该行称，至2020年底光伏发电成本有望进一步下降33%，至每千瓦时0.35元人民币，步入“平价上网”时代，成本下降主要来自耗电成本下降和硅片铸锭(拉棒)及切片生产效率提升，而令上游零件如多晶硅及硅片制造成本下降，新材料和新技术有助提升中游如电池及组件转换效率。
另受新兴市场需求增长推动，瑞银预计2018至2020年全球年光伏年需求将达112至136吉瓦，其中中国年光伏装机容量至少保持在50瓦水平，主要受分布式发电需求驱动。虽市场忧虑今年新一轮产能扩张或致供给过剩，但该行认为供需平衡不会打破，主要由于部分二、三线产能将被一线产能取代、需求格局不断演变，高端新增产能将更受欢迎。
而在光伏产业链各环节中，瑞银预计今年多晶硅和光伏玻璃将出现供需趋紧。光伏制造龙头仍被低估，首选隆基股份及信义光能，两者评级同为“买入”，并指目前A、H股与在美上市的中国一线光伏制造商估值仍低于历史均值水平，主要由于市场对全球光伏需求前景和光伏制造商扩产计划仍持怀疑态度，但该行认为中国一线光伏制造商在技术方面不断创新将令有关龙头企业之全球领导地位得到巩固，有助其将新增产能转化为新的市场份额。
