分布式光伏由于其具备闲置资源利用、就地消纳、清洁环保、节能减排等优点，可有效解决地面集中式光伏电站存在的远距离输送导致的电损、土地占用、弃光、弃电等问题，已成为光伏行业应用主要的发展趋势之一，为国家政策所支持和鼓励。芯能科技作为一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务商，已经具备较为完整的分布式光伏产业链，为提高公司自有电站规模，强化公司的业务在行业上下游的延展能力，拟通过首次公开发行股票，募集资金用于“浙江剩宁市100MWp分布式光伏发电项目”、“桐乡科联新能源30MWp分布式光伏发电项目”和“300MWp太阳能光伏电站运维服务项目”。
完整的分布式光伏产业链
芯能科技在2008年成立之初主要从事硅片等光伏产品的研发、生产和销售业务；2013年开始，公司抓住国内分布式光伏产业发展的契机，主营业务由光伏产品向下游分布式光伏电站开发服务和投资运营延伸，涉足分布式光伏电站开发，形成一定的先发优势，主要为分布式光伏电站投资者提供解决方案；自2015年开始，芯能科技开始加大分布式光伏电站投资运营的力度，进一步丰富了在分布式光伏应用领域的产品和服务，随着公司光伏组件生产线建成投产，提高了分布式光伏开发过程中自有产品和服务的比重，进一步提升了电站开发效率和可控性，在工业屋顶分布式光伏开发领域处于领先地位。
经过几年的发展，芯能科技在分布式光伏电站开发方面积累了丰富的经验和案例，形成了以分布式光伏解决方案为核心，以硅片等光伏产品研发制造为支撑，以自持分布式光伏电站投资运营为新增长点的业务格局，主营业务包括分布式光伏解决方案提供、自持分布式光伏电站运营以及光伏产品制造三部分：分布式光伏解决方案向客户提供分布式光伏电站建设相关的产品和服务，具体包括光伏组件、配件产品以及屋顶资源开发、设计与并网支持、运行维护等服务；自持分布式光伏电站运营是芯能科技自行投资建设并运营分布式光伏电站，与用电客户签订20年左右的供电服务协议，从中获得稳定的光伏发电收入；光伏产品制造是公司从事的多晶硅片研发、制造并对外销售的业务。
从芯能科技的发展脉络可以看到，公司的业务是在分布式光伏产业链中的自然延伸，这种业务格局的优化有利于公司盈利的可持续性。受光伏制造业竞争加剧以及光伏产品贸易摩擦的影响，纯粹的光伏产品制造业平均盈利已处于较低水平，而分布式光伏作为光伏行业的重要应用领域之一，因其自身优点和国家政策的大力支持，整体盈利优于单纯制造企业。2015年至2017年，芯能科技分布式光伏解决方案分别实现收入77232.83万元、46859.98万元和43846.15万元，毛利率分别为23.15%、28.38%和31.38%，处于较高水平。此外，公司也在加大分布式光伏电站自持的力度，通过投资并运营分布式光伏电站，每年可获取持续稳定的发电相关收入，目前公司自持分布式光伏电站累计装机容量为179MW，未来每年可为公司带来约1.60亿元收入，由于屋顶租赁通常租赁年限较长，一般20年左右，因此可为芯能科技带来持续现金流收入。
