国网将服务新能源发展定位为重大政治任务，同时能源局对电力现货交易征求意见，我们预计将新能源发电回报将提升，全行业有望受益景气，推荐通威股份和晶盛机电。
事件：①国家电网召开二季度工作会议，将服务新能源发展定位为重大政治任务；②能源局就电力现货市场规则征求意见。
国家电网将服务新能源发展作为一项重大政治任务，将大大提升新能源的消纳水平。国家电网贯彻习近平总书记的重要指示精神，服务好新能源，从规划、调度、交易、市场、技术等角度综合推动新能源消纳。从数据来看，Q1 弃风弃光量同比减少53%、32%，全年弃风弃光率有望控制在9%以下。加快建设外送通道“扎鲁特-青州±800kV 特高压”；改造陕北、青海海西送出稳控系统，提升新能源外送能力700MW、300MW；统筹协调控制策略，提升甘肃河西、青海海西150MW。省间新能源外送电量189亿度，同比增长65%，其中新能源跨区现货交易外送29 亿度，同比增113%、省内大用户直供电消纳新能源28 亿度，同比增89%；开展自备电厂发电权替代，挖掘了新能源的消纳空间。
现货交易有利于提升新能源发电项目回报率。现货交易是深化电改的核心方式，将发现电力商品价格，形成市场化的电力电量平衡机制，改变过去的计划调度方式。2017 年发改委通知开展电力现货市场建设试点，第一批试点区域有南方（广东）、蒙西、浙江、山西、山东、福建、四川、甘肃等8 个地区。现货交易对于新能源来说有较大意义：以光伏为例，光伏出力集中在白天，而白天恰好是峰时电价和平时电价，尤其是出力最强的正午时分，正是电价最高的峰时电价，无论是一般工商业还是大工业其白天电量均价普遍高于或达到当地光伏标杆电价，如果再叠加80%-90%的光伏补贴，将会获得更高的交易电价，提升分布式光伏回报率水平。
综合来说，无论是国网促进消纳还是现货交易提升发电回报，都能够增强新能源发电的回报率水平，对当前行情形成政策持续催化。
推荐标的：通威股份、晶盛机电
受益标的：隆基股份、林洋能源
通威股份：畅享硅料和电池片产能扩张带来的业绩增长。预计2018-2020年EPS 分别为0.60、0.94、1.12 元，维持“增持”评级，目标价17.25 元。
晶盛机电：受益单晶渗透率提升叠加装机量预期增长。预计2018-2020 年EPS 分别为0.76、0.95、1.16 元，维持“增持”评级，目标价30 元。
