近日,国家发改委价格司组织召开关于光热发电标杆电价的征求意见讨论会议。讨论会是标杆电价明确出台前的必要流程,我们预计,光热标杆电价有望较快确定落地。
定价将有望高于1.1元/kWh:行业参与者普遍认为1.1元/kwh价格偏低,如低于1.1元/kWh,可能全行业都很难获得合理回报。根据行业调研和我们测算,预计1.2元/kWh比较合理(能够获得一定收益,IRR约8%-10%)。
从意见征求稿到正式稿预计需要1个月时间:从2015年调整风电光伏价格的进度来看,从意见征求稿到正式意见稿时间大概一个月。此次会议中,价格司也预计有望在5-6月份出台。
示范项目预热,十三五行业将高速发展:明确示范项目和标杆电价后,预计将有300-400亿投资带动产业链发展。按十三五规划,到2020年将投建10GW光热项目,十三五期间光热累计投资有望超过2000亿元。
标杆电价出台后,光热发电可能逐步具有投资吸引力:在1.2-1.3元/千瓦时标杆电价与当前造价水平下,光热项目有望正的全部投资内部收益率,考虑到规模效应与产业投入后的成本下降,未来可能逐步具有投资吸引力。光热行业过去处于探索阶段,国内大部分项目推进缓慢,示范项目与配套标杆电价可能刺激行业投入热情。
产业元年,动力系统、吸热系统和换热系统有较好的弹性:光岛、热力发电岛、储热岛分别占初始投资成本的61%,15%和17%,其中动力设备(Driver)在总投资中占比20%,吸热设备(Receiver)占9%,换热设备(Heat Exchangers)约占比10%。该三部分系统的技术壁垒较高,竞争格局可能较稳定。
