迈为股份(300751)自从上市以来备受市场关注。它是太阳能电池丝网印刷设备龙头，绑定大客户扩张市场份额。公司主营产品为太阳能电池丝网印刷生产线成套设备，包括核心设备全自动太阳能电池丝网印刷机和自动上片机，红外线干燥炉等生产线配套设备。
公司产品主要应用于光伏产业链的中游电池片生产环节，对光伏下游应用端产品性能、成本起到关键作用。
公司通过部分太阳能光伏龙头企业辐射整个市场，目前主要客户包括天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基等主流光伏企业。据中国光伏协会统计，自2016年以来公司在国内太阳能电池丝网印刷设备增量市场份额跃居首位。
从具体产品的竞争上看，迈为股份优势明显。
2017年公司实现光伏电池片丝网印刷成套设备订单约11亿元，占增量市场份额为72.62%，市占率较2015年提升46.59个百分点。
公司的竞争对手相对较少，主要包括AMAT子公司Baccini以及东莞科隆威;目前公司丝印设备处于第四代FDL技术，其双轨印刷机的产能达5500片/小时，而Baccini同类产品的性能为5000片/小时，公司产品性能已优于后者，但价格低10%-20%，性价比优势明显。
在这一背景下，公司产品价格持续上涨，其双头双轨丝网印刷成套设备自2016年推出后，2017、2018年1-6月价格分别同比上涨6.54%、6.22%，充分彰显竞争优势。
从未来业绩的确定性上，迈为股份业绩有保证。
在手订单充裕，募投项目落地助力业绩增长。公司2018年前三季度实现收入3.57亿元，同比增长58.26%，实现归母净利润1.41亿元，同比增长31.26%，盈利能力下滑主要系下游客户集中采购占比增加，以及客户要求成套设备中配置外购烧结炉的比例提升。
从订单情况来看，截至2018年6月底公司在手订单约22亿元(不含税)，预收账款约8亿元(除了贵州茅台，迈为股份是唯一一家预收账款的上市公司)，充裕且高质量的在手订单预计将对公司未来的业绩形成强力支撑。
另一方面，公司2016年、2017年、2018年1-6月产能利用率分别为104.63%、98.41%、101.08%，随着公司“年产双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线各50条”的募投项目落地，公司业绩有望持续增长。
为何近期迈为股份连续两个跌停?
作为创业板中能摸高200元的股票，市场对迈为股份寄予厚望，但现实总是喜欢打脸。迈为股份近期发布的一季报业绩预估显示，其业绩增速极大低于预期值。
高估值的成长股最怕的就是业绩放缓，一旦出现放缓苗头，股票就容易出现价值回归。光伏中的龙头隆基股份(单晶硅片龙头公司，PERC电池片产能扩张)和通威股份(硅料成本做到最低，产能不断扩张，单晶PERC电池片产能扩张)现在的PE都是在20左右，迈为股份在最高位PE都到了60，显然这种估值水平在其业绩出现放缓迹象的时候是站不住脚的。
下跌不代表公司不好。目前光伏电池片丝网印刷设备需求主要受两大因素驱动：一是技术升级带来的存量设备替换需求;二是光伏行业蓬勃发展带来的设备增量需求。只要整个光伏行业能够向前发展，迈为股份就能跟着行业一起前进。
