。
平价上网，有望改变光伏投资格局在实现平价上网之后，只要自然条件满足，未来新增电厂就不应该再使用传统火电了，未来风电和光伏的需求可能将是爆发性的。而国内公司在光伏产业链上是具有全球竞争力的，涌现了不少好公司，这个行业是未来能够产生千亿市值公司的行业。“从去年底开始，光伏的复苏明确出现。”今年光伏的出口将得到快速提升，“今年国内光伏需求可能会较为平稳，但是国外的需求量会出现明显提升。”
全球光伏装机预计维持高位,光伏玻璃需求旺盛。得益于国内平价项目启动及印度、欧洲等海外市场保持高速增长,2019-2020年全球光伏年度新增装机容量预计分别达到117.2GW、139.9GW。大量的光伏新增装机预计将为光伏玻璃细分市场带来旺盛需求,我们预测,2019-2020年全球光伏玻璃市场规模将分别达到194亿元、240亿元。
双玻组件渗透率提升,光伏玻璃需求增速预计将超过光伏装机。双玻组件采用玻璃取代传统组件的背板,因此在制作过程中需要两倍于传统组件面积的光伏玻璃。
双玻组件具有无PID衰减,耐磨性好,透水率低一系列优良品质,助力光伏组件寿命延长至30年。特别在双面发电的组件发展大趋势下,双面双玻组件有望成为未来的主流产品。2016年双玻组件渗透率约为3.9%,2017年为6.6%,预计到2020年有望达到50%。受益于此,2018-2020年光伏玻璃需求量预计将增长80%,远高于同期光伏新增装机量42%的增长。
成本降低售价提升,行业盈利能力有望回暖。受益于新产能投放带来单位能耗降低,叠加主要原材料价格稳定,光伏玻璃生产成本逐步下降。同时,2018年四季度以来光伏玻璃供需关系改善,产品价格在18年8月达到20元/m2的低点后已出现明显回升,为企业提供了更大的盈利空间。受益于成本和售价的双重利好,我们预计行业盈利能力有望回升。
