当前位置: 光伏网 » 太阳能企业 » 正文

阳光电源:光伏电站与逆变器齐发力业绩增速维持高位

日期:2018-04-26    来源:中银国际证券

国际太阳能光伏网

2018
04/26
16:25
文章二维码

手机扫码看新闻

关键词: 阳光电源 光伏电站 逆变器 太阳能企业

  2017年盈利增长85%,2018年目标收入125亿元:公司发布2017年年报,实现收入88.86亿元,同比增长48.01%;盈利10.24亿元,同比增长85.00%,对应EPS为0.71元。公司业绩与业绩快报数据基本一致,符合我们和市场的预期。公司披露2018年收入目标125亿元,同比增长超过40%。
 
  2018年一季度盈利增长57%:公司发布2018年一季报,实现收入17.06亿元,同比增长36.76%;盈利2.03亿元,同比增加57.02%,对应EPS为0.14元。公司业绩与此前业绩预告一致,符合我们和市场的预期。
 
  光伏逆变器产销两旺,盈利水平大幅提升:公司光伏逆变器2017年实现产量16.13GW、销量14.32GW,分别同比增长51.70%、40.91%,继续保持全球出货量第一的地位;实现收入36.82亿元,同比增长47.64%,毛利率同比大幅提升5.65个百分点至38.74%。
 
  光伏电站业务持续高增长:全年公司电站集成业务实现收入46.67亿元,同比增长42.07%,毛利率同比下降1.53个百分点至15.84%。2017年自持电站并网70MW,光伏发电收入同比大增880%至2.49亿元,毛利率同比提升4.98个百分点至68.40%。进入2018年,电站集成业务增长态势不减,继续推动一季度业绩增速维持高位。
 
  积极布局户用分布式,抢占2C新市场:相对于2B的集中式电站与工商业屋顶分布式,户用分布式直接面向C端居民用户,渠道是核心竞争力。公司积极布局户用分布式渠道,抢占2C新市场,有望大幅增厚业绩。
 
  评级面临的主要风险
 
  光伏行业需求不达预期;电站项目资源不达预期;新业务布局不达预期。
 
  估值
 
  预计公司2018-2020年每股收益分别为1.01元、1.25元、1.47元,对应市盈率为17.8倍、14.4倍、12.3倍;维持增持评级。
返回 国际太阳能光伏网 首页

光伏资讯一手掌握,关注国际能源网 " 光伏头条 " 微信公众号

看资讯 / 读政策 / 找项目 / 推品牌 / 卖产品 / 招投标 / 招代理 / 发新闻

扫码关注

0条 [查看全部]   相关评论

国际能源网站群

国际能源网 国际新能源网 国际太阳能光伏网 国际电力网 国际风电网 国际储能网 国际氢能网 国际充换电网 国际节能环保网 国际煤炭网 国际石油网 国际燃气网